اليورو (EUR) حاليًا ضعيف، حيث يشهد انخفاضًا بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي (USD) ويؤدي أداءً متوسطًا بين عملات مجموعة العشر، مسجلاً أدنى المستويات المحلية حول 1.15. يرافق قوة الدولار الأمريكي المتجددة قلة الإصدارات الأساسية وتعليقات محايدة من البنك المركزي الأوروبي.
ارتباط اليورو بالفوارق يشير إلى سوق يركز على تطلعات سياسات البنوك المركزية النسبية. يبقى الفارق بين العائدات الأمريكية والألمانية لمدة عامين ضمن نطاقه على الرغم من انخفاض الدعم الذي يتلقاه اليورو بسبب سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) لليورو نحو عتبة التشبع البيعي، حيث يتذبذب العملة ضمن نطاق بين 1.1450 و1.1550.
انخفاض اليورو دون مستوى الدعم
انخفض اليورو دون مستوى الدعم 1.1500 لخمسة أيام متتالية، متأثراً بالأداء القوي للدولار الأمريكي. مع تقدم الأسبوع، من المتوقع أن يتحول التركيز نحو إصدار تقرير ADP الأمريكي ومؤشر ISM للخدمات، مما قد يؤثر على حركة العملة بشكل أكبر.
الجنيه البريطاني (GBP) يشهد أيضًا انخفاضات، حيث وصل إلى أدنى مستوياته الجديدة قرب 1.3020، متأثرًا بتصريحات المستشارة راشيل ريفز حول تكاليف الاقتراض. في الوقت نفسه، انخفض الذهب إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أيام بالقرب من 3930 دولارًا لأونصة التروي، متأثرًا بارتفاع الدولار الأمريكي وتغير توقعات السوق بتخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
نرى اليورو يصل إلى مستويات منخفضة جديدة حول علامة 1.15 مع استمرار صعود الدولار الأمريكي. الاختلاف في سياسة البنك المركزي هو المحرك الأساسي، خاصة مع إظهار البيانات الأخيرة أن التضخم في الولايات المتحدة في سبتمبر 2025 ظل مرتفعًا عند 3.4% بينما انخفض التضخم في منطقة اليورو إلى 2.1% فقط. هذا يترك الاحتياطي الفيدرالي دون مساحة كبيرة لتخفيف السياسة مقارنة ببنك مركزي أوروبي محايد.
بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون استمرار هذا الاتجاه الهبوطي، فإن شراء خيارات وضع EUR/USD مع أسعار تنفيذ أقل من 1.14 يبدو استراتيجية سليمة. عند النظر إلى صيف 2025، رأينا تكوين دعم كبير حول مستوى 1.1420، مما يجعله هدفًا قابلاً للتحقق. ارتفع مؤشر تقلب عملة اليورو (EUVIX) ليصل إلى 7.8 من 6.5 الشهر الماضي، مما يشير إلى أن المتداولين بدأوا بتسعير التحركات الأكبر.
تأثير الدولار الأمريكي على الأصول الأخرى
نظرًا لأن مؤشرات الزخم مثل RSI تقترب من منطقة التشبع البيعي، قد نشهد توقف الانخفاض في الأسابيع القادمة. قد يعتبر المتداولون الذين يتوقعون تماسك الزوج ضمن نطاق 1.1450-1.1550 بيع التقلب من خلال استراتيجيات مثل كوندور الحديدية. هذا يربح من الاستقرار، خاصة إذا فشلت بيانات الوظائف الأمريكية القادمة في 7 نوفمبر في إنتاج مفاجأة كبيرة.
نعتقد أن قوة الدولار الأمريكي هذه ليست قصة معزولة، إذ تواصل الضغط على الأصول الأخرى. لقد رأينا الذهب يكافح للحفاظ فوق 3950 دولارًا للأونصة، ويمكن اعتبار الخيارات البيعية للذهب المستقبلي. وبالمثل، مع كسر GBP/USD دون 1.30، قد توفر خيارات البيع على الجنيه طريقة للاستفادة من ضعفه مقابل الدولار.
