تجاوز مؤشر مديري المشتريات SVME في سويسرا التوقعات بقراءة بلغت 48.2 في أكتوبر، متفوقًا على التوقع المتوقع البالغ 47.5. هذا يعكس تحسنًا طفيفًا في نشاط التصنيع السويسري.
تتعرض عملات الميم مثل دوجكوين وشيبا إينو وبيبي للضغط، حيث تشير البيانات إلى انخفاض التعرض للمخاطر من المحافظ الكبيرة وحاملي التجزئة. شهدت كاردانو (ADA) انخفاضًا في السعر بنسبة 6٪، مما يواصل الاتجاه النزولي الأخير بسبب ضعف النشاط على السلسلة وزيادة الصفقات القصيرة.
الأسواق العالمية الحذرة
تبقى الأسواق العالمية حذرة على الرغم من عوامل مثل خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والأرباح القوية للشركات. يبقى الدولار الأمريكي قويًا، في حين يتم تداول الذهب حول 4000 دولار وسط تعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد سندات الخزانة.
يبقى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار منخفضًا بالقرب من منتصف 1.3100، يكافح لاستعادة ثقة المستثمرين بسبب القضايا المالية في المملكة المتحدة، على الرغم من استقرار الدولار الأمريكي بعد ارتفاعه الناتج عن الاحتياطي الفيدرالي. يواجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضغوطًا حيث يقترب من 1.1500، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس، متأثرًا بالقوة الشاملة للدولار الأمريكي مع التركيز على البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة.
نظرًا للقوة الحالية للدولار الأمريكي، نعتقد أن المسار الأقل مقاومة لأزواج العملات الرئيسية هو النزول. يدعم تقرير التضخم الأمريكي الأخير، الذي أظهر أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لا يزال مرتفعًا بشكل مزعج عند 3.8% في أكتوبر 2025، موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد. لذلك يجب أن نعتبر شراء خيارات البيع على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، خاصة أنه يقترب من مستوى 1.1500، وهو دعم نفسي قد ينكسر قريبًا.
الوضع مع الجنيه الإسترليني مثير للقلق بشكل خاص بسبب القضايا المالية المستمرة في المملكة المتحدة، حيث وصل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 105%، وهي قيمة لم تُشاهد منذ حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية. مع اقتراب اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل، من المتوقع أن ترتفع التقلبات، مما يجعل الشراء الطويل لاستراتيجية سترادل ممكنًا للاستفادة من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه. ومع ذلك، نظرًا للضعف الأساسي، نحن نميل إلى شراء خيارات البيع على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للتحوط ضد المزيد من التراجعات أسفل مستوى 1.3100.
فرصة استقرار الذهب
يشكل استقرار الذهب حول علامة 4000 دولار فرصة فريدة لتوليد الدخل فيما أصبح سوقًا متقلبًا جانبيًا. لقد رأينا هذا الدمج يحدث من قبل، مثل الفترة في عام 2023 عندما تحرك الذهب حول 2000 دولار قبل ارتفاعه الكبير التالي. يمكننا من خلال بيع خيارات استدعاء وطرح خارج النقد (قصيرة سترانجل) أن نجمع علاوة، مراهنين على أن الكلام المتشدد للاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ذات العشر سنوات، التي تبلغ الآن 4.9%، ستبقي المعدن محصورًا ضمن النطاق.
في مجال العملات الرقمية، من الواضح أن الإشارات هبوطية، ويجب أن نتصرف وفقًا لذلك. تُظهر بيانات السلسلة زيادة بنسبة 15% في عرض كاردانو على البورصات خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى أن الحائزين يستعدون للبيع. نرى قيمة في بناء مراكز قصيرة من خلال العقود الآجلة الدائمة على أصول مثل ADA وعملات الميم، أو شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع العملات المشفرة بشكل واسع.
في حين أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي السويسري فاق التوقعات، إلا أنه لا يزال دون مستوى 50، مشيرًا إلى انكماش للشهر الخامس على التوالي. هذه المفاجأة الإيجابية الصغيرة ليست كافية لتغيير وجهة نظرنا حول المنظر الاقتصادي الأوروبي الهش. إنها ببساطة تعزز الانحراف الهبوطي بين الاقتصادين الأمريكي والأوروبي، مما يدعم بشكل أكبر مواقفنا القصيرة في اليورو.
