حققت SMH، وهي صندوق تداول متداول ممتلك في أشباه الموصلات، ارتفاعات قياسية جديدة باستمرار، حيث ارتفع بأكثر من 100٪ منذ أدنى مستوياته في أبريل. وقد جاءت هذه الزيادة مدفوعة بشركات أشباه الموصلات البارزة مثل AMD وNVDA، مما يضع SMH كمؤشر رائد لقطاع التكنولوجيا والابتكار.
يهدف الصندوق إلى تتبع مؤشر MVIS US Listed Semiconductor 25، الذي يضم شركات أشباه موصلات كبيرة مثل NVIDIA وIntel. حاليًا، يتحرك الصندوق ضمن قناة موازية متصاعدة، مع الحد العلوي حول مستوى 380 دولار، مما يشير إلى نقطة مقاومة محتملة.
القناة كتحذير
يمكن أن تخدم هذه القناة كتحذير لاحتمال تراجع أو مرحلة توحيد قبل أن يواصل الصندوق اتجاهه التصاعدي. يمتلك المتداولون بضعة خيارات: إما بيع على المكشوف بالقرب من قمة القناة أو الدخول بعد تأكيد سقوط دون الحد الأدنى للقناة.
مع ذلك، بغض النظر عن الاستراتيجية المختارة، من الضروري الحفاظ على إدارة المخاطر بشكل صحيح. كل إعداد يقدم فرصًا، ولكن بدون مخاطر محددة مسبقًا أو وقف خسارة، يمكن للتوقع الفني القوي أن يؤدي إلى خسائر. الانضباط والمثابرة المستمرة ضروريان عند التنقل في هذه الفرص التجارية.
تواصل SMH تشغيلها القوي، حيث سجلت ارتفاعات قياسية فقط بالأمس في 29 أكتوبر 2025، مما يشهد على القوة في أسماء مثل NVIDIA. كان هذا الصعود مذهلاً، حيث تضاعف أكثر منذ الانخفاضات التي رأيناها في يوم التحرير في أبريل 2025. ومع ذلك، فإن هذا التحرك يختبر الآن حدود قناة فنية محددة جيدًا.
نحن نراقب الآن عن كثب مستوى 380 دولار، الذي يمثل قمة هذه القناة المتصاعدة. يبدو أن هذه المنطقة مكان رئيسي لبدء مراكز بيع، ربما من خلال شراء خيارات بيع خارج المال تنتهي في نوفمبر أو ديسمبر للاستفادة من هبوط محتمل. تأتي أحدث البيانات من جمعية صناعة أشباه الموصلات التي تظهر انخفاضًا طفيفًا في مبيعات سبتمبر العالمية كسبب أساسي للتوخي الحذر هنا.
احتمال الهبوط إلى ما دون القناة
تأتي هذه المقاومة الفنية في وقت تظهر فيه بعض الشقوق الأساسية. على سبيل المثال، توجيهات TSMC خلال اتصال الأرباح الأسبوع الماضي اقترح تراجع الطلب من مجال الإلكترونيات الاستهلاكية مع الاقتراب من 2026. وهذا يلمح إلى أن مرحلة النمو الهائل التي كنا نركبها قد تكون على وشك التوقف.
بالنسبة لأولئك الذين يفضلون مزيدًا من التأكيد، فإن اللعبة البديلة هي انتظار كسر واضح دون الحد الأدنى للقناة، الذي يجلس حاليًا قرب 355 دولار. يمكن للإغلاق الحاسم دون هذا المستوى أن يؤدي إلى حركة أسرع للأسفل، مما يجعله نقطة دخول مثالية لشراء الخيارات أو إقامة التوزيعات المقلوبة. هذه الاستراتيجية تضحي ببعض الأرباح المحتملة مقابل احتمال نجاح أعلى.
يجب أن نتذكر أن التراجعات الحادة ليست غير عادية لهذه القطاع بعد مثل هذه الحركات الممتدة. بالنظر إلى الوراء، رأينا صعودًا مماثلًا مبالغًا فيه في أوائل عام 2024، والذي تبعه تصحيح سريع بنسبة 15٪ في أبريل من ذلك العام. تشير التاريخ إلى أن الحركات الشديدة تحتاج غالبًا إلى التهدئة قبل البدء في الخطوة التالية.
بغض النظر عن الاستراتيجية المختارة، فإن إدارة المخاطر أمر بالغ الأهمية، خاصة عند استخدام المشتقات التي تتميز بتأثير زمني ورافعة مالية. وضع حد صارم للخسارة، ربما عند الإغلاق مجددًا فوق مستوى 385 دولار، أمر حيوي لحماية رأس المال. الهدف هو الإمساك بتراجع محتمل عالي الاحتمال، وليس مقاومة الاتجاه الذي يرفض الكسر.
