يستمر انخفاض الدولار الأمريكي/الدولار الكندي مع ضعف الدولار الأمريكي بسبب انخفاض ثقة المستهلك الأمريكي. تراجعت ثقة المستهلك في الولايات المتحدة إلى 94.6 في أكتوبر مقارنة مع 95.6 في سبتمبر. من المتوقع أن يعلن كل من بنك كندا (BoC) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن قرارات سعر الفائدة قريبًا، مع توقع خفض الأسعار بـ25 نقطة أساس.
يشتد الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي، مع تداول الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حول 1.3944، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 0.30%. ارتفع مؤشر الوضع الحالي إلى 129.3، لكن انخفض مؤشر التوقعات إلى 71.5، محافظًا على مستوى دون عتبة الـ80 نقطة لتسعة أشهر. زادت توقعات التضخم للعام المقبل إلى 5.9%.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى حوالي 98.63. يتحول الانتباه إلى قرارات الفائدة يوم الأربعاء. من المتوقع أن ينفذ بنك كندا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 2.25%. يأتي القرار بعد انكماش بنسبة 1.6% في اقتصاد كندا في الربع الثاني و7.1% في نسبة البطالة.
من المرجح أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس وسط بيانات تضخم أضعف. يخصص المتداولون احتمالًا بنسبة 96.7% لهذا النتيجة.
تفوق الدولار الكندي على الجنيه الإسترليني. تُظهر خريطة حرارة العملات تغييرات النسبة المئوية مقابل العملات الرئيسية، مما يظهر قوة الدولار الكندي مقارنة بالعديد من العملات الأخرى.
يكسب الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي اليوم، مما يدفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي للأسفل نحو 1.3944. تتلقى هذه الحركة دعمًا من بيانات ثقة المستهلك الأمريكي الضعيفة، والتي انخفضت للشهر الثاني على التوالي. ينظر الأسواق الآن إلى الاقتصاد الأمريكي بحذر متجدد قبل قرارات البنوك المركزية الكبرى غدًا.
قرارات البنك المركزي
يُتوقع أن يقوم كل من بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بـ25 نقطة أساس غدًا. مع تسعير السوق من أداة أو مراقب الفدرالي (CME FedWatch Tool) يظهر احتمالًا بنسبة 96.7% لهذا الخفض من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن الحدث نفسه محسوب بالفعل في الأسعار الحالية. لذا، قد يكون رد الفعل الفوري للسوق على الخفض نفسه محدودًا إلا إذا كان هناك مفاجأة.
بالنسبة لمتداولي الأدوات المشتقة، تعني اليقين العالي حول هذه الخفض تبقى التقلبات الضمنية على الخيارات قصيرة الأجل للدولار الأمريكي/الدولار الكندي مرتفعة على الأرجح. يمكننا التفكير في استراتيجيات تحقق الربح من انخفاض التقلبات بعد الإعلان، مثل بيع خيار الأطراف قصيرة الأجل. ستستفيد هذه الطريقة إذا نفذ البنوك المركزية بالضبط ما هو متوقع وعدّلت السوق بعد ذلك.
التركيز الحقيقي للأسبوع القادم لن يكون على التخفيضات، بل على التوجيه المستقبلي من كلا البنكين المركزيين. سنستمع إلى أي اختلاف في نبرة المعالجة بين الفدرالي وبنك كندا لتحديد المسار المستقبلي للسعر العملة. البنك المركزي الذي يشير إلى دورة تيسير أطول أو أعمق على الأرجح سيرى عملته تضعف بشكل أكبر مقارنة بالأخرى.
يشبه هذا الوضع ما رأيناه خلال فترات التيسير المنسق في أواخر العقد الأخير من الـ2010s، قبل الجائحة. كما أن طلبات إعانة البطالة الأمريكية الحالية شهدت ارتفاعًا طفيفًا، لتصل مؤخرًا إلى مستوى مرتفع لمدة ستة أشهر بلغ 245,000، مما يضيف وزناً إلى مخاوف الفدرالي. بالنسبة لكندا، يمكن للتباطؤ العالمي أيضًا أن يضغط على أسعار النفط الخام لغرب تكساس الوسيط، والتي بالفعل تراجعت لحدود 78 دولارًا للبرميل، مما يخلق رياحًا محتملة معاكسة للدولار الكندي رغم قوته الحالية.
