زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ما زال قريبًا من أدنى مستوياته منذ منتصف أبريل، حيث يتداول تحت مستوى 1.3100. يظل الدولار الأمريكي قويًا بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول مؤخراً، مما يقلل من احتمال خفض سعر الفائدة في ديسمبر. هذا القوة تدعم الدولار برغم القلق من إغلاق الحكومة الأمريكية.
الجنيه البريطاني تحت الضغط
الجنيه البريطاني يقع تحت الضغط بسبب القلق المالي في المملكة المتحدة قبل ميزانية الخريف واحتمال خفض معدل الفائدة من قبل بنك إنجلترا. تزداد التكهنات بشأن خفض الفائدة في أوائل نوفمبر، مع وجود فرصة بنسبة 68% لخفض بحلول نهاية العام. تشير معدلات التضخم المنخفضة، التحديات المالية والمؤشرات التقنية الأخيرة، مثل الانخفاض دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، إلى اتجاه هابط لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
على مدار الأسبوع الماضي، كان الدولار الأمريكي هو الأقوى مقابل الجنيه البريطاني. خريطة الحرارة تظهر النسبة المئوية لتغييرات الدولار الأمريكي والعملات الأخرى. ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 1.42% مقابل الجنيه الاسترليني، و 0.94% مقابل اليورو، و0.80% مقابل الين الياباني. العملات الأخرى، بما في ذلك الدولار الكندي، الدولار الأسترالي، الدولار النيوزيلندي، والفرنك السويسري، أظهرت تغييرات أصغر أو سلبية مقابل الدولار الأمريكي.
نظرًا للاتجاه الهابط الراسخ في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يجب علينا التوجه للاستفادة من ضعف الجنيه المستمر مقابل الدولار. الصورة الأساسية تدعم قوة الدولار، مدفوعة بالسياسة النقدية المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بينما يواجه الجنيه ضغطًا من المخاوف الاقتصادية المحلية. هذه التباين يشير إلى أن طريق المقاومة الأقل لزوج العملات يبقى نحو الهبوط.
تعزز قوة الدولار بفضل البيانات الاقتصادية القوية، مثل تقرير الجمعة الماضية الذي أظهر أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 210,000 وظيفة في أكتوبر 2025. هذا أدى إلى تسعير الأسواق فرصة خفض سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 15% فقط في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch، تدعم الموقف الصارم الذي سمعناه من المسؤولين الأسبوع الماضي. نرى هذا كإشارة واضحة على أن زخم شراء الدولار سيستمر في المدى القريب.
استراتيجية للانخفاض المحتمل
مع هذا التوقع، نعتقد أن شراء خيارات البيع للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هي استراتيجية حكيمة. هذا يسمح لنا بالربح من الانخفاض المحتمل في سعر الصرف، خاصة مع قرار بنك إنجلترا الذي يقترب بعد أيام قليلة. يمكن أن يكون النبرة الحذرة من البنك يوم الخميس بمثابة محفز قوي لحركة هبوطية.
تاريخياً، شهدنا زيادة كبيرة في التقلبات الضمنية قبل اجتماعات البنوك المركزية والإعلانات المالية الرئيسية. لذا، الحصول على تعرض الخيارات الآن، قبل أن تسعر السوق بالكامل خطر هذا الحدث لاجتماع الخميس المقبل والميزانية القادمة، يمكن أن يكون فعالًا من حيث التكلفة. الانخفاض دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم الأسبوع الماضي يعزز من قناعتنا الهبوطية من الناحية التقنية.
