بلغ معدل البطالة في روسيا لشهر سبتمبر 2.2٪، وهو أقل بقليل من التوقعات التي كانت تشير إلى 2.3٪. يشير هذا المعدل الذي جاء أقل من المتوقع إلى ظروف اقتصادية مستقرة رغم الضغوط الخارجية.
في المقابل، واجهت الأسواق المالية العالمية تطورات مختلفة. ضعف اليورو أمام الدولار الأمريكي بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخصوص سعر الفائدة، حيث انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى الدعم 1.1600. كما تراجع الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له منذ ستة أشهر، متحولاً حول 1.3140 وسط توقعات بخفض محتمل من بنك إنجلترا في سعر الفائدة.
تقلبات في أسواق السلع
في تلك الأثناء، شهدت أسواق السلع تقلبات. تراجعت أسعار الذهب إلى قرب 3,950 دولارًا للأونصة بعد عودة الدولار الأمريكي. في قطاع العملات المشفرة، واصلت ريبل (XRP) اتجاهها الصاعد، حيث تم التداول فوق 2.65 دولار مع التفاؤل باستمرار التيسير النقدي من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي.
بالانتقال إلى التوقعات المستقبلية، من المتوقع أن يواصل البنك المركزي الأوروبي الحفاظ على سياسته النقدية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بمراجعة توقعات النمو بالزيادة قليلاً في تحديثه لشهر ديسمبر. وبشكل عام، تتنقل الأسواق المالية عبر تأثيرات متنوعة، تعكس الظروف الاقتصادية الإقليمية والعالمية.
معدل البطالة في روسيا لشهر سبتمبر البالغ 2.2٪ أقل من المتوقع، مما يواصل الاتجاه لاستمرار ضيق سوق العمل الذي شهدناه يتطور خلال العامين الماضيين. في نهاية عام 2023، انخفض المعدل لأول مرة إلى ما دون 3٪، والمحافظة على هذه الأرقام تشير إلى أن الاقتصاد المحلي يظل مرنًا رغم الضغوط الخارجية. هذه الاستقرار يُعتبر عاملاً مهمًا عالميًا.
تأثير البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
الحدث الرئيسي المؤثر في قراراتنا هو التحرك الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بقطع “متشدد”، مما عزز بشكل كبير الدولار الأمريكي. هذا الإجراء يشير إلى أنه بينما تم تنفيذ القطع، فإن الطريق إلى الأمام ليس مساراً للتيسير الشديد، مما فاجأ العديد من المشاركين في السوق. لذلك، يجب أن نضع استراتيجياتنا تحسبًا لاستمرار قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى في المدى القريب.
يبدو أن الجنيه الإسترليني معرض بشكل خاص، بعد أن انخفض بالفعل إلى أدنى مستوى له منذ ستة أشهر بالقرب من 1.3140. ومع تسعير السوق لخفض أكثر عدوانية من بنك إنجلترا، يتسع الفارق في السياسات بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة التي تتسم بالحذر. هذا يجعل المراكز البيعية على زوج GBP/USD تبدو جذابة بشكل متزايد من خلال المشتقات مثل العقود الآجلة أو الخيارات.
تراجع الذهب إلى مستوى 3,950 دولارًا هو نتيجة مباشرة لقوة الدولار وارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية. كما رأينا باستمرار على مدى السنوات، فإن الدولار القوي يجعل الأصول غير ذات العائد والمقومة بالدولار مثل الذهب أقل جاذبية. يجب أن نتوقع استمرار هذا العلاقة العكسية، مما يخلق عقبات محتملة للمعادن الثمينة.
في ظل هذه الظروف، ينبغي أن نركز على الاستراتيجيات التي تستفيد من قوة الدولار الأمريكي وتباين السياسات. قد ينطوي هذا على شراء خيارات البيع على زوج اليورو/الدولار، الذي تخطى بالفعل مستوى الدعم 1.1600، وعلى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار. بالنسبة للسلع، قد يكون التحوط من المراكز الفعلية الطويلة في الذهب عبر خيارات البيع أو النظر في اللعبات البيعية التشغيلية على العقود الآجلة للذهب خطوة حكيمة.
