اتجاهات السوق وردود الفعل
تمكنت S&P 500 من الحفاظ على الاستقرار خلال الجلسة العادية لكنها انخفضت بعد الإغلاق، مع تجاوز النقطة 6,850 في ES. تجاوزت أرباح PLTR التوقعات، لكنها شهدت اهتمامًا متناقصًا. تلاحظ أسهم مثل AAPL وMETA بسبب تأثيراتها في زخم الأسهم، خصوصًا مع الافتقار إلى القوة في قطاعي الاتصالات والماليات.
تظهر مقاييس التقلب عدم ارتفاع في المخاطر النظامية، حيث تظل كل من VIX وVVIX مستقرين. كما يتناقص تقلب سوق السندات. ارتفعت البطالة في نيوزيلندا إلى 5.3% في الربع الثالث، متماشية مع التوقعات. يتعامل داو جونز مع مخاوف التجارة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، في حين تحول أسواق الفوركس الانتباه إلى ISM للخدمات PMI وسط احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية.
يواصل اليورو/الدولار الأمريكي الاتجاه نحو الانخفاض ويركز على ADP وPMI منطقة اليورو، في حين يربح الين على إشارات بنك اليابان، مما يؤثر على اليورو/الين الياباني والدولار/الين الياباني. تراجعت أسعار الذهب والإيثريوم أيضًا بشكل طفيف، متأثرة بالتدفقات الخارجة لصناديق الاستثمار المتداولة وديناميات السوق الأخرى. تراقب منصات DeFi بعد اختراق Balancer الذي بلغت قيمته 120 مليون دولار.
تنصح المقالة بالحذر في التداول، وتؤكد أن القرارات الاستثمارية يجب أن تُتخذ مع البحث الدقيق. يلاحظ موقع FXStreet أن الأسواق الموصوفة هي لأغراض إعلامية وليست مخصصة كتوصيات للشراء أو البيع. ويبرزون المخاطر والمسؤوليات المرتبطة بالاستثمار.
كسرت S&P 500 مستوى رئيسيًا، حيث انخفضت إلى ما دون 6,850 في سوق العقود الآجلة. نرى أن أرباح الشركات القوية مثل Palantir يتم بيعها، والضعف يتوسع إلى ما بعد أسماء التكنولوجيا الكبرى. يشير ذلك إلى أن الارتفاع الأخير كان هشاً ويفتقر إلى مشاركة واسعة.
اعتبارات الاستثمار الاستراتيجية
من المثير للاهتمام أن مقياس الخوف الرئيسي للسوق، VIX، لم يبدأ بالارتفاع بعد. مع بقاء مؤشر تقلب الأسهم CBOE حول 14، فإن تسعير الخيارات لا يعكس الذعر الكبير، وهو انفصال كبير عن الانخفاض الحاد في الأسهم. يجعل هذا الخيارات للحماية رخيصة نسبياً في الوقت الحالي.
يقدم هذا فرصة لشراء حماية هبوطية قبل أن تصبح مكلفة. ينبغي أن نفكر في شراء خيارات البيع على SPY أو QQQ للحماية من انخفاض أعمق في الأسابيع المقبلة. هذه طريقة بسيطة للتحوط ضد تذبذب السوق المستقبلي.
نظرًا لانخفاض تكاليف التقلب، يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء على VIX رهانا ذكيا وغير متماثل. إذا تسارع هذا البيع ونحن نتجه نحو نهاية العام، نتوقع أن يقفز VIX بشكل كبير من هذه المستويات الهادئة. لقد رأينا إعدادًا مشابهًا في أواخر عام 2021 قبل الهبوط الكبير في عام 2022، حيث سبقت VIX هادئة تصحيحًا كبيرًا في السوق.
علينا أيضًا مراقبة بيانات ISM للخدمات PMI القادمة، خاصة مع التهديد بآخر إغلاق حكومي أمريكي يلوح في الأفق. أدى آخر إغلاق طويل الأمد في 2018-2019 إلى خفض حوالي 11 مليار دولار من الناتج المحلي الإجمالي، لذا فإن هذا ليس تهديداً بسيطا للاقتصاد. هذا الغموض قد يحفز بسهولة المرحلة التالية من الانخفاض في السوق.
يكتسب الين الياباني قوة، وهو إشارة كلاسيكية إلى أن المتداولين ينتقلون إلى الأصول الآمنة. هذا الشعور بالابتعاد عن المخاطر هو أيضًا السبب في احتفاظ الذهب بالقرب من ارتفاع 3,930 دولار للأونصة، مما يشير إلى وجود خوف أساسي. هذه تأكيدات خارجية هامة على أن الانخفاض الأخير في سوق الأسهم قد يكون له مزيد من الحرية في الاستمرار.
الضعف الحقيقي موجود خارج عدد قليل من أسهم التكنولوجيا المندفعة التي دعمت السوق هذا العام. على سبيل المثال، تفوق مؤشر Russell 2000 للشركات الصغيرة على أداء S&P 500 بأكثر من 10% في عام 2025، مما يُظهر عدم وجود صحة واسعة للسوق. قد يكون هذا وقتا جيداً لاستخدام المشتقات للمراهنة ضد القطاعات الأضعف مثل المالية أو السلع الاستهلاكية الدورية.
