تجاوز سعر الذهب علامة 4000 دولار، مواصلاً ارتفاعه في الجلسة الأوروبية. ينتظر المتداولون نتيجة اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بينما تشجع توقعات الاحتياطي الفيدرالي الحمائمية التدفقات تجاه الذهب.
يكتسب الدولار الأمريكي زخماً قبيل حدث البنك المركزي، بتأثير من التطورات التجارية الإيجابية بين الولايات المتحدة والصين. وقد أبقى هذا على مكاسب الذهب محدودة، رغم توقعات السوق بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الفيدرالي.
التوترات الجيوسياسية ومسار الذهب
تستمر حالة الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة، إلى جانب التوتر بين الولايات المتحدة وروسيا، في إبقاء المخاطر الجيوسياسية مرتفعة، مما قد يفيد الذهب. ويأخذ المحللون في السوق هذه العوامل في الاعتبار عند التنبؤ بالطرق المحتملة للذهب، مع مناقشات حول مستويات ارتداد ودعم مختلفة. قدم الدولار الأمريكي أداءً قوياً أمام عملات مثل الجنيه الإسترليني، وأظهر تغييرات معقدة أمام عملات أخرى مثل الين الياباني واليورو. تُصور هذه الحركة الديناميكية في خريطة حرارية تعرض التغيرات النسبية بين العملات.
قرار الاحتياطي الفيدرالي وتداعيات السوق
مع اقتراب قرار معدل الاحتياطي الفيدرالي، نحن نتموضع لاحتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس، وهو مُسعر بشكل كبير في السوق. تُظهر البيانات الأخيرة التي تفيد بأن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة ثابت عند 2.8% وزيادة معدل البطالة إلى 4.2% أسبابًا للفيدرالي لتخفيف السياسة، مما يوفر دعمًا قويًا للذهب الذي لا يحقق عائدات. هذه التوقعات هي السبب الرئيسي لاستمرار الذهب في مكانته فوق مستوى 4000 دولار الهامة.
ومع ذلك، يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مرونة، ويتداول حاليًا حول مستوى 106.5، الذي يعمل عادةً كعائق أمام أسعار الذهب. نذكر كيف أن ارتفاع DXY في سبتمبر 2022 فوق مستوى 114 دفع بالذهب للانخفاض إلى ما دون 1650 دولار، مما يبرز المخاطر إذا فاجأ الفيدرالي بسياسة متشددة. هذه التوترات بين فيدرالي حمائم ودولار قوي تخلق بيئة معقدة لرهانات الاتجاه.
نظرًا لهذه التقلبات، ارتفعت التقلبات الضمنية في خيارات الذهب، مع صعود مؤشر تقلبات الذهب التابع لبورصة شيكاغو (GVZ) إلى 19.5 هذا الأسبوع. وهذا يشير إلى أن المتداولين يمكن أن ينظروا في استراتيجيات مثل استراتيجيات الاحتواء (long straddles) أو الانحناء (strangles)، التي تحقق الربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه بعد إعلان الفيدرالي. وعكسًا، إذا اعتقدنا أن الحدث سيكون غير مهم، فإن بيع التقلبات عبر استراتيجيات السنداث الحديدية (iron condors) يمكن أن يكون ذا فائدة.
من الناحية الفنية، نحن نراقب بشكل دقيق مستوى 4100 دولار، حيث تراكم اهتمام كبير في خيارات الشراء في بورصة كومكس. يمكن أن يؤدي اختراق حاسم فوق مقاومة 4060 دولار إلى إحداث ضغط قصير، مما يدفعنا نحو الحاجز النفسي التالي. من الناحية الأخرى، يمكن أن يؤدي الفشل في الثبات فوق 3900 دولار إلى فتح الباب أمام تصحيح أعمق نحو منطقة دعم 3844 دولار، وهو مستوى ارتداد فيبوناتشي رئيسي.
