يواجه الدولار الكندي ضغوطاً بسبب ضعف شهية المخاطرة، رغم أن خسائره ليست شديدة كما هو الحال مع العملات السلعية الأخرى. ذكر محافظ بنك كندا ماكليم أن السياسة النقدية تظل داعمة ولكن لها حدود وسط قضايا التجارة. سيقدم وزير المالية شامبانيا ميزانية اتحادية تركز على الدفاع والإسكان والبنية التحتية، بالإضافة إلى تخفيض الإنفاق لمواجهة تحديات السياسة التجارية الأمريكية.
ستقوم المحكمة العليا الأمريكية بمراجعة قانونية الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب، ومن المتوقع صدور قرار بحلول فبراير من العام القادم. تأخرت بيانات التجارة الكندية بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية الذي يؤثر على تبادل البيانات بين البلدين.
سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي
سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يقترب من المقاومة عند 1.4080، مع احتمالية لمزيد من المكاسب نحو 1.41 و1.4160. الدعم اليومي للدولار الأمريكي يتراوح بين 1.4040 و1.4050. قد يستقر الدولار الكندي إذا انخفض الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى ما دون 1.40، رغم أن الاستقرار الأقوى للدولار الكندي يكون بين 1.3890 و1.3900.
مع انخفاض شهية المخاطرة العالمية اعتبارًا من 4 نوفمبر 2025، نشاهد الدولار الكندي يدفع للأسفل. يعزز هذا الشعور البيانات الأخيرة التي تظهر تباطؤ التصنيع العالمي، مما ساعد في دفع أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى مستويات منخفضة في نطاق السبعين دولارًا للبرميل. تجعل هذه العوامل من الصعب أن نكون متفائلين بشأن العملات السلعية عالية المخاطرة في الوقت الحالي.
ما زال الرسائل التي أرسلها بنك كندا، والتي نتذكرها من قرار السياسة الأسبوع الماضي، صالحة اليوم. مع وصول بيانات التضخم لشهر أكتوبر بأرقام أقل قليلاً من المتوقع عند 2.8%، لا يوجد ضغط كبير على البنك المركزي للتدخل ضد هذه الرياح العاتية. هذا يعزز وجهة النظر بأن السياسة النقدية لها حدودها في البيئة الحالية.
التحديات المستمرة من السياسة التجارية الأمريكية تبدو مألوفة، وهي تذكرنا بالاضطرابات المحيطة باستخدام الرئيس ترامب للسلطات الطارئة قبل سنوات. الآن، تخلق الاحتكاكات الجديدة بشأن الضرائب على الخدمات الرقمية عبر الحدود عوامل معاكسة مشابهة للمصدرين الكنديين وتؤثر على العملة. يوضح تركيز الميزانية الفيدرالية القادمة على تخفيض الإنفاق مدى جديتهم في معالجة هذه التهديدات الاقتصادية.
التوجه نحو مزيد من المكاسب للدولار الأمريكي/الدولار الكندي
في ظل هذا السياق، يبدو أن التوجه نحو مزيد من المكاسب للدولار الأمريكي/الدولار الكندي إجراءات حكيمة حيث يجري الزوج اختبار المقاومة بالقرب من 1.4080. نرى فرصاً في شراء خيارات النداء الخاصة بالدولار الأمريكي بأهداف تصل إلى منتصف نطاق 1.41، ونتطلع نحو المقاومة عند 1.4160. توفر هذه الاستراتيجية وسيلة بمخاطر محددة للاستفادة من الضعف المتوقع للدولار الكندي في الأسابيع المقبلة.
أما بالنسبة للمتداولين الذين يبحثون عن مواقف أكثر تحفظاً، فيمكن بيع خيارات النداء خارج المال للدولار الكندي كوسيلة لجمع العلاوات مع الرهان على أن العملة لن تتعافى كثيراً. سنعيد النظر في هذا التوقع السلبي للدولار الكندي فقط إذا انكسر معدل الصرف الفعلي للدولار الأمريكي/الدولار الكندي بشكل حاسم تحت علامة 1.4000. حتى ذلك الحين، تشير الطريق ذات المقاومة الأقل إلى ارتفاع الدولار الأمريكي.
