يتزايد اليورو تدريجيًا في القيمة، مدعومًا بفروق الفوائد قصيرة الأجل التي تبقي عوائد منطقة اليورو والولايات المتحدة مضغوطة. وعلى الرغم من أن المكاسب الأخيرة مشجعة، إلا أن الأسواق تتوخى الحذر بشأن دفع اليورو للارتفاع قبل صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، خاصة بسبب المخاوف بشأن ضعف محتمل في الأرقام الألمانية بعد نتيجة -0.3% في الربع الثاني.
ارتفع اليورو لخمسة أيام متتالية، على الرغم من أن الزيادة طفيفة، وظل ضمن الحدود الأخيرة. إذا تجاوزت المكاسب 1.1665/70، فقد يحفز ذلك مزيدًا من النمو وربما يؤدي إلى إعادة اختبار القمة السابقة عند 1.1728.
نرى أن اليورو يتقدم لليوم الخامس على التوالي، ولكن الزخم الصعودي ضعيف عند اقترابه من مستوى 1.08. هذا الحذر مفهوم مع انتظار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الحاسمة للربع الثالث لألمانيا ومنطقة اليورو الأوسع يوم الخميس. يتردد المتداولون في دفع العملة للارتفاع كثيرًا قبل رؤية تلك البيانات.
هذا النمط السعري يبدو مألوفًا للغاية، مما يذكرنا بنمط مشابه في أواخر عام 2021 عندما كان اليورو يكافح حول علامة 1.16. حينها، كما هو الحال الآن، كانت السوق قلقة من أن تقرير الناتج المحلي الإجمالي الألماني الضعيف قد يوقف صعود العملة قبل أن يبدأ. ذاكرة السوق عن تلك الفترة تشير إلى أنه ينبغي علينا توقع تردد مشابه اليوم.
تم تعزيز قوة اليورو الحالية من خلال تضييق الفجوة في العوائد بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. تقلص الفارق بين السندات الحكومية الأمريكية والألمانية لأجل عامين إلى 40 نقطة أساس فقط في أكتوبر 2025، منخفضًا من أكثر من 70 نقطة أساس في الشهر الماضي. ويعكس ذلك البيانات الحديثة للتضخم الأمريكي التي انخفضت إلى 2.5%، بينما ظل معدل التضخم في منطقة اليورو فوق 3%.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا الواقع من التقدم البطيء مع حدث خطير رئيسي قادم يقترح استخدام الخيارات لتحديد المخاطر. قد يكون انتشار خيارات شراء تصاعدية طريقة فعالة للتوقع بارتفاع محدود فوق مستوى المقاومة 1.0850 إذا كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي إيجابية. تحدد هذه الاستراتيجية كل من الربح المحتمل والأهم من ذلك، التكلفة الأولية والمخاطرة.
وعلى العكس من ذلك، إذا أكدت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الألماني للربع الثالث الضعف الذي شوهد في انكماش بنسبة -0.1% في الربع الثاني من عام 2025، يمكن أن ينخفض اليورو بسرعة. يجب على المتداولين الذين يتوقعون مفاجأة سلبية النظر في شراء خيارات بيع خارج المال منخفضة التكلفة تحت مستوى 1.07. يقدم هذا وسيلة منخفضة التكلفة للاستفادة من حركة نزولية حادة.
