تعزيز الدولار الأسترالي مقابل الين
يكتسب الدولار الأسترالي قوة مقابل الين بسبب تغير التوقعات حول سياسة النقدية للبنك الاحتياطي الأسترالي. كشفت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي عن زيادة بنسبة 1.3% ربعياً، متجاوزة التقديرات التي بلغت 1.1%. على الصعيد الدولي، تتركز اهتمامات السوق على اجتماع الولايات المتحدة والصين، حيث من المتوقع التوصل إلى صفقة تجارية مواتية. وتدعم المناقشات الجارية جاذبية الأصول الخطرة، مما يساهم في الديناميكيات الحالية للسوق.
أظهر خريطة حرارية للعملات أن الدولار الأسترالي هو الأقوى مقابل الين الياباني. تعد الخريطة مفيدة في إظهار التغيرات المئوية للعملات الرئيسية، باستخدام نظام عملة الأساس والعملة المقابلة للمقارنة بسهولة.
قرار بنك اليابان بالاحتفاظ بسعر الفائدة عند 0.5% أضعف الين الياباني، مما دفع معدل AUD/JPY للصعود إلى قرب 100.70. كانت هذه الخطوة متوقعة إلى حد كبير، خاصةً مع تفضيل الإدارة الحالية لسياسة نقدية أكثر تيسيرًا. وعلى الرغم من انقسام التصويت 7-2، فإن هذا يشير إلى بعض النقاش الداخلي، ولكنه ليس كافياً لتغيير المسار الفوري.
هذه السياسة تعززها البيانات الاقتصادية الأخيرة من اليابان، التي تعطي بنك اليابان القليل من الأسباب للنظر في التشديد. وصلت نسبة التضخم الأساسي لشهر سبتمبر، المنشورة من قبل وزارة الشؤون الداخلية والاتصالات، إلى 2.7%، وهو ما يتماشى مع توقعات البنك للسنة المالية. هذا، إلى جانب نمو الناتج المحلي الإجمالي بتقدير متواضع بلغ 0.4% للربع الثالث، يشير إلى أن بنك اليابان سيواصل التخلف عن البنوك المركزية الكبرى الأخرى في رفع الأسعار.
تزايد التباين في سياسات البنوك المركزية
في الوقت نفسه، يتزايد التفاؤل بالنسبة للدولار الأسترالي حيث يبدو أن البنك الاحتياطي الأسترالي يتحرك بعيدًا عن أي تخفيضات إضافية في الأسعار. يدعم هذا التحول في الشعور تقرير مؤشر أسعار المستهلك للربع الثالث الصادر عن مكتب الإحصاءات الأسترالي، الذي أظهر زيادة ربع سنوية أعلى من المتوقع بلغت 1.2%. ومع استقرار معدل البطالة أيضًا بالقرب من 4.0%، فإن للبنك الاحتياطي الأسترالي مبرر قوي للحفاظ على سياساته مشددة.
هذا التباين المتزايد بين بنك اليابان المستقر والبنك الاحتياطي الأسترالي الحذر يجعل استراتيجية تداول الفرق AUD/JPY جذابة مرة أخرى. لقد رأينا هذه الاستراتيجية تعمل بشكل جيد خلال فترة 2022-2024 عندما اتسع فرق سعر الفائدة بشدة لأول مرة. الفارق الحالي بين أسعار فائدة البنكين المركزيين يبلغ الآن 3.85%، مما يوفر عائدًا مغريًا للاحتفاظ بمراكز طويلة للدولار الأسترالي مقابل الين الياباني. قد يعتبر متداولي المشتقات هذا إشارة صعودية للزوج في الأسابيع القادمة. قد يكون شراء خيارات الشراء AUD/JPY مع تواريخ انتهاء صلاحية في ديسمبر أو يناير 2026، مع استهداف سعر تنفيذ حول 102.00، وسيلة مباشرة للتوطين للمزيد من الاتجاه الصعودي. بدلاً من ذلك، يمكن أن يكون بيع خيارات البيع خارج النقد بسعر تنفيذ أقل من 99.00 استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العوائد، بافتراض أن التباين في السياسات يوفر أساسًا للزوج.
كما نتذكر كيف كانت شهية المخاطر العالمية، التي كانت مدفوعة بأحداث مثل محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين في أواخر العقد الثاني من القرن الحالي، لا تزال عاملاً رئيسيًا. يُركِّز بيئة اليوم بشكل أكبر على نمو عالمي مستقر وجهود متناسقة لإدارة التضخم. يُفَضِّل هذا الخلفية العملات التي تميل للمخاطر مثل الدولار الأسترالي على الملاذات الآمنة مثل الين.
