شهد آخر مزاد لسندات الولايات المتحدة لمدة 4 أسابيع انخفاضًا، حيث انخفضت العوائد من النسبة السابقة 3.945% إلى 3.91%. يعكس هذا الانخفاض تغيرًا طفيفًا في ديناميكيات السوق.
في حركات السوق الأخرى، انخفضت العملة الموحدة اليورو/الدولار الأمريكي لأقل من 1.16 وسط سياسات نقدية مختلفة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. ظل متوسط مؤشر داو جونز الصناعي مستقرًا مع توقعات مخففة لخفض معدل الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
حركات الذهب والعملات المشفرة
وصلت أسعار الذهب إلى حوالي 4000 دولار أمريكي للأونصة الترويجية، رغم قوة الدولار الأمريكي، حيث حدت الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين من تحقيق المزيد من المكاسب. واجه ريبل (XRP) تحديات رغم اتفاق تجاري بين ترامب وشي.
حافظت زكاش على مسارها التصاعدي، حيث تم تداولها بحوالي 360 دولارًا، مستفيدة من جاذبيتها القائمة على الخصوصية. أسفرت اجتماع ترامب وشي عن تهدئة التوترات التجارية مع تعديلات في التعريفات والقيود على الصادرات.
تأثير المؤشرات الاقتصادية الأمريكية
نشهد انخفاضًا طفيفًا في العائد على سندات الخزانة لمدة 4 أسابيع إلى 3.91%، مما يشير إلى طلب متواضع وواضح على الأمان. يأتي هذا بعد “الخفض التشددي” الأخير من الاحتياطي الفيدرالي، وهي خطوة تقلل الفائدة ولكنها تشير إلى وجود سقف عالٍ لمزيد من التسهيلات في المستقبل. هذه الموقف الحذر يخفف من التوقعات لمزيد من الخفض في ديسمبر.
مع حفاظ مؤشر داو جونز على موقفه، يبدو أن السوق يستوعب إرشادات الاحتياطي الفيدرالي المخففة. حاليًا، يدور مؤشر تقلبات سي بي أو إي (VIX) حول 17، وهو ليس في منطقة الذعر لكنه يعكس حالة عدم اليقين الأساسية بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. قد تكون هذه البيئة مفيدة للمتداولين الذين يبيعون خيارات الشراء أو البيع خارج نطاق الأموال على مؤشرات الأسهم، لجمع أقساط بينما يتماسك السوق.
لا يزال الدولار الأمريكي القوة المهيمنة، مما يدفع اليورو/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.15 مع بقاء البنك المركزي الأوروبي على الهامش. تُظهر البيانات الأخيرة أن المراكز القصيرة الصافية المضاربة لليورو زادت بنسبة 15% خلال الشهر الماضي، مما يعزز هذا الشعور الهبوطي. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع على اليورو/الدولار الأمريكي للتحوط ضد أو التكهن بمزيد من الانهيار.
وبالمثل، فإن الجنيه الإسترليني ضعيف، مع إعادة اختبار الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لأدنى مستوياته في الأشهر المتعددة عند حوالي 1.3100. تسعير السوق الآن يشير إلى احتمال يقارب 60% لخفض معدل بنك إنجلترا في الربع الأول من العام المقبل، مما يضيف ضغطًا على العملة. لا يزال هذا التباين في السياسة المصرفية يجعل المراكز الهبوطية على الجنيه جذابة.
يبقى الارتفاع الكبير للذهب فوق 4000 دولار أمريكي للأونصة تطورًا هامًا، مدفوعًا بخفض الفائدة الأخير الذي قلل من تكلفة الفرصة لحيازة المعدن غير المتجذر. يعكس هذا التجمع الأنماط التي شاهدناها في فترة 2019-2020، حيث تغذت الخطوات الأولى للاحتياطي الفيدرالي، حتى مع اللغة الحذرة، على ارتفاع كبير في الذهب. نظرًا لزخمه القوي، يمكن أن يوفر استخدام استراتيجيات انتشار الدين المخصوم على عقود الذهب المستقبلية وسيلة فعالة من حيث التكلفة للمشاركة في المزيد من الاتجاه الصعودي مع إدارة المخاطر.
