تظل أسعار الفضة مستقرة حول 49.00 دولار، مع قيام المتداولين بخفض التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. يشير أداة CME FedWatch إلى انخفاض في احتمالية خفض معدل الفائدة في ديسمبر من 91.1% إلى 72.8%. يشير رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن خفض الفائدة في ديسمبر غير مضمون، مما يؤثر على الأصول غير المولدة للعائد مثل الفضة.
التحسن في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قلل من الطلب على الفضة كأصل ملاذ آمن. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الصين ستصدر العناصر الأرضية النادرة بحرية إلى الولايات المتحدة، وستتعاون في قضايا الفنتانيل، وتزيد من التجارة الزراعية، مما يقلل من جاذبية الفضة كملاذ آمن.
التحليل التقني للفضة
من الناحية التقنية، تتداول الفضة بالقرب من 49.00 دولار ولكنها تكافح للبقاء فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا عند 48.55 دولار. مؤشر القوة النسبية لـ 14 يومًا أقل من 60.00، مما يشير إلى زوال الزخم الصاعد. يُلاحظ الدعم عند أعلى مستوى في 23 سبتمبر عند 44.47 دولار، مع وجود المقاومة عند أعلى مستوى تاريخي عند 54.50 دولار.
تُقدر الفضة لاستخدامها التاريخي كمخزن للقيمة، وكوسيلة لتنويع محفظة الاستثمار وتحوط محتمل من التضخم. تشمل محركات الأسعار عدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي، والطلب على الاستثمار، والاستخدام الصناعي، وخصوصًا في الإلكترونيات والطاقة الشمسية.
نشهد تراجع السوق عن رهاناته بشأن خفض الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث انخفضت الفرص من أكثر من 90% إلى حوالي 72% خلال أسبوع واحد فقط. يأتي هذا التحول بعد التصريحات الحذرة الأخيرة لرئيس المجلس باول، مما يجعل الخطابات القادمة للمسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي مهمة من أجل تحديد الاتجاه. يمكن أن تشكل النبرة الأكثر تشددًا ضغطًا كبيرًا على الأصول غير المولدة للعائد مثل الفضة.
استراتيجيات السوق لزيادة التقلبات
نظرًا لهذا الغموض، من المرجح أن يرتفع التقلب الضمني في خيارات الفضة مع اقتراب خطابات الاحتياطي الفيدرالي. يمكن للمتداولين التفكير في استراتيجيات مثل Long Straddles أو Strangles للاستفادة من هذا التحرك الحاد المحتمل في أي اتجاه دون المراهنة على النتيجة نفسها. تساعد هذه الطريقة على الاستفادة من تأرجح الأسعار، وهو أكثر تأكيدًا من الاتجاه.
من الناحية التقنية، تكافح الأسعار للبقاء فوق المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا، وهو علامة على أن الزخم الصاعد الأخير قد يتلاشى. تأكيد مؤشر القوة النسبية أقل من 60 يشير إلى فقدان هذا الزخم، مما يشير إلى أن فترة من التماسك أو التراجع ممكنة. يجب التعامل بحذر مع المواقف الجديدة الطويلة حتى نرى كسرًا حاسمًا للأعلى.
عند تذكيرنا بآخر مرة تم فيها تداول الفضة بالقرب من هذه المستويات في عام 2011، والتي تلتها تصحيح حاد. مع اقتراب السعر من 49.00 دولار، فنحن نقترب من الذروة التاريخية حوالي 54.50 دولار، وهو مستوى سيعمل كمقاومة نفسية كبيرة. أخذ بعض الأرباح من المواقف الطويلة الحالية قد يكون استراتيجية إدارة مخاطر حكيمة.
من ناحية أخرى، تبقى الصورة الأساسية طويلة الأجل للطلب الصناعي قوية جدًا. شهدنا استمرار النمو في قطاعات الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية طوال عام 2025، مع توقعات بتسجيل تركيب شمسي عالمي آخر رقماً قياسياً هذا العام. يوفر هذا الطلب الأساسي قاعدة قوية لأسعار الفضة ويقترح أن أي انخفاض كبير يمكن اعتباره فرصة للشراء.
