انخفض مؤشر سعر GDT في نيوزيلندا بنسبة 2.4% بعد الانخفاض السابق بنسبة 1.4%. في تحديثات اقتصادية ذات صلة، ارتفعت نسبة البطالة في نيوزيلندا إلى 5.3% للربع الثالث، مما حقق التوقعات.

يواجه مؤشر داو جونز الصناعي تحديات من مخاوف التجارة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فيما يتم التركيز على مؤشر ISM للخدمات الأمريكي وسط اقتراب الإغلاق الحكومي الأمريكي. في أسواق العملات، انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي لخمسة أيام متتالية، متأثرًا بشكل رئيسي بقوة الدولار الأمريكي.

نظرة عامة على أسواق العملات

وصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى نقطة له منذ أبريل، مدفوعاً بزيادة تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة والأداء القوي للدولار الأمريكي. انخفضت أسعار الذهب إلى أدنى مستوى في ثلاثة أيام حول 3,930 دولار للأونصة، متأثرةً بقوة الدولار الأمريكي وتقلص التوقعات لخفض معدل الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

انخفض سعر الإيثريوم إلى ما دون 3,500 دولار، مدفوعًا بتدفقات خارجية من صناديق الاستثمار المتداولة ومجمل المعنويات السلبية في سوق العملات الرقمية. تخضع منصات التمويل اللامركزي للتدقيق بعد اختراق بقيمة 120 مليون دولار لبورصة Balancer، التي أفادت بأنها لم تتمكن من وقف الحادث بسبب تأثيره على التجمعات القديمة.

وفي المستقبل، توجّه الأنظار إلى قرارات الاحتياطي الفيدرالي، والتأثير المحتمل للمحكمة العليا الأمريكية، واجتماعات البنوك المركزية في أستراليا والمملكة المتحدة، حيث تبقى معنويات المخاطر في السوق حساسة.

نظرًا لقوة الدولار الأمريكي، نستمر في رؤية الضغط على الأزواج الرئيسية للعملات. يُدفع مؤشر الدولار (DXY) إلى مستويات عالية متعددة الأشهر، حيث تم التداول مؤخرًا فوق 107.50 مع تسعير الأسواق لعدم خفض نسبة الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. نتوقع أن التجار سيفضلون شراء خيارات الشراء للدولار الأمريكي أو بيع العقود الآجلة لليورو/الدولار الأمريكي بينما يواجه الزوج صعوبة في البقاء دون مستوى 1.1500 الرئيسي.

توقعات العملات الرئيسية

إن تراجع الجنيه الإسترليني نحو 1.3020 هو إشارة سلبية واضحة، مضعفة بالمخاوف المحلية بشأن تكاليف الاقتراض. مع عرض بيانات التضخم الأخيرة في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025 نسبة عنيدة تبلغ 3.9%، تم تقييد يد بنك إنجلترا، مما يخلق نظرة سلبية. هذا الوضع يجعل خيارات البيع على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي استراتيجية جذابة للتحوط ضد المزيد من الانخفاضات.

على العكس، يظهر الين الياباني قوة غير معتادة بسبب وضعه كملاذ آمن وسياسة بنك اليابان المتشددة. عند النظر إلى فترات مشابهة من تشدد بنك اليابان في 2023، شهد الين تقديرًا سريعًا مقابل كل من اليورو والدولار. نعتقد أن المواقف الطويلة للين، ربما من خلال العقود الآجلة أو الخيارات، تقدم تحوطًا جيدًا ضد معنويات المخاطرة العريضة.

في نيوزيلندا، يبدو الوضع ضعيفًا، مع انخفاض مؤشر أسعار GDT إلى -2.4% واستمرار البطالة عند مستوى مرتفع قدره 5.3%. هذا يؤكد تباطؤ الاقتصاد، مما يشير إلى أن الدولار النيوزيلندي من المحتمل أن يكون أداؤه منخفضًا. يجب أن ينظر متداولو المشتقات في الاستراتيجيات التي تستفيد من ضعف الدولار النيوزيلندي، مثل بيع العقود الآجلة للدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي.

يبدو أن التقلب في أسواق الأسهم الأمريكية وارد، خاصة مع المخاوف من “تجارة الذكاء الاصطناعي المُحملة” وإمكانية الإغلاق الحكومي. صعد مؤشر VIX، وهو مقياس للخوف في السوق، إلى ما فوق 20، وهو مستوى لم يُرَ باستمرار منذ اضطراب البنوك في 2023. وهذا يشير إلى أن شراء خيارات التقلّب أو خيارات الانخفاض على مؤشرات رئيسية مثل ناسداك 100 يمكن أن يكون مربحًا في الأسابيع القادمة.

يواجه سوق العملات الرقمية مخاطره الخاصة، حيث انخفض سعر الإيثريوم دون 3,500 دولار مدفوعاً بتدفقات خارجة كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة التي بلغت أكثر من 450 مليون دولار في الأسبوع الماضي وحده. أدى اختراق Balancer الأخير بقيمة 120 مليون دولار إلى الإضرار بالثقة في مساحة التمويل اللامركزي. نرى هذا كوقت للحذر، مع احتمالية توجه المتداولين نحو بيع العقود الآجلة للإثريوم أو شراء خيارات البيع كحماية من الانخفاض.