الذهب يشهد تعافياً طفيفاً بعد سلسلة خسائر استمرت لأربعة أيام، متلقياً بعض الدعم عند مستوى $3,900. ومع ذلك، يفتقر إلى الزخم الصاعد ويجد صعوبة في تجاوز مستوى $4,000، محافظاً على اتجاه هبوطي.
يقوم المتداولون بتقييم تأثير الاتفاق التجاري الصيني الأمريكي، لكن تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، التي شككت في خفض الفائدة في ديسمبر، أدت إلى زيادة عوائد الخزانة الأمريكية. واظهرت المؤشرات الفنية أن الذهب يبحث عن اتجاه تحت مستوى $4,000، مع مؤشر القوة النسبية دون 50 وزخم صعودي ضعيف من MACD.
تحليل الاتجاه الهبوطي
الاتجاه الهبوطي يستمر، مع وجود دعم عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% حول $3,920. في حال الفشل في هذا المستوى، يكون الهدف التالي بالقرب من $3,820، مع هدف تراجع ممكن عند $3,795. ينبغي على الثيران كسر مستوى $4,030 لتحقيق تعافي أقوى، وتحويل التركيز إلى الارتفاعات التي تحققت في 23 أكتوبر عند $4,150 ومنطقة دعم قريبة من $4,220.
تظل الفضة ذات تداول نشط، وتقدر كمخزن للقيمة ووسيط للتبادل. تتأثر أسعارها بعدم الاستقرار الجيوسياسي، الطلب الصناعي، والدولار الأمريكي. في السوق الأوسع، تبقي أخبار الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين مشاعر السوق حذرة، مما يؤثر على أسعار الذهب والفضة.
نظرًا لفشل الذهب الأخير في الاحتفاظ بمستوى $4,000، ينبغي على متداولي المشتقات البقاء حذرين. السوق يستوعب تعليقات الاحتياطي الفيدرالي التي تجعل خفض الفائدة في ديسمبر أمرًا أقل احتمالًا، وهو رأي يعزز بتقرير مؤشر أسعار المستهلك في سبتمبر يوم 15 أكتوبر 2025، والذي أظهر بقاء التضخم مرتفعًا عند 3.8%. يقترح هذا البيئة النظر في خيارات البيع أو بيع العقود الآجلة إذا انكسر الذهب دون منطقة الدعم الحاسمة عند $3,920.
يتم تعزيز القضية الهبوطية بارتفاع عوائد السندات، مع اقتراب سند الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.95%، وهو مستوى مرتفع لم نشهده مستدامًا منذ تقلبات السوق في عام 2023. هذا يزيد من تكلفة الاحتفاظ بالذهب ويشير إلى تحقيق أهداف هبوطية أخرى قريبة من مستوى الانخفاض لأكتوبر عند $3,820 وربما الهدف المقاس عند $3,795. كسر هذه المستويات سيؤكد أن التعافي الطفيف الحالي هو مجرد ارتداد قصير الأجل.
السيناريو الصعودي وموقف الفضة
لتحقيق موقف صعودي، نحتاج إلى رؤية حركة حاسمة فوق مستوى المقاومة عند $4,030، الذي حدد محاولات الارتفاع الأخيرة. من المرجح أن تتطلب مثل هذه الحركة محفزًا كبيرًا، مثل اختراق غير متوقع في المفاوضات التجارية الأمريكية-الصينية، التي كانت في حالة جمود منذ محادثات جنيف في وقت سابق من هذا الشهر. المتداولون الذين يبحثون عن صعود قد يفكرون في شراء خيارات الشراء مع أسعار تنفيذ فوق $4,030، مستهدفين حركة نحو $4,150.
نحن نراقب أيضًا الفضة، التي علقت بين حركة سعر الذهب والأساسيات القوية للطلب الصناعي الخاص بها. أكد تقرير وزارة الطاقة للربع الثالث من 2025 زيادة بنسبة 15% على أساس سنوي في تركيب الألواح الشمسية، وهو مستهلك رئيسي للفضة. ومع ذلك، ستواجه الفضة صعوبة في تحقيق ارتفاع كبير إذا استمر الذهب في اتجاهه الهبوطي.
السوق الحالي معرف بالشد والجذب بين الاحتياطي الفيدرالي المتشدد وعدم الاستقرار الجيوسياسي المستمر. هذا يشير إلى أن التقلب قد يزيد في الأسابيع القادمة، خاصة قبل صدور بيانات التضخم التالية. استراتيجيات تحقق الربح من التحركات السعرية الحادة، مثل “الاستراتيجيات المحايدة المدى”، قد تكون فعالة للمتداولين الذين يشكون في اتجاه السوق القادم.
