معدل عمليات إعادة التمويل الرئيسية في منطقة اليورو يبلغ 2.15٪، مما يتماشى مع التوقعات. يأتي هذا القرار بعد مواقف مشابهة في السياسات النقدية في الأسواق العالمية، حيث قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤخرًا بخفض المعدلات.
في أسواق العملات، يبقى زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي تحت الضغط، حيث يتداول دون مستوى 1.1600. وفي الوقت نفسه، يتداول الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي قرب أقل مستوياته الشهرية، محاولًا البقاء قرب مستوى 1.3100 وسط قوة الدولار الأمريكي. ارتفعت أسعار الذهب إلى أكثر من 4000 دولار للأونصة بعد انخفاضها الأخير، على الرغم من قوة الدولار.
مكاسب سوق العملات الرقمية
يشهد سوق العملات الرقمية مكاسب بعد تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ارتفعت قيم البيتكوين و الإيثيريوم و XRP بحوالي 1٪. يستمر الاتجاه الصعودي في زكاش، الذي يتداول قرب مستوى 360 دولارًا ويهدف للوصول إلى 400 دولار.
شهدت العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تحسنًا بعد اجتماع ترامب وشي، مما قلّل من الحواجز التجارية دون تطورات غير متوقعة. تتطور ديناميكيات السوق مع قيام أصحاب المصلحة بتقييم هذه التغيرات الاقتصادية العالمية.
نحن نشهد بيئة معدلات فائدة مختلفة تمامًا الآن عما كنا عليه عندما كان معدل البنك المركزي الأوروبي الرئيسي 2.15٪. مع احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بمعدله عند 3.75٪ لمواجهة الرقم الأخير للتضخم الأساسي البالغ 3.9٪ من يورستات، تغير المشهد تمامًا. يحافظ الاحتياطي الفيدرالي أيضًا على موقف قوي، محتفظًا بمعدله الرئيسي عند 4.50٪، مما يشكّل تناقضًا كبيرًا مع تخفيضات المعدلات المذكورة سابقًا.
هذا التباين في السياسات يضع ضغطًا كبيرًا على اليورو مقابل الدولار، وهو بعيد تمامًا عن مستوى 1.1560 الذي رأيناه سابقًا. مع تداول الزوج حاليًا حول 1.0500، يشير الفرق المستمر في معدلات الفائدة لصالح الدولار إلى أن هذا الاتجاه قد يستمر. يجب أن يفكر المتداولون في استخدام الخيارات للنظر في المزيد من الاتجاهات الهبوطية، خاصة مع تحليق مؤشر تقلب بورصة شيكاغو للأوراق المالية (VIX) حول 19، مما يدل على عدم اليقين الموجود في السوق.
تطور سوق الذهب
تطور سوق الذهب بشكل كبير منذ أن كان يتجاوز مستوى 4000 دولار. اليوم، مع ارتفاع العوائد الحقيقية التي تجعل الأصول غير المربحة أقل جاذبية، استقر الذهب عند حوالي 3550 دولارًا للأونصة. يشير هذا المعدل المرتفع المستمر من البنوك المركزية إلى أن الرياح المعاكسة للأصول الثمينة من المرجح أن تستمر في المستقبل المنظور.
لقد تجاوزنا بكثير عصر الهدنات التجارية البسيطة بين القادة مثل ترامب وشي. أصبح التركيز بالنسبة لنا الآن أشمل، يتعلق بقضايا أكثر تعقيدًا حول قطاعات التكنولوجيا الاستراتيجية وإعادة الترتيب المستمر لسلاسل التوريد العالمية. وهذا يخلق نوعًا مختلفًا من التقلبات التي تؤثر على صناعات محددة أكثر مما تؤثر على الشعور العام في السوق.
ذلك الهدف القديم عند 1.3100 للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يبدو كذكرى بعيدة في مواجهة قوة الدولار المستمرة. يعاني الجنيه من مشكلات مماثلة لتلك التي يواجهها اليورو، حيث يحاول بنك إنجلترا موازنة التضخم الذي يثبت أنه أصعب في السيطرة عليه مما كان عليه في الفترة 2022-2023. نحن نراقب أي إشارات عن تحول في السياسات، ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن الطريق الأقل مقاومة هو الاتجاه الهبوطي.
