يبقى الين الياباني ضعيفًا أمام الدولار الأمريكي المتزايد، بالقرب من أدنى مستوى له منذ منتصف فبراير. يساهم الإنفاق المالي المحتمل لليابان والتردد في رفع أسعار الفائدة في هذا الانخفاض.
المخاوف من المخاطر الاقتصادية الناتجة عن إغلاق حكومي أمريكي طويل قد تبطئ من مزيد من التراجع في الين. في المقابل، يكسب الدولار الأمريكي دعماً من موقف الاحتياطي الفيدرالي الصارم، مما يعزز التوقعات لزوج العملات USD/JPY.
دعم رئيس الوزراء المالي
رئيس وزراء اليابان يدعم الإنفاق المالي رغم التضخم، مما يغذي الاعتقاد بتأخير رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. يحافظ الدولار على موقعه بفضل ارتفاع لمدة ثلاثة أشهر، مدفوعًا بتعليقات الاحتياطي الفيدرالي وتفاؤل السوق بتحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
يظهر زوج USD/JPY اتجاهات تصاعدية مدفوعة بالمؤشرات التقنية وإيجابية السوق. أي تصحيح في USD/JPY من المرتفعات الأخيرة قد يواجه دعمًا حول مستوى 153.65، مع رؤية مزيد من الدعم بالقرب من علامة 153.00. إذا تم كسرها، فقد يصل إلى منطقة 151.00.
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أدوات مثل تعديلات أسعار الفائدة، وفي الحالات القصوى، التيسير أو التشديد الكمي، مما يؤثر على قيمة الدولار. تهدف هذه التدابير إلى ضمان استقرار الأسعار وتوظيف كامل في الاقتصاد الأمريكي.
اعتبارًا من اليوم، 3 نوفمبر 2025، يظهر الين الياباني ضعفًا مستمرًا أمام الدولار الأمريكي، حيث يتم تداول زوج USD/JPY بالقرب من 158.50. تظل الديناميكية الأساسية لاختلاف السياسات محددة كما كانت منذ سنوات. تمكن بنك اليابان من رفع أسعار الفائدة بحذر مرة واحدة فقط إلى 0.1٪ في وقت سابق من عام 2025، مما لم يفعل سوى القليل لسد الفجوة الواسعة في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.
التدخل في العملة واستراتيجيات التداول
على الرغم من أن توقعات تولي ساناي تاكايتشي منصب رئيس الوزراء لم تتحقق، فإن الإدارة الحالية حافظت على مسار التحفيز المالي لدعم الاقتصاد. تؤثر هذه السياسة، مع تردد بنك اليابان في التشديد بشكل عدواني، على الين. يؤكد ذلك وجهة النظر القديمة بأن السلطات اليابانية تفضل الآن النمو الاقتصادي على قوة العملة.
في الوقت نفسه، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بموقف أسعار الفائدة «الأعلى لفترة أطول» حيث يظل التضخم مستمرًا. أظهرت البيانات الحديثة أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لشهر أكتوبر 2025 كان عند 3.4٪، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وهذا يحافظ على دعم الدولار الأمريكي ويعزز الزخم التصاعدي في USD/JPY.
بالنسبة للمضاربين على المشتقات، لم يعد الخطر الرئيسي هو ضعف الين، بل تهديد التدخل الرسمي من السلطات اليابانية. رأينا السلطات تتدخل في عام 2024 عندما تجاوز الزوج مستوى 160، ويظل هذا الحد حاجزًا نفسيًا حرجًا. أي اقتراب نحو هذا المستوى في الأسابيع المقبلة سيزيد بشكل كبير من احتمال تعزيز مفاجئ وحاد للين الياباني.
نظرًا للاتجاه الصاعد القوي الأساسي ولكن مع وجود خطر عالٍ من الانعكاس المفاجئ، أصبح شراء خيارات نداء USD/JPY مباشرة مكلفًا ومحفوفًا بالمخاطر. سيكون من الحكمة استخدام استراتيجيات الشراء الصاعدة، والتي تسمح للمتداولين بالربح من الارتفاع التدريجي المستمر نحو منطقة 159.50-160.00. تحدد هذه الاستراتيجية المخاطر وتحد من الربح المحتمل، مما يجعلها طريقة أكثر تحكمًا للتداول في الانجراف المتوقع إلى الأعلى بينما تحمي من انهيار مفاجئ ناتج عن التدخل.
نظرة إلى الوراء، كان الاختراق الفني فوق علامة 155.00، الذي كان يُعتبر في السابق هدفًا نفسيًا بعيدًا، هو الحافز الرئيسي للحركة الصاعدة الأخيرة. هذا المستوى تحول الآن من مقاومة رئيسية إلى منطقة دعم كبيرة. أي انخفاضات تصحيحية من المرجح أن يتم شراؤها بشكل مكثف قبل الوصول إلى تلك المنطقة، والآن يراقب المتداولون مستوى 157.00 كخط دفاع أول.
