ارتفع سعر اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1643 بسبب تخفيف التوترات الناجمة عن مناقشات التجارة بين الولايات المتحدة والصين التي عقدت في ماليزيا. وقد وضعت هذه المفاوضات الأساس لاتفاق محتمل بشأن التعريفات والأتربة النادرة، بينما يتوقع المتداولون احتمالية بنسبة 97٪ لخفض 25 نقطة أساس في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
شهد الزوج ارتفاعًا بنسبة 0.15٪ في وقت متأخر من يوم الاثنين خلال تخفيف حدة الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، قبل اجتماع متوقع بين ترامب وشي جينبينغ. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي قليلاً إلى 98.94، مما حد من مكاسب إضافية لليورو/الدولار الأمريكي، بينما ينتظر المتداولون قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
مسح الأعمال في منطقة اليورو
أشار مسح الأعمال في منطقة اليورو من IFO إلى أن الشركات تتوقع تحسنًا اقتصاديًا محتملاً على الرغم من الظروف الحالية الأقل إيجابية. وتتوقع الفوائد الفائدة أساسية، حيث يركز المتداولون على تخطي مستويات المقاومة الفنية لليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1659 و1.1686.
قدم اليورو تغييرات نسبية متنوعة مقابل العملات العالمية الرئيسية، مما يُظهر أداءً أقوى ضد الين الياباني ولكن مختلطًا ضد الآخرين. بشكل عام، تؤثر البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو، مثل الناتج المحلي الإجمالي وثقة المستهلك، بشكل كبير على قيمة اليورو من خلال التأثير على الاستثمار وقرارات معدلات الفائدة للبنك المركزي الأوروبي.
في استعراض الديناميكيات من عصر ترامب، يمكننا أن نرى كيف يمكن لتحولات المخاطر السريعة المتعلقة بالتجارة والبنوك المركزية أن تحرك اليورو/الدولار الأمريكي. بينما كان الزوج يتداول فوق 1.16 حينها على أمل هدنة تجارية، نراه اليوم يتجه نحو مستوى 1.0750 تحت مجموعة مختلفة من الضغوط. المحرك الرئيسي لم يعد التعريفات التجارية بل تباين واضح في السياسة النقدية.
تباين السياسة النقدية
حافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على سعر الفائدة المرجعي عند 5.50٪ لعدة أشهر حتى الآن، بعد دورة رفع قوية في عام 2023 نجحت في خفض التضخم. تتوقع الأسواق الآن أن تكون الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي هي تخفيض، حيث تشير أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي CME إلى احتمالية أكبر من 60٪ لخفض السعر في الربع الأول من عام 2026. هذا التوقع يضع حداً لقوة الدولار الأمريكي.
في المقابل، يتعامل البنك المركزي الأوروبي مع تضخم أكثر ثباتًا، حيث تظهر أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) أن التضخم الأساسي ثابت عند 2.7٪، لا يزال أعلى بكثير من الهدف البالغ 2٪. وقد حافظ مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على نغمة متشددة، مما يشير إلى أنهم ليسوا مستعدين بعد للنظر في تخفيف السياسات. هذا يخلق توترًا أساسياً يمكن للمتداولين المشتقين أن يضعوا أنفسهم تحسبًا له.
نظرًا لعدم اليقين بشأن توقيت محاور البنوك المركزية، من المتوقع أن يرتفع التقلب في اليورو/الدولار الأمريكي من مستوياتها المنخفضة الحالية. نعتقد أن شراء عقود الخيارات أو شراء استراتيجيات المكالمات النقدية مع تواريخ انتهاء في الـ 30 إلى 60 يومًا القادمة هو استراتيجية حكيمة. هذا يسمح للمتداولين بالاستفادة من حركة كبيرة في السعر في أي اتجاه، دون الحاجة إلى التنبؤ بشكل صحيح ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي سيشير إلى تحول في السياسة أولاً.
بالنسبة للمتداولين الذين يتجهون في اتجاه معين، يفضل الإعداد الحالي ارتفاعاً محتملاً في اليورو/الدولار الأمريكي حيث يتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض المعدلات قبل البنك المركزي الأوروبي. يوفر شراء خيارات الشراء أو تنفيذ استراتيجيات المكالمة الصاعدة التي تستهدف مستوى 1.0900 طريقة منخفضة التكاليف لالتقاط المكاسب المحتملة. المفتاح هو مراقبة بيانات سوق العمل الأمريكية وبيانات التضخم في منطقة اليورو القادمة، حيث ستحدد أي مفاجآت توقيت الانفجار.
