شهد اليورو تراجعاً يُعزى إلى انتعاش الدولار الأمريكي وحالة عدم اليقين السياسي في أوروبا. عوامل مثل مخاوف الميزانية الفرنسية، والبرلمان المعلق في الانتخابات الهولندية، وخيبة الأمل من مؤشر أسعار المستهلكين الفرنسي تسهم في هذا الاتجاه. ورغم هذه القضايا، يبدو أن النظرة الأساسية الأوسع لليورو تدعمه.
في السياسة الفرنسية، تظل موقف رئيس الوزراء لوكورنو غير مستقر رغم نجاته من حركتي حجب ثقة. يطالب الكتلة اليسارية بفرض ضريبة ثروة تبلغ 2٪ على الأصول التي تزيد عن 100 مليون يورو، مما يخلق خلافات قد تؤدي إلى خلافات في الميزانية أو حتى انهيار الحكومة، مما يؤثر على اليورو. في حين أن الزخم اليومي ليس متفائلاً بشكل كبير وتراجع مؤشر القوة النسبية، هناك دعم عند 1.1460 ومقاومة عند 1.1630/40.
العملات الميمية تواجه تحديات
العملات الميمية، مثل دوجكوين وشيبا إينو، تواجه اتجاهات تراجعية مع تقليل المستثمرين الكبار وتجار التجزئة تعرضهم للمخاطر. يساهم ذلك في الضغط على العرض لهذه الأصول الرقمية، مما يظهر علامات على خسائر محتملة أخرى. في الوقت نفسه، انخفض سعر كاردانو بنسبة 6٪ إلى ما دون 0.58 دولار، بسبب ضعف النشاط على السلسلة وزيادة المواقف القصيرة بين التجار. يدل هذا على شعور متزايد بالتشاؤم في السوق.
نظرًا لانتعاش الدولار الأمريكي، نرى أن اليورو يواجه مقاومة من الاحتكاك السياسي الفرنسي، حيث يتداول الزوج حاليًا حول 1.1514. تخلق الوضعية الهشة للحكومة الفرنسية والخلافات في الميزانية حالة من عدم اليقين على المدى القريب. هذا الوضع يذكرنا بالتوترات في السوق التي لاحظناها خلال انتخابات 2022 التشريعية التي أدت إلى وجود برلمان معلق.
المخاطرة السياسية يمكن قياسها، حيث توسع الفرق بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لمدة 10 سنوات مؤخرًا إلى 65 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى له في هذا الربع. هذا يشير إلى أن تجار السندات يطلبون علاوة أكبر للاحتفاظ بالديون الفرنسية وسط النقاشات الحالية حول الميزانية. بالتالي، نتوقع أن يستمر هذا في الضغط على اليورو في المستقبل القريب.
خيارات لمتداولي المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح هذا تبني استراتيجية شراء خيارات البيع على EUR/USD بأسعار إضراب قريبة من مستوى الدعم 1.1460 للتحوط ضد المزيد من التراجع. هذا يوفر حماية من الاتجاه النزولي مع الحفاظ على الانكشاف على قوة اليورو الأساسية على المدى الطويل. ستكون هذه خطوة تكتيكية على التقلبات الحالية المدفوعة سياسياً.
يتجلى هذا المزاج الحذر في أسواق أخرى، حيث الأصول المضاربة مثل العملات الميمية وكاردانو تظهر ضعفاً ملحوظاً. تؤكد بيانات السلسلة من الأسبوع الماضي أن حاملي المحافظ الكبيرة كانوا يقللون من مواقعهم، مع تسجيل صافي التدفقات الخارجة من التبادلات مستويات عالية لم تشهدها منذ ثلاثة أشهر. هذا الخفض الواسع للمخاطر يدعم دور الدولار كملاذ مؤقت آمن.
