انخفضت مخزونات النفط الخام الأسبوعية في الولايات المتحدة من -2.98 مليون إلى -4 مليون اعتبارًا من 24 أكتوبر. يشير هذا إلى تراجع إضافي في مخزونات النفط الخام مقارنة بالأرقام السابقة.
تشمل التطورات الإضافية في السوق تحركات في العملات والسلع العالمية. شهد الدولار الأسترالي مكاسب بعد تحديثات بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، بينما تراجعت أسعار النفط الخام WTI لتقترب من 60.00 دولار بسبب خطط إنتاج أوبك+، على الرغم من عدم توافر تفاصيل محددة عن هذه الخطط.
تحديثات المؤسسات المالية
في مكان آخر، تم تسجيل عدة تصريحات من المؤسسات المالية. حدد بنك الشعب الصيني سعر مرجعي للدولار/اليوان عند 7.0843، أقل قليلاً من السقف السابق 7.0856، بينما زادت نسبة التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا إلى 1.3% للربع الثالث. تضمنت المناقشات من وزارة الخزانة الأمريكية وبيسنت في نيوزيلندا ريتشاردسون ذكر معدلات الفائدة وظروف الائتمان.
الهبوط المعلن في مخزونات النفط الخام الأمريكية يمثل إشارة صعودية كبيرة لنا. تراجع بمقدار 4 ملايين برميل أكبر من الأسبوع السابق، مما يشير إلى أن الطلب يتفوق على العرض أكثر من المتوقع. يشير هذا إلى ضغوط صاعدة محتملة على أسعار النفط على المدى القريب.
ينبغي لنا الآن مراقبة بيانات إدارة معلومات الطاقة الرسمية لتأكيد هذا الاتجاه، حيث إن تقرير معهد البترول الأمريكي هو مؤشر أولي. بالنظر إلى الوراء، رأينا تخفيضات مماثلة في خريف عامي 2023 و2024، والتي غالبًا ما تُسبق بزيادة موسمية في الأسعار. مع تراجع أسعار WTI مؤخرًا إلى ما دون 82 دولارًا للبرميل في وقت سابق من هذا الشهر، يمكن أن يمثل هذا التراجع نقطة تحول رئيسية للسوق.
مبررات تخفيض إنتاج أوبك
توفر بيانات المخزونات هذه لأوبك+ تبريرًا أكبر للحفاظ على تخفيضات الإنتاج الحالية في اجتماعها القادم. لقد كانت المنظمة تسعى باستمرار لدعم الأسعار فوق علامة 80 دولارًا، وهو مستوى اختبرناه مؤخرًا. أي إشارة إلى أنهم سيظلوا متمسكين بحصص الإنتاج من المرجح أن تعزز أقوى سوق النفط حتى نهاية العام.
الموسمية أيضًا في مصلحتنا ونحن نتجه إلى نوفمبر 2025. عادةً ما يزيد الطلب على زيت التدفئة في الشتاء في نصف الكرة الشمالي، وهو منتج رئيسي مكرر من النفط الخام. تُظهر البيانات التاريخية من السنوات الخمس الماضية زيادة متوسطة بنسبة 3% في أسعار WTI بين أواخر أكتوبر وأوائل ديسمبر، مدفوعة بهذا الطلب الشتوي.
الصورة الاقتصادية الأوسع، مع ارتفاع التضخم في أستراليا أكثر من المتوقع، تشير إلى أن الطلب العالمي على الطاقة لا يزال قويًا. بينما قد يعني هذا أن البنوك المركزية ستبقي على معدلات الفائدة أعلى لفترة أطول، فإن التأثير المباشر هو إشارة إلى اقتصاد مرن يستهلك المزيد من الطاقة. هذا يعقد الصورة ولكنه يعزز القصة القصيرة المدى للطلب.
