تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.1635 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. تؤثر التوقعات المحيطة بالاتفاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين على اليورو مقابل الدولار الأمريكي، في حين ينتظر المتداولون قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إمكانية تقليل الرسوم الجمركية على السلع الصينية، بهدف الحصول على التزامات من بكين بشأن التحكم في السلائف الكيميائية للفنتانيل. أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إلى توقعات بإبرام اتفاقيات لزيادة شراء فول الصويا الأمريكي وإتمام صفقة تطبيق تيك توك.
تطورات التجارة بين الولايات المتحدة والصين
سيكون الاجتماع المرتقب بين ترامب وشي جين بينغ في كوريا الجنوبية يوم الخميس حاسمًا في تطوير أطر لتخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. مثل هذه التطورات قد تدعم الدولار الأمريكي، مما يؤثر على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس، مع تحديد النطاق المستهدف بين 3.75%-4.00%. قد تؤثر تعليقات رئيس الفيدرالي جيروم باول بعد الاجتماع على قيمة الدولار الأمريكي مقابل اليورو اعتمادًا على نبرتها.
من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة خلال اجتماعه الثالث على التوالي. أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أن نهج السياسة النقدية متوازن حاليًا ويتأثر بالبيانات الجديدة.
اليورو مستخدم من قبل 20 دولة في الاتحاد الأوروبي، ويعتبر العملة العالمية الرئيسية بعد الدولار الأمريكي. يؤثر البنك المركزي الأوروبي بشكل كبير من خلال تحديد أسعار الفائدة والسياسة النقدية. تلعب بيانات التضخم في منطقة اليورو، والظروف الاقتصادية، والتوازنات التجارية جميعها أدوارًا في تحديد قيمة اليورو.
نشهد ضعفًا في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، يذكرنا بفترات سابقة قبل قرارات البنوك المركزية الكبرى. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي مختلف، حيث يتداول الزوج بالقرب من 1.08 مع اقتراب اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع. يذكرنا هذا السياق التاريخي بمدى سرعة تغير المشاعر بناءً على السياسة النقدية والأخبار الجيوسياسية.
سياسات البنوك المركزية والمؤشرات الاقتصادية
من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر فائدته الرئيسي عند 3.25%، لكن السوق غير متأكد من التحركات المستقبلية. أظهرت بيانات حديثة أن تضخم مصروفات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي، ظل ثابتًا عند 2.8%، مما يعقد أي تحرك متساهل. نعتقد أن هذا الغموض يجعل استراتيجيات الخيارات، مثل شراء الاستراتيجيات المحايدة، جذابة لالتقاط أي حركة مفاجئة في الدولار.
على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، يستعد البنك المركزي الأوروبي أيضًا للحفاظ على موقفه الحالي. أظهرت أحدث الأرقام من يوروستات أن التضخم الرئيسي (HICP) تباطأ إلى 2.5%، بينما سجل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث نسبة ضعيفة بلغت 0.1%، مما يحد من مجال البنك المركزي الأوروبي لأي موقف متشدد. يشير هذا الضعف الاقتصادي إلى أن أي إمكانات صعودية لليورو قد تكون محدودة على المدى القريب.
لا تزال ديناميكيات العلاقات الأمريكية الصينية تؤثر على الدولار، حيث يتحول التركيز من نقاشات الرسوم الجمركية السابقة إلى التركيز الحالي على التكنولوجيا والإعانات الخضراء للطاقة. بقي العجز التجاري للبضائع الأمريكية مع الصين كبيرًا، إذ يبلغ إجماليه أكثر من 280 مليار دولار خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، مما يبرز التوترات الاقتصادية المستمرة. أي تصعيد في هذه التوترات قد يثير الهروب نحو الأمان، مما يفيد الدولار الأمريكي ويضغط على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
بالنظر إلى هذا الوضع من الحذر من البنوك المركزية والقضايا التجارية المتأججة، نتوقع زيادة في التقلبات. قد ينظر تجار المشتقات في شراء خيارات اتصال أو وضع قصيرة الأجل لزوج اليورو/الدولار الأمريكي للتمركز لاستفادة من حركة سعرية كبيرة بعد إعلانات السياسة القادمة. يسمح هذا النهج بتحقيق الربح من اختراق في أي اتجاه، وهو أمر حكيم بالنظر إلى الغموض الاقتصادي الحالي.
