النضال الاقتصادي لأستراليا ضد التضخم
انخفض الدولار الأسترالي (AUD) مقابل الدولار الأمريكي (USD) بعد ارتفاع عائد السندات الأسترالية لمدة 10 سنوات إلى حوالي 4.35% بسبب مخاوف التضخم. اختارت بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الإبقاء على سعر الفائدة النقدي الرسمي عند 3.6%، حيث صرحت المحافظ ميشيل بولوك بعدم مناقشة تخفيضات الفائدة، وأنها لا ترغب في تضخم أساسي فوق 3%. وارتفع مقياس التضخم لشهر أكتوبر بنسبة 0.3% على أساس شهري، مما يشير إلى استمرار اتجاه التضخم. ارتفعت تصاريح البناء بنسبة 12.0% في أكتوبر، متجاوزة التوقعات بنمو 5.5%.
مؤشر الدولار الأمريكي واصل ارتفاعه، مدعوماً بالحذر نتيجة سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشهر ديسمبر. خفض الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس، الآن في نطاق 3.75%–4.0%، على الرغم من أن القرار شهد معارضة. أدى إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر إلى زيادة الحذر في السوق. بالإضافة إلى ذلك، تشمل التطورات التجارية إعلان البيت الأبيض عن تعديلات في ضوابط التصدير والتعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين.
ارتفع مؤشر CPI الربعي لإطار الاقتصادي الأسترالي بنسبة 1.0%، متجاوزًا التوقعات، بينما يتم تداول زوج العملة AUD/USD عند حوالي 0.6530. تظهر الأسعار بوادر ضعف الزخم، مع مستويات دعم حاسمة عند 0.6500 ومقاومة حول 0.6600. أي تغيرات في الوضع الاقتصادي للصين يمكن أن تؤثر على الدولار الأسترالي، نظرًا للعلاقات التجارية القوية مع أستراليا.
اعتبارًا من 4 نوفمبر 2025، نرى أن الدولار الأسترالي يضعف مقابل الدولار الأمريكي بسبب المخاوف المستمرة بشأن التضخم في أستراليا. يظهر ارتفاع عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 4.35% أن المستثمرين يتطلبون عوائد أعلى لتعويض هذا الخطر. قرار بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير بالإبقاء على المعدلات عند 3.6% بينما يشير لعدم وجود تخفيضات فورية يعزز هذه الضغوط.
الصورة الاقتصادية الداخلية في أستراليا تبدو مختلطة، مما يخلق حالة من عدم اليقين تثقل على العملة. في حين أظهرت تصاريح البناء قوة مفاجئة في سبتمبر، يشير الانخفاض الشهري الرابع على التوالي في إعلانات وظائف ANZ إلى تباطؤ سوق العمل. يأتي ذلك مع تأكيد بيانات حديثة من أكتوبر أن مقياس التضخم لا يزال يرتفع سنويًا بنسبة 3.1%، مما يضع بنك الاحتياطي الأسترالي في موقف صعب.
تأثير الظروف الاقتصادية الأمريكية
بالنظر إلى الولايات المتحدة، يكتسب الدولار قوة من النظرة الحذرة للاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن الفيدرالي خفض الفائدة الأسبوع الماضي، إلا أن السوق يسعر الآن فقط احتمالية بنسبة 65% لتخفيض آخر في ديسمبر، بانخفاض من 94% قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch. هذا التردد، إلى جانب إغلاق الحكومة الأمريكية المستمر لستة أسابيع، يدفع المتداولين نحو الأمان النسبي للدولار.
نرى تأكيدًا على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، حيث انخفض مؤشر ISM للنشاط الصناعي لشهر أكتوبر إلى 48.7، مما يمثل انكماشًا. بيانات التوظيف خارج قطاع الزراعة التي صدرت مؤخراً لأكتوبر 2025 جاءت أيضًا دون التوقعات عند 150,000 وظيفة، مما يضيف إلى علامات التباطؤ. هذا يبرر النهج الحذر لـ “الانتظار والمراقبة” للفيدرالي ويغذي عدم اليقين السوقي الذي يفيد الدولار الأمريكي.
يشكل المستقبل للصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، مصدر قلق كبير ويؤثر مباشرة على الدولار الأسترالي. إن الانخفاض في مؤشر النشاط الصناعي الرسمي للصين إلى 50.6 في أكتوبر، إلى جانب الانخفاضات الأخيرة في أسعار خام الحديد إلى ما دون 120 دولارًا للطن بسبب مخاوف الطلب، يشير إلى ضعف النشاط الصناعي. هذا الضغط الخارجي يزيد من خفوت التوقعات للدولار الأسترالي الحساس للموارد.
من وجهة نظر تقنية، يتم تداول زوج AUD/USD عند حوالي 0.6530، تحت متوسط الحركة لتسعة أيام، مما يشير إلى ضعف الزخم. العملة عالقة في نطاق تماسك، ويبدو أن الانخفاض تحت الدعم النفسي عند 0.6500 يزداد احتمالًا. رأينا فترة مشابهة من التماسك في ربيع 2024 قبل حركة هبوطية حادة.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا الوضع إلى أن شراء خيارات بيع AUD/USD قد يكون استراتيجية حكيمة في الأسابيع القادمة. هذا يسمح لنا بالاستفادة من الحركة الهبوطية المحتملة نحو مستوى الدعم عند 0.6460 مع تحديد المخاطر بالاشتراك المدفوع. من المحتمل أن تزداد التقلبات، خاصة مع الأخبار المستمرة عن إغلاق الحكومة الأمريكية والبيانات التضخمية القادمة.
بدلاً من ذلك، قد ينظر المتداولون الذين يفضلون المخاطرة العالية في بيع عقود الفيوتشر لـ AUD/USD. يمكن لأمر وقف الخسارة الموضوع فوق متوسط الحركة لتسعة أيام عند 0.6540 أن يدير المخاطر بشكل فعال. المفتاح هو مراقبة كسر حاسم تحت المستوى 0.6500، والذي يمكن أن يُحفز مزيدًا من الضغط البيعي.
