واجهت منصة Meta انتكاسة بتكبدها رسوم ضريبية بلغت 16 مليار دولار في أرباح الربع الثالث، مما أدى إلى انخفاض قيمة أسهمها. أفادت الشركة أن الأرباح لكل سهم وفقاً لمعايير المحاسبة العامة بلغت 1.05 دولار، متخطية توقعات وول ستريت التي كانت عند 6.71 دولار بسبب هذه الرسوم الضريبية الناتجة عن التشريعات الأخيرة.
شهدت أسهم META انخفاضاً يزيد عن 11% يوم الخميس، وامتدت هذه الاتجاهات حتى يوم الجمعة. ومع ذلك، هناك تفاؤل بالتعافي المستقبلي، حيث قد تؤدي التغييرات الضريبية إلى خفض الالتزامات المستقبلية وتحسين الأرباح القادمة. باستثناء الرسوم الضريبية، كانت الأرباح المعدلة 7.25 دولار، متجاوزة التوقعات بزيادة سنوية بنسبة 20%.
كان أداء الإعلانات قوياً، حيث ارتفعت مرات الظهور بنسبة 14% وزادت أسعار الإعلانات بنسبة 10%. أكد المدير التنفيذي مارك زوكربيرج على توقعات نمو قوية لفيديوهات Facebook Reels، مع توقع زيادة الإيرادات السنوية. لا تزال هناك مخاوف بشأن النفقات العالية على الذكاء الاصطناعي ومجالات أخرى قد لا تحقق أرباحًا فورية.
خطط لبيع سندات بقيمة 30 مليار دولار لتمويل الاستثمارات تثير تساؤلات حول الاستدامة المالية نظرًا لخسائر سابقة في مختبرات الواقع. يشير المحللون إلى تراجع محتمل في سعر السهم بسبب الفجوات التقنية. يشير الرسم البياني للأسهم إلى تقلبات، مع تحديات في جذب المشترين وسط هذه العقبات.
البيع الحاد في أسهم META خلق بيئة عالية التقلب، وهو ما يوفر فرصاً للمتداولين بالاشتقاقات. الفرق الكبير بين الأرباح الرسمية القاتمة والأرقام القوية المعدلة يعني أن السهم قد يختلف بشكل كبير في الأسابيع المقبلة. وهذا يشير إلى أن التقلب الضمني على الخيارات سيظل مرتفعًا، مما يجعل استراتيجيات الاستفادة من الحركة السعرية ذات أهمية خاصة.
بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون مزيداً من الانخفاض، فإن الفجوات التقنية نحو 611 دولار و 558.50 دولار تشكل أهدافاً واضحة للرهانات الهبوطية. توفر المخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي، الممول من خلال بيع سندات جديدة بقيمة 30 مليار دولار، سبباً أساسياً لهذا التشاؤم. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع ذات تواريخ الانتهاء في نهاية نوفمبر أو ديسمبر 2025 طريقة مباشرة للاستفادة من هذا الانخفاض المحتمل.
من ناحية أخرى، الحجة لانتعاش حاد أيضاً قوية، حيث يبدو أن النشاط الأساسي للإعلانات قوي مع نمو مزدوج الرقم في كل من مرات الظهور والتسعير. قد يرى المتداول هذا كفرصة رد فعل مفرط لحادثة ضريبية لمرة واحدة، مما يخلق فرصة لشراء خيارات الشراء بخصم. تعتمد هذه الاستراتيجية على افتراض أن السوق سيعيد تركيزه قريبًا على الأداء القوي الأساسي للشركة ومحاولة سد الفجوة السعرية الكبيرة التي أحدثها الانهيار.
نظرًا للإشارات المتضاربة، فإن استراتيجية محايدة الاتجاه تستفيد من التقلب نفسه تكون منطقية أيضًا. يمكن أن تحقق استراتيجية طويلة المدى، التي تتضمن شراء كل من خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر الضربة وتاريخ الانتهاء، عوائد إذا حقق السهم حركة كبيرة في أي من الاتجاهين قبل انتهاء الصلاحية. هذا هو رهان خالص على عدم اليقين المحيط بخطوات الشركة التالية والحكم النهائي للسوق.
لقد شهدنا هذا النوع من قلق المستثمرين من قبل، خاصةً حول دورات النفقات الرأسمالية. في عامي 2023 و 2024، كان السوق قلقًا باستمرار بشأن الإنفاق الضخم لميتا على الذكاء الاصطناعي والميتافيرس، ومع ذلك غالبًا ما تعافى السهم حيث أثبت نمو الإيرادات مرونته. أظهر السوق العالمي للإعلانات الرقمية، الذي نما بنسبة تقدر بـ 8% في عام 2024، أنه يمكن أن يدعم مثل هذه الاستثمارات، مما يوفر سياقًا تاريخيًا لاحتمال حدوث تعافٍ.
