الروبية الهندية تتراجع مقابل الدولار الأمريكي مع ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 0.25% ليقترب من 99.00. يتداول زوج USD/INR حول 88.40، مع تحديثات السياسة النقدية الأمريكية والتوترات التجارية التي تؤثر على المعنويات.

يتوقع المراقبون أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. قد يؤدي ذلك إلى جلب سعر الفائدة الفيدرالي إلى 3.75%-4.00%، مما يؤثر على مسار الدولار الأمريكي.

اتجاهات الاستثمار المؤسسي الأجنبي

المستثمرون المؤسسيون الأجانب قاموا مؤخراً بزيادة استثماراتهم في الأسهم الهندية بمبلغ 10,339.80 كرور روبية، مقارنة بخروج التدفقات من يوليو-سبتمبر التي بلغت 1,29,870.96 كرور روبية. تم تحسين المعنويات بعد تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند وتخفيف التعريفات الجمركية.

على الصعيد العالمي، يتحول الانتباه إلى المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع توقع تخفيف التعريفات الجمركية. الروبية الهندية تظهر أداءً متنوعاً مقابل العملات الرئيسية، حيث تقوى بشكل ملحوظ مقابل الجنيه الإسترليني.

زوج USD/INR يكافح لتجاوز المتوسط المتحرك الأسي 20 يوماً، حول 88.41، مع إظهار مؤشر القوة النسبية اهتمامًا بالشراء. المستويات الرئيسية هي 87.07 في الجانب السفلي و89.12 في الجانب العلوي.

سياسات الاحتياطي الفيدرالي، مثل تعديلات سعر الفائدة، تؤثر على الدولار الأمريكي. يعقد الفيدرالي ثمانية اجتماعات سياسة سنوياً، مع تدابير مثل التيسير الكمي والتشديد التي تؤثر أيضاً على قوة العملة. التيسير الكمي يضعف الدولار، بينما يدعمه التشديد.

تأثير الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي

مع اقتراب الإعلان عن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، قام السوق بتضمين انخفاض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بالفعل. لذلك، يجب أن نركز على التوجيه المستقبلي لاجتماع ديسمبر. أي إشارة إلى احتمال التوقف قد تتسبب في ارتفاع حاد في الدولار الأمريكي، بينما سيؤدي النبرة المتساهلة التي تؤكد المزيد من التخفيضات إلى الضغط على الدولار للانخفاض.

إذا أشار الفيدرالي إلى أن المزيد من التخفيضات ضرورية بسبب تدهور سوق العمل والإغلاق الحكومي المستمر، يجب أن نستعد لتراجع USD/INR. هذا السيناريو سيجعل شراء الخيارات الهابطة أو البيع المستقبلي استراتيجية قابلة للتطبيق لاستهداف مستوى الدعم في أغسطس البالغ 87.07. على العكس، فإن المفاجأة المتشددة ستجعل الزوج يحاول كسر أعلى مستوى له على الإطلاق عند 89.12.

لقاء ترامب وشي المرتقب يقدّم مخاطر كبيرة، مما يجعل الخيارات قصيرة الأمد جذابة. يمكننا التفكير في شراء استراتيجيات لاستفادة من تقلبات السعر الكبيرة في أي من الاتجاهين، بسبب عدم اليقين حول نتيجة هذه المحادثات التجارية. هذه خطوة تعتمد على توقع زيادة التقلب بعد الاجتماع البالغ الأهمية.

على الجانب الهندي، من الواضح أن المعنويات تحسنت بشكل كبير، كما يتجلى في تدفق الأموال الأجنبية الكبيرة التي تجاوزت 10,000 كرور روبية. هذا الانقلاب من البيع الثقيل الذي شهدناه في الربع الثالث من 2025 يشير إلى أن المستثمرين الأجانب يستعيدون الثقة. هذا النمط مشابه لما شاهدناه في أوائل 2024، عندما تبع تدفقات رأس المال القوية علامات الاستقرار السياسي والاقتصادي.

القوة الاقتصادية الكامنة في الهند توفر سبباً ثابتًا لتفضيل الروبية في المدى المتوسط. مع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الأخيرة من صندوق النقد الدولي التي تحوم فوق 6.5%، تظل الهند واحدة من أسرع الاقتصادات الكبرى نمواً. هذا التباين الاقتصادي يدعم نظرة أضعف بالدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية، بافتراض استمرار تهدئة التوترات التجارية.

الصورة الفنية تظهر الزوج يتداول في نطاق واسع، مما يوفر فرصًا لبائعي الخيارات. مع الدعم الرئيسي عند 87.07 والمقاومة الكبيرة عند القمة 89.12، يمكننا كتابة خيارات البيع والشراء خارج النقود. بيع الخيارات الهابطة مع سعر تنفيذ أقل من 87.50 أو خيارات الشراء مع سعر تنفيذ أعلى من 89.00 يمكن أن تكون طريقة فعّالة لجمع العلاوات المالية.