يتحرك زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني حاليا في نطاق استقرار دون مستوى 155.00 بعد المكاسب الأخيرة. ويشير المحللون في BBH إلى أن هذا يمثل نقطة المقاومة الأساسية التالية.
أكد وزير المالية الياباني، ساتسوكي كاتاياما، على يقظة الحكومة حيال تحركات الين السريعة. وقد أشار إلى التحركات الأحادية الأخيرة للعملة وأكد استعداد الحكومة لمراقبة أسواق العملات الأجنبية عن كثب بحثا عن تحركات مفرطة أو غير منظمة.
إمكانيات محدودة لاستقرار الين
رغم هذه المخاوف، تظل الإمكانيات لاستقرار الين محدودة دون أن يعتمد بنك اليابان سياسة أكثر حزما. الوضع المحايد الحالي لبنك اليابان ليس كافيًا لوقف تراجع الين، مما قد يؤدي فقط إلى إبطاء انخفاضه بشكل مؤقت.
يقوم فريق FXStreet Insights برصد الملاحظات من خبراء السوق، والجمع بين رؤى من المصادر التجارية مع مساهمات من محللين داخليين وخارجيين.
نرى زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني يختبر مستوى المقاومة الهام 155.00. ويأتي الضغط المستمر من الفجوة الواسعة في أسعار الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي 4.5٪ وبنك اليابان 0.25٪. هذا الاختلاف الأساسي يجعل الاحتفاظ بالدولار جذابًا أكثر بكثير من الين.
المسؤولون في طوكيو يوجهون تحذيرات لفظية ضد الانخفاض السريع للين، معبرين عن الإلحاح. ومع ذلك، هذه التحذيرات تفتقر إلى الثقل بدون تحول سياسي أكثر عدوانية من بنك اليابان. يشير قرار البنك المركزي الأخير بالثبات على مساره إلى أنه غير مستعد بعد لتقديم دعم جدي للعملة.
استراتيجية لمتداولي المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يفضل شراء خيارات الشراء للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني مع أسعار ممارسة أعلى من 155.00. هذه الاستراتيجية تتيح الاستفادة من الاتجاه التصاعدي المستمر بدافع من تباين السياسات. الخطر المحدد، الذي يقتصر على القسط المدفوع، يوفر حماية ضد انعكاس حاد ومفاجئ ناجم عن تدخل رسمي.
يجب أن نتذكر التدخلات التي شوهدت في خريف عام 2022 ومرة أخرى في ربيع عام 2024 عندما عبر الزوج مستويات مماثلة. يظهر هذا التاريخ أنه بالرغم من أن الاتجاه الأساسي تصاعدي، إلا أن خطر انخفاض حاد متعدد الين هو حقيقي جدا حول هذه العلامات المائية العالية. لذلك، استراتيجية ذات مخاطرة محدودة هو عمل حكيم.
يتم تعزيز الضغط الصعودي على الدولار من خلال البيانات الأخيرة، حيث أظهرت رواتب الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الشهر الماضي 210,000 وظيفة جديدة قوية. وفي الوقت نفسه، لا تعتبر قراءة التضخم الأساسي الأخيرة في اليابان البالغة 2.7٪ مرتفعة بما يكفي لإجبار بنك اليابان على اتخاذ إجراءات حازمة. من المحتمل أن يستمر هذا التباين في تغذية ضعف الين في العام الجديد.
