خلال زيارته إلى كوريا الجنوبية، صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه لن يقوم برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. أعلن ترامب عن التزامات بأكثر من 18 تريليون دولار في استثمارات جديدة، متوقعاً وصول الإجمالي إلى 21 أو 22 تريليون دولار بحلول نهاية ولايته الثانية.
يتوقع أن يصل النمو الاقتصادي إلى 4% في الربع القادم، مشيراً إلى عودة انتعاش المصانع الأمريكية. تعود صناعة أشباه الموصلات، وهناك خطط لإحياء قطاع بناء السفن. وُصفت الأمن الاقتصادي كجزء من الأمن الوطني، مع تفاعل السياسات التجارية مع الاستثمارات الجديدة. من المتوقع إبرام صفقة تجارية مع كوريا الجنوبية، وهناك محادثات مرتقبة مع الرئيس الصيني شي.
دور الاحتياطي الفيدرالي
يدير الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية للولايات المتحدة للحفاظ على استقرار الأسعار والعمالة، ويقوم بتعديل أسعار الفائدة للتأثير على الدولار الأمريكي. يتم عقد ثمانية اجتماعات سنوية لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قرارات السياسة. يتضمن التيسير الكمي شراء السندات لزيادة تدفق الائتمان، مما قد يضعف الدولار الأمريكي. التقييد الكمي يوقف هذه المشتريات، مما يمكن أن يقوي الدولار.
يخلق هذا الوضع فرصاً في المشتقات المالية المرتبطة بأسعار الفائدة. مع النطاق الحالي لسعر الفائدة الفيدرالي بين 5.00-5.25%، فإن دعوة الرئيس لوقف الزيادات حدث هام. يجب أن نأخذ في الاعتبار المراكز التي تستفيد من حالة عدم اليقين في السوق، مثل شراء استراتيجيات ستردل على العقود الآجلة لسندات الخزانة، التي ستربح من حركة كبيرة سواء حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه أو استجاب للضغوط.
التأثير على أسواق الأسهم
بالنسبة لأسواق الأسهم، فإن الوعد بنمو اقتصادي بنسبة 4% هو تفاؤل كبير، خاصة عندما يقارن بالمعطيات الأولية للربع الثالث من 2025 التي بلغت 2.1%. بينما فكرة انخفاض معدلات الفائدة تدعم الأسهم، فإن هذا التباين يشير إلى ضرورة الحذر. يمكن للمتداولين استخدام خيارات الشراء على مؤشر S&P 500 للحصول على تعرض إيجابي مع الحد من مخاطر الخسارة المحتملة.
يواجه الدولار الأمريكي قوتين قويتين ومتضادتين. عادةً، التوقع بعدم وجود زيادات أخرى في أسعار الفائدة سيضعف الدولار، ولكن ادعاء تأمين 18 تريليون دولار في استثمارات جديدة سيخلق طلباً هائلاً على العملة. هذه الرواية المتضاربة تشير إلى أن الخيارات على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) هي طريقة منطقية للتداول على التذبذب المتوقع دون الرهان على اتجاه محدد.
يبدو أن قطاعات محددة مثل أشباه الموصلات والصناعات تستعد للاستفادة من التركيز المعلن للسياسة. لقد شهدنا بالفعل زيادة مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 15% منذ بداية العام في 2025 على خلفية أخبار تعزيز الصناعة المحلية. النظر في خيارات الشراء على الصناديق المتداولة في البورصة الصناعية يمكن أن يكون طريقة مباشرة للتداول على رواية “المصانع المزدهرة” في الأسابيع القادمة.
