تراجع الدولار الأسترالي بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. كما قللت تصريحات جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، من توقعات خفض الفائدة في ديسمبر، مع تداول الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي عند 0.6569، بانخفاض 0.25٪.
في مؤتمر صحفي، أشار باول إلى تنوع الآراء داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن أسعار الفائدة المستقبلية. وذكر أن السعر الحالي قد يكون قريباً من المستوى المحايد، متماشياً مع ملخص التوقعات الاقتصادية لشهر سبتمبر.
قرار الاحتياطي الفيدرالي
أيد معظم المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة إلى 3.75%-4%، مع اعتراض عضوين. صوت أحدهما لخفض أعمق، بينما رغب الآخر في الإبقاء على الأسعار.
وأعلن الاحتياطي الفيدرالي أن النشاط الاقتصادي يتوسع بشكل معتدل، مع معدل بطالة منخفض رغم تراجع زيادة الوظائف. ولا يزال التضخم مرتفعاً بعض الشيء. كما أعلنوا عن وقف خفض إجمالي حيازات الأوراق المالية بحلول الأول من ديسمبر كجزء من التعديلات السياسية.
كانت تقارير التضخم الأسترالية قد دفعت في البداية الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي للارتفاع، في ظل تكهنات باحتمال احتفاظ البنك الاحتياطي الأسترالي بمعدلات الفائدة. ومع ذلك، حد الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي من مكاسب الدولار الأسترالي.
أظهر الدولار الأسترالي قوة متفاوتة مقابل العملات الرئيسية، وخاصةً أقوى مقابل الجنيه البريطاني. ويوضح خريطة الحرارة هذه التغيرات النسبية في العملات، مما يوفر مقارنة تفصيلية.
تقلبات العملة
نرى نمطاً مألوفاً يتكشف مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى نهج حذر للأشهر المقبلة. ذاكرة “الخفض المتشدد” السابق لديهم تعد درسا رئيسيا، حيث كانت توجيهات الفيدرالي المستقبلية أكثر تأثيرا من الخفض نفسه. هذا الديناميكية تخلق تباعدا في السياسات بين الفيدرالي الراسخ وبنك الاحتياطي الأسترالي المحتمل لسياسة التخفيف.
أظهرت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة لشهر سبتمبر 2025 بقاء مؤشر الأسعار المستهلك الأساسية عند 3.5٪، بينما أضاف أحدث تقرير للوظائف 190,000 وظيفة غير زراعية. هذه الأرقام تمنح الفيدرالي القليل من الأسباب للإشارة إلى مزيد من التيسير، مما يعزز من قوة الدولار. يظهر ذلك في السوق الآن، حيث يُبين أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي عن انخفاض تجار احتمال خفض الفائدة في ديسمبر 2025 إلى 20٪ فقط.
في المقابل، تحكي البيانات الاقتصادية الأسترالية قصة مختلفة، حيث جاء أحدث تقرير تضخم ربع سنوي للربع الثالث من عام 2025 أضعف من المتوقع عند 3.2٪. وقد عزز هذا التوقعات بأن البنك الاحتياطي الأسترالي قد يُضطر للنظر في خفض الفائدة في الربع الأول من عام 2026. هذا التباعد المتزايد يضع ضغطًا هبوطيًا مستمرًا على الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، الذي يكافح الآن للحفاظ على الدعم فوق مستوى 0.6500.
بالنسبة للمتداولين بالمشتقات، يشير هذا الوضع إلى أن شراء خيارات البيع على الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي يقدم وسيلة استراتيجية للتمركز لمزيد من الضعف المحتمل. ارتفع التقلب الضمني لخيارات الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 11.2٪، مما يشير إلى أن السوق يتوقع تذبذبًا أكبر في الأسعار قادمًا. يُمكن النظر في استخدام انتشار بيع الدببة لتخفيض تكلفة الدخول مع الاستفادة من الحركة الهبوطية.
