تبدأ الأصول الخطرة الأسبوع بإيجابية حيث تجد الولايات المتحدة والصين أرضية مشتركة بشأن قضايا مثل مبيعات تيك توك ومشتريات فول الصويا والرسوم الجمركية. قد يؤدي اجتماع بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس الصين شي جين بينغ إلى اتفاق رسمي، مما يؤجل رسوم جمركية متبادلة بنسبة تتراوح بين 125% و145% التي كانت مهددة في وقت سابق.
ندرة إصدارات البيانات الأمريكية تعود إلى استمرار إغلاق الحكومة. تتابع الأسواق خطط الصين للسيطرة على صادرات المعادن النادرة. إذا تم تمديد التأخير لمدة عام، فسوف يكون له تأثير إيجابي على أسواق الأسهم العالمية. نتيجة لذلك، يشهد الدولار الأسترالي والنيوزيلندي ارتفاعًا، وقد يواجه الدولار خلفية سلبية قليلاً إذا حدثت نتائج إيجابية من المناقشات الأمريكية الصينية.
قائمة المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي
أعلن سكوت بيزنت عن قائمة قصيرة لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل، والتي تشمل ريك ريدر. يساهم إغلاق الحكومة الأمريكية في ندرة إصدارات البيانات، مع احتمالية بنسبة 49% أن يمتد إلى ما بعد 16 نوفمبر. إنه أمر مهم لأن الجيش الأمريكي قد لا يحصل على رواتبه إذا استمر الإغلاق بعد 15 نوفمبر. يبقى مؤشر الدولار (DXY) بالقرب من 99، مع احتمالية حدوث تغييرات متأثرة بالسياسة المحلية ومؤشرات اقتصادية مثل مؤشر Ifo الألماني.
تظهر الأصول المحفوفة بالمخاطر قوة هذا الأسبوع على أمل أن تخفف المناقشات التجارية المقبلة بين الولايات المتحدة والصين من حدة التوترات. نتذكر التقلبات السوقية الكبيرة التي شهدناها حول الرسوم الجمركية المهددة المتراوحة بين 125% و145% خلال إدارة ترامب. يمكن أن يؤدي اتفاق رسمي الآن لتأجيل رسوم جديدة أو إعادة بعضها إلى الوراء إلى إشعال حماسة كبيرة في الأسهم العالمية.
قد يؤثر هذا التفاؤل على الدولار الأمريكي حيث تزداد الطلبات على أصول الأسواق الناشئة. في الواقع، شهدت صناديق تداول الأسواق الناشئة الرئيسية تدفقات صافية تزيد عن 10 مليارات دولار هذا الربع، وهو علامة على أن المتداولين يضعون أنفسهم تجاه دولار أضعف. من المرجح أن يسرع النتيجة الإيجابية من المحادثات التجارية هذا الاتجاه، مما يعود بالفائدة على العملات الحساسة للمخاطر.
المخاطر المحلية واجتماع الاحتياطي الفيدرالي
مؤشر الدولار (DXY) يُحافظ حاليًا على مستوى قريب من 106.50، لكن تقدم في المحادثات التجارية يمكن أن يجعله يختبر الدعم عند 105. رأينا ديناميكيات مماثلة في أواخر العقد الأول من القرن العشرين، عندما كانت الأخبار التجارية الإيجابية يمكن أن تسقط المؤشر بسرعة من مستويات حول 99. قد يفكر متداولو الخيارات في شراء خيارات البيع على الدولار كتحوط ضد نزع التصعيد المفاجئ.
مخاطر محلية رئيسية نراقبها هي الموعد النهائي لتمويل الحكومة في 21 نوفمبر. يُرى احتمالية حدوث إغلاق مؤقت حاليًا عند حوالي 30% في أسواق الرهان السياسي. أي فشل من الكونغرس في تمرير قرار تمويل يمكن أن يخلق تقلبات قصيرة الأجل وهروبًا نحو الأمان، مما يعزز الدولار مؤقتًا.
بعيدًا عن الجيوسياسية، نحن نركز على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل الأسبوع القادم. تسعير أسواق العقود الآجلة، حسبما تعكسه أداة CME FedWatch، تبلغ 85% احتمالية أن يبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة. هذا يشير إلى أن الخطر الأكبر لمتداولي المشتقات يأتي من أي لغة مفاجئة متشددة في بيان الفيدرالي بدلاً من حركة فعلية في أسعار الفائدة.
