تعزز الدولار الأمريكي مع تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يزداد التفاؤل حول صفقة تجارية محتملة في الاجتماع القادم بين الرئيس الأمريكي ترامب والصيني شي جين بينغ.
يتداول زوج الدولار/الفرنك السويسري حول 0.7960، محققًا زيادة بنسبة 0.10٪ لهذا اليوم. أعلن سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، أن التعريفات الجمركية بنسبة 100٪ على السلع الصينية ليست مطروحة، مما يحسن معنويات السوق ويساعد في تعافي الدولار.
قد تحد التخفيضات المحتملة في معدلات الفائدة من ارتفاع الدولار الأمريكي. يتوقع السوق احتمالية بنسبة 97٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، وفرصة بنسبة 96٪ لخفض إضافي في ديسمبر، كما تتبعها أداة CME FedWatch.
في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3٪ على أساس سنوي في سبتمبر، متراجعًا إلى 0.3٪ على أساس شهري. يبقى الفرنك السويسري مستقرًا، مدعومًا بقرار البنك الوطني السويسري بعدم تنفيذ المزيد من التسهيلات النقدية، مما يشير إلى عدم وجود مخاطر انكماش.
نحن نرى حاليًا تداول الدولار/الفرنك السويسري بالقرب من 0.9150، وهو أعلى بكثير من المستويات دون 0.8000 التي نتذكرها من فترة الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. المحرك الرئيسي اليوم هو تباين السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي الذي قد يتوقف عن رفع الفائدة والبنك الوطني السويسري الذي لا يزال يقظًا. هذا الديناميك يخلق مشهدًا مختلفًا عن بيئة التيسير المشترك التي شهدناها في السنوات الماضية.
أظهرت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الشهر أن مؤشر أسعار المستهلكين بلغ 3.5٪ لشهر سبتمبر 2025، مما يعتدل أكثر مما كان متوقعًا ويزيد من الرهانات على تغيير سياسة الفدرالي. الآن تسعير الأسواق احتمالية بنسبة 85٪ أن الفدرالي سيبقي على معدلات الفائدة ثابتة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch، وهو تغيير كبير عن توقعات خفض الفائدة التي كانت مهيمنة. هذا التحول يشير إلى أن استخدام الخيارات للتداول على التقلبات حول إعلانات الفدرالي المقبلة قد يكون تحركًا حكيمًا.
في المقابل، يواجه البنك الوطني السويسري تضخمًا محليًا مستمرًا، والذي سجل 2.1٪ في التقرير الأخير، لا يزال أعلى من هدفهم. هذا يجعل البنك الوطني السويسري من غير المحتمل أن يشير إلى أي تسهيلات في السياسات، مما يوفر دعمًا أساسيا للفرنك ويقيد الصعود الكبير لزوج الدولار/الفرنك السويسري. قد يكون بيع الخيارات خارج النقود على الدولار/الفرنك السويسري استراتيجية للاستفادة من هذه المقاومة المتوقعة.
تحول التركيز من النزاعات التجارية الأمريكية-الصينية القديمة إلى التوترات الحالية التي تحيط بإطارات العمل الرقمية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. عدم التقدم في المحادثات الأخيرة يرفع عدم اليقين في السوق ويعزز جاذبية الفرنك كملاذ آمن. يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات بيع قصيرة الأجل للتحوط ضد حركة خطر مفاجئة من شأنها تعزيز الفرنك.
