ظلت أسعار الذهب في باكستان ثابتة يوم الثلاثاء، حيث بلغ سعر الجرام 35,936.21 روبية باكستانية، بانخفاض طفيف عن سعر اليوم السابق الذي كان 35,961.88 روبية باكستانية. كان سعر التولا مستقرًا أيضًا، حيث انخفض قليلاً من 419,452.20 روبية باكستانية يوم الاثنين إلى 419,161.40 روبية باكستانية.
ساهمت توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة في تخفيف قيمة الدولار الأمريكي، مما دعم الانتعاش الطفيف للذهب من انخفاضه الأخير. يتوقع المتداولون تخفيضات معدلات الفائدة بواقع 25 نقطة أساس هذا الأسبوع وأخرى في ديسمبر، كما اقترح أداة FedWatch لمجموعة CME.
التوترات الجيوسياسية وجاذبية الذهب
أظهرت الأرقام الأخيرة للتضخم في الولايات المتحدة ارتفاعًا بنسبة 3% على أساس سنوي في سبتمبر. رد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على اختبارات الصواريخ الروسية، مما أضاف توترات جيوسياسية قد تؤثر على جاذبية الذهب كملاذ آمن.
مناقشات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مع إطار لصفقة محتملة، قد تعزز من المشاعر الإيجابية في أسواق الأسهم. قد يمنع هذا المتداولين من القيام بتحركات عدوانية في سوق الذهب قبل الاجتماعات الرئيسية للبنوك المركزية هذا الأسبوع.
يحدد موقع FXStreet أسعار الذهب في باكستان باستخدام الأسعار الدولية، مع مراعاة أسعار العملات المحلية. قد تختلف الأسعار المحلية قليلاً بسبب تقلبات السوق.
يعتبر الذهب عادةً استثمارًا آمنًا في الأوقات المضطربة وتحافظ عليه البنوك المركزية إلى حد كبير لتعزيز القوة الاقتصادية والعملة. اشترت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب في عام 2022، وهو معدل قياسي.
التوقعات الحالية واستراتيجيات التداول
بحلول 28 أكتوبر 2025، نرى نمطًا مألوفًا حيث تؤدي توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية إلى خلق بيئة مشحونة للذهب. أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك في سبتمبر 2025 أن هناك تضخمًا أساسيًا عند نسبة 3.2% عنيدة، مما يجعل الفيدرالي حذرًا بشأن إرسال أي تخفيضات مؤكد عليها. يختلف ذلك عن الفترة حول عام 2019 عندما كان السوق واثقًا في تخفيضات متعددة.
تشير أداة CME FedWatch حاليًا إلى احتمالية بنسبة 45% لتخفيض سعر الفائدة بحلول الربع الثاني من عام 2026، وهو زيادة ملحوظة من نسبة 20% فقط قبل شهر. هذا التوقع المتزايد بأن دورة الرفع قد انتهت يضع قاعدة تحت هذا المعدن الثمين غير العائد. يجب على المتداولين مراقبة التغييرات في هذه الاحتمالات كمؤشر رائد للتحرك القادم للذهب.
للمتداولين في المشتقات، يقترح ذلك أن التقلبات الضمنية قد تزداد قبل التصريحات القادمة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. التوتر بين احتياطي فيدرالي محتمل يشير إلى سياسة صارمة في المدى القصير وتغيير نحو سياسة التيسيرات السنة المقبلة يجعل خيارات الشراء طويلة الأجل طريقة مثيرة للاهتمام لتحضير نفسي لتخفيف السياسة المستقبلية. قد يفكر المتداولون على المدى القصير في استراتيجيات محايدة للاستفادة من التقلبات حول إصدارات البيانات الاقتصادية القادمة.
تبقى العوامل الجيوسياسية دعامة رئيسية، مثل التوترات بين الولايات المتحدة وروسيا المذكورة في الماضي. وبينما تغيرت الصراعات المحددة منذ إدارة ترامب، لا يزال عدم الاستقرار العالمي المستمر واتجاه التخلص من الدولار يواصلان تغذية الطلب على الملاذ الآمن. أكد تقرير الربع الثالث من 2025 لمجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت 250 طناً أخرى إلى الاحتياطيات، بما يوفر دعمًا أساسياً ثابتًا للسوق.
هذا الخلفية تشير إلى استراتيجية شراء الهبوط بدلاً من مطاردة الارتفاعات، حيث يمكن للدولار الأمريكي القوي أن يحد من الصعود الكبير في الأسابيع المقبلة. يمكن أن تكون استراتيجية بيع الخيارات النقدية تحت مستويات الدعم التقني الراسخة، مثل متوسط الحركة لأجل 200 يوم، طريقة قابلة للتحقيق إما للحصول على الذهب بسعر أقل أو جمع العلاوات. يبقى الارتباط العكسي مع الدولار الأمريكي المتغير الأهم الذي يجب مراقبته يومياً.
