قام بنك الشعب الصيني (PBoC) بتحديد سعر صرف الدولار الأمريكي/اليوان الصيني (USD/CNY) عند 7.0864 لجلسة تداول يوم الخميس. يُقارن هذا بالتثبيت السابق وهو 7.0843 وتقدير رويترز وهو 7.1056.
الأهداف الرئيسية لبنك الشعب الصيني هي الحفاظ على استقرار الأسعار وأسعار الصرف وتعزيز النمو الاقتصادي. كما يركز أيضًا على تنفيذ الإصلاحات المالية، مثل فتح وتطوير الأسواق المالية.
هيكل وملكية بنك الشعب الصيني
بنك الشعب الصيني مملوك لجمهورية الصين الشعبية ولا يتمتع بالاستقلال الذاتي. يلعب سكرتير لجنة الحزب الشيوعي الصيني، المتأثر برئيس مجلس الدولة، دورًا مهمًا في إدارته.
يستخدم بنك الشعب الصيني أدوات السياسة النقدية المتنوعة، بما في ذلك معدل الريبو العكسي لمدة سبعة أيام، وتسهيلات الإقراض متوسطة الأجل، ونسبة الاحتياطي الإلزامي. معدل الفائدة الأساسي للقرض هو معيار يؤثر على معدلات القروض ومعدلات الرهن العقاري وفوائد الادخار وأسعار الصرف.
تسمح الصين بـ 19 بنكًا خاصًا، يشكلون جزءًا صغيرًا من النظام المالي. ومن بين الأكبر البنوك الرقمية WeBank وMYbank. في 2014، أتاحت الصين للمقرضين المحليين الممولين بالكامل من الصناديق الخاصة العمل داخل قطاعها المالي المهيمن عليه من قبل الدولة.
قرار البنك المركزي بتعيين نقطة منتصف التداول للعملة أقوى من توقعات السوق هو إشارة واضحة. يظهر هذا الإجراء في 30 أكتوبر 2025، عدم ارتياح رسمي لوتيرة انخفاض العملة مؤخرًا أمام الدولار. يجب أن نفسر هذا كتحذير من المراهنة بشكل عدواني على ضعف اليوان في الأجل القريب.
الآفاق الاقتصادية للصين في ظل إدارة العملة
يأتي هذا التحرك بينما شهدنا ضعفًا في البيانات الاقتصادية الصينية، حيث تم الإبلاغ عن نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 4.2% وتراجع مؤشر مديري المشتريات للصناعات التحويلية في أكتوبر إلى 49.8، وهو أقل قليلاً من مستوى 50 الذي يشير إلى الانكماش. يضع هذا البنك المركزي في موقف صعب، حيث يحتاج إلى دعم الاقتصاد دون التسبب في هروب رؤوس الأموال من عملة تتراجع بسرعة. التثبيت القوي بشكل غير متوقع هو أداتهم لإدارة هذا التوازن.
في الوقت نفسه، لا يزال الدولار الأمريكي قويًا، حيث أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيحافظ على استقرار أسعار الفائدة حتى نهاية العام لمكافحة التضخم المستمر. يستمر هذا الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والصين في وضع ضغط طبيعي صاعد على زوج USD/CNY. نحن نشهد استمرارًا للطلب على الدولارات، وهو ما يواجهه البنك المركزي الصيني بنشاط.
نحن نتذكر نمطاً مماثلاً خلال عامي 2023 و2024، عندما استخدمت السلطات التثبيت اليومي بشكل مستمر لإبطاء انخفاض اليوان خلال فترات الضغط الاقتصادي. يشير سجل الأحداث التاريخية إلى أن التدخل الحالي ليس حدثًا فرديًا بل جزءًا من استراتيجية لضمان الاستقرار. يجب أن يتوقع المتداولون استمرار هذا النمط من التراجع المدروس خلال الفترة المتبقية من الربع.
نظرًا لهذا السياق، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تحقق الربح من انخفاض التقلبات والسقف المحتمل للارتفاع في زوج USD/CNY. يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء خارج المال على الدولار الأمريكي مقابلة اليوان نهجًا فعالًا. يتيح هذا للمتداولين جمع العلاوة بناءً على الرؤية بأن البنك المركزي سيمنع سعر الصرف من الكسر بشكل ملحوظ فوق مستويات نفسية رئيسية مثل 7.15 أو 7.20 في الأسابيع المقبلة.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
