في 29 أكتوبر، كانت الأسواق المالية هادئة حيث تحول التركيز إلى قرارات السياسة لبنك كندا (BoC) والاحتياطي الفيدرالي (Fed). استقر الدولار الأمريكي مع أقوى أداء مقابل الجنيه الإسترليني. كان من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بنسبة 25 نقطة. كانت التعليقات المتوقعة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لتحليل القرار بشكل أعمق.
ذكر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب احتمال إبرام صفقة تجارية مع الصين واتفاقية نهائية مع كوريا الجنوبية. تم تداول USD/CAD تحت 1.3950 بعد أن فقد أكثر من 0.3%، وكان من المتوقع أن يقوم بنك كندا بخفض أسعار الفائدة بنسبة 25 نقطة إلى 2.25%. أظهرت أسعار الذهب تعافياً بعد أن لمست مستوى منخفضًا، متأثرة بالتوترات الجيوسياسية المتصاعدة بين إسرائيل وحماس.
السياسة النقدية وتأثيرات العملات
ظل USD/JPY فوق 152.00، حيث توقع السكرتير الأول لمجلس الوزراء الياباني التزام بنك اليابان بسياسة نقدية حذرة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بنسبة 3.2% في الربع الثالث، متجاوزاً التوقعات بنسبة 3%، مما رفع AUD/USD إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع. تراجع EUR/USD إلى ما دون 1.1650، وتداول GBP/USD عند أضعف مستوياته منذ أغسطس. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي تعديلات سعر الفائدة كأداة رئيسية للتأثير على الدولار الأمريكي، حيث يعقد ثمانية اجتماعات سياسية سنويًا. التيسير الكمي والتشديد لهما تأثيرات متناقضة على قيمة الدولار الأمريكي.
لقد قام السوق بالفعل بتسعير خفض الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 25 نقطة، لذا نحن نراقب تعليقات رئيس مجلس الإدارة باول بعناية للحصول على إشارة التداول الحقيقية. أي إشارة على التوقف أو المزيد من التخفيضات ستؤدي على الأرجح إلى حركات كبيرة في الدولار الأمريكي. يذكرنا هذا الإعداد بالاضطراب الذي شهدناه في أوائل عام 2024 عندما تغيرت توقعات الاحتياطي الفيدرالي بسرعة.
هذا يخلق فرصة لاستخدام استراتيجيات الخيارات التي تحقق الربح من حركة السعر الحادة، مثل وضع استراتيجي طويل على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات. لقد كانت CBOE Volatility Index (VIX) تحوم حول 17، وهو مستوى يشير إلى أن السوق قد يكون يسعر بشكل منخفض الإمكانية للمفاجأة بعد الاجتماع. لذلك، قد يكون شراء التقلبات من خلال الخيارات خطوة حكيمة في الأيام المقبلة.
فرص في أسواق العملات
الطباعة المفاجئة للتضخم بنسبة 3.2% من أستراليا تجعل AUD/USD مثيرًا للاهتمام بشكل خاص للعب طويل الأمد. نعتقد أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضطر إلى تبني نغمة أكثر تشددًا مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي. شراء خيارات AUD/USD مع انتهاء الصلاحية في الأسابيع المقبلة يمكن أن يستفيد من هذا التباين في السياسة النقدية.
مع التوقع أيضًا أن يقوم بنك كندا بخفض أسعار الفائدة، سيعتمد مسار USD/CAD على البنك المركزي الذي يبدو أكثر التزامًا بالتيسير. نظرًا لأن البيانات الأخيرة أظهرت استقرار البطالة الكندية عند 5.7%، فقد يشير بنك كندا إلى نهج “واحدة وانتهينا”. قد يقوي هذا الدولار الكندي، مما يجعل خيارات البيع على USD/CAD تجارة جذابة.
التوترات الجيوسياسية توفر مرة أخرى دعماً للذهب، الذي يحتفظ بقرب مستوى 4000 دولار. يجب اعتبار هذا منطقة دعم حاسمة، خاصة مع اعتزام الاحتياطي الفيدرالي إضعاف الدولار. شراء فروق العلاوة على العقود الآجلة للذهب يمكن أن يوفر وسيلة فعالة من حيث التكلفة للحصول على تعرض صعودي إذا تصاعدت هذه التوترات أكثر.
يظل الجنيه الإسترليني أضعف العملات الرئيسية مقابل الدولار، حيث يتداول عند مستويات منخفضة جديدة لعدة أشهر دون 1.3250. من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه الهبوطي إذا لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي رسالة مفرطة في الحذر. يمكننا التفكير في بيع عقود GBP/USD الآجلة أو شراء خيارات البيع لركوب هذا الزخم الهبوطي القوي.
