تراجعت أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط (WTI) يوم الثلاثاء خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. يتم تداول WTI عند 60.61 دولار للبرميل، مقارنة بإغلاق يوم الاثنين عند 60.90 دولار. كما انخفض خام برنت، حيث يتم تداوله عند 64.50 دولار بعد إغلاقه سابقًا عند 64.81 دولار.
يعد نفط WTI نوعًا من النفط الخام المعروف بجاذبيته المنخفضة ومحتوى الكبريت، مما يجعله يُصنف كنفط “خفيف” و”حلو”. يتم الحصول عليه من الولايات المتحدة ويتم توزيعه عبر مركز كوشينغ، ويعمل كمعيار في سوق النفط. تُستشهد أسعار WTI بانتظام في وسائل الإعلام.
ديناميكيات العرض والطلب
يعتبر العرض والطلب المحركات الأساسية لأسعار النفط WTI، ويتأثران بالنمو العالمي، والاضطرابات السياسية، والحروب، والعقوبات. يلعب قيمة الدولار الأمريكي دورًا، حيث يتم تداول النفط بالدولار. يمكن أن يجعل الدولار الأضعف النفط أرخص والعكس صحيح.
تؤثر تقارير مخزون النفط الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي (API) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) على أسعار WTI. عادة ما تشير الانخفاضات في المخزون إلى زيادة الطلب وارتفاع الأسعار. تكون حصص إنتاج أوبك مؤثرة، حيث يمكن للحصص المنخفضة أن ترفع الأسعار، بينما يمكن للزيادة في الإنتاج أن تخفضها. تضم أوبك+ 10 دول غير أعضاء، بما في ذلك روسيا.
الأحداث القادمة واستراتيجيات السوق
فيما يتعلق بالعرض، ستكون كل الأنظار متجهة نحو اجتماع أوبك+ القادم المقرر عقده في أوائل ديسمبر 2025. في حين أن المجموعة حافظت على تخفيضات الإنتاج، هناك تزايد في همسات الخلاف بين المنتجين الرئيسيين حول الحصص لعام 2026. هذه الضبابية تعني أننا لا يمكن الاعتماد على تخفيضات العرض المنسقة لدعم الأسعار بقوة كما كنا في الماضي.
سيكون التركيز الفوري هذا الأسبوع على بيانات المخزون. نحن نترقب تقرير API في وقت لاحق اليوم، حيث يتوقع السوق بناء مخزون للنفط الخام بحوالي 1.8 مليون برميل. إذا أكدت تقرير EIA الرسمي غدًا زيادة كبيرة في المخزون، فقد يدفع ذلك بأسعار WTI لاختبار مستوى الدعم النفسي عند 60 دولارًا.
نظرًا لهذا التوقع السلبي، قد نفكر في شراء خيارات بيع بسترايك حول 58 أو 59 دولارًا للاستفادة من الانخفاض المحتمل. يمكن أن تكون استراتيجية البيع على المكشوف فعالة أيضًا للحد من التكاليف المسبقة بينما نستهدف حركة هبوطية قبيل اجتماع أوبك+. توفر هذه الطريقة مخاطرة محددة للتمركز من أجل الضعف المستمر.
الدولار الأمريكي القوي، مع ارتفاع مؤشر الدولار (DXY) مؤخرًا إلى أكثر من 107، يضيف طبقة أخرى من الضغط عن طريق جعل النفط أكثر تكلفة بالعملات الأخرى. يجب أن نتذكر صدمات الأسعار لعام 2022، التي تذكرنا بأن أي حدث جيوسياسي غير متوقع يمكن أن يغير هذه الصورة بشكل سريع. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن المسار الأقل مقاومة يتجه نحو الانخفاض.
