يستقر زوج اليورو/الفرنك السويسري بعد افتتاح صاعد، ويتم تداوله حاليًا بالقرب من 0.9264 بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ 11 شهرًا عند 0.9205. لا يزال هذا الهدوء قائمًا بينما ينتظر المتداولون بيانات اقتصادية هامة من منطقة اليورو وقرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.
من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على سعر إعادة التمويل الرئيسي ثابتًا عند 2.00%، نظرًا لاستقرار التضخم الأخير والأرقام الإيجابية لمؤشر مديري المشتريات. يعطي سوق مبادلة أسعار الفائدة احتمالًا بنسبة 50% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال العام المقبل، مع توقع وصول السعر إلى 1.75%.
نظرة عامة على التحليل الفني
يظهر التحليل الفني مقاومة بالقرب من 0.9280، مع إمكانية الارتفاع إلى 0.9350-0.9400 إذا تم تجاوزها. مؤشر RSI عند 41، مما يشير إلى تعافٍ طفيف من المستويات المفرطة في البيع، بينما يظهر MACD ضعفًا في الزخم الهبوطي. في سويسرا، يعتبر مسح ZEW لشهر أكتوبر، المقرر نشره يوم الأربعاء، الحدث الاقتصادي الرئيسي، مما يعكس المشاعر تجاه الاقتصاد السويسري.
سعر عمليات إعادة التمويل الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي، وهو أحد الثلاثة أسعار الرئيسية، يؤثر على قوة اليورو. تهدف التعديلات إلى السيطرة على التضخم، مما يؤثر على جاذبية العملة للاستثمارات الأجنبية. من المقرر الإعلان القادم في 30 أكتوبر 2025.
حتى اليوم، 27 أكتوبر 2025، يتم تداول زوج اليورو/الفرنك السويسري في نطاق ضيق حول 0.9264، مما يظهر ترددًا واضحًا من السوق. تأتي هذه الحركة الجانبية بعد أن لمس الزوج أدنى مستوى له منذ 11 شهرًا الأسبوع الماضي، والآن ينتظر المتداولون محفزًا. تؤكد نطاقات بولينجر المتقلصة على هذه الفترة من انخفاض التقلب، التي غالبًا ما تسبق حركة سعر كبيرة.
قرار البنك المركزي الأوروبي وتداعياته على السوق
الحدث الرئيسي الذي نراقبه جميعًا هو قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي هذا الخميس، 30 أكتوبر. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقى السعر عند 2.00%، ولكن التركيز الفعلي سيكون على نبرة البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسة المستقبلية. مع تسجيل التضخم في منطقة اليورو في سبتمبر 2025 عند 2.3%، وهو أعلى بقليل من المستهدف، قد يؤدي أي لغة توقعية إلى رفع اليورو.
نظرًا لهذا الغموض، نرى فرصة في استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من زيادة التقلب. يمكن أن يكون شراء استراتيجيتي “سترادل”، التي تتضمن شراء كل من اختبار الدعوة وخيار الاتصال بسعر موحد، طريقة فعالة للتداول في إعلان البنك المركزي الأوروبي. ستكون هذه الوضعية مربحة إذا اتجه اليورو/الفرنك السويسري بشكل حاد في أي من الاتجاهين بعد الإصدار.
من المنظور الفني، المفتاح الذي يجب مراقبته هو منطقة المقاومة عند 0.9280. طالما أننا نظل دون هذا المستوى، فإن المسار الأقل مقاومة يكون هبوطيًا، وقد ندرس شراء خيارات البيع لاستهداف إعادة اختبار قيعان 0.9210. يوفر هذا النهج مخاطرة محددة إذا ما فاجأ البنك المركزي الأوروبي بموقف أكثر عدوانية بشأن التضخم، مما يدفع الزوج للارتفاع.
تاريخياً، رأينا الفرنك السويسري يعمل كأصل آمن أثناء أوقات عدم اليقين الاقتصادي في أوروبا، وهو نمط تم ملاحظته خلال أزمة الطاقة لعام 2022. في حال جاءت بيانات الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو يوم الخميس مخيبة للآمال لتوقعات النمو بنسبة 0.1%، فقد يعزز هذا الديناميك ويضغط على زوج اليورو/الفرنك السويسري. يمكن أن يؤدي اختراق أدنى مستوى الأسبوع الماضي إلى بيع إضافي.
على العكس من ذلك، فإن إغلاق يومي مستمر فوق 0.9280 سيشير إلى أن الزخم الهبوطي الأخير يتلاشى. في هذه الحالة، سنقوم بتغيير انحيازنا والبحث عن تأسيس مراكز شراء، ربما من خلال استراتيجيات الدعوة الصاعدة. سيؤدي ذلك إلى وضعنا للاستفادة من انتعاش محتمل نحو منطقة 0.9350-0.9400.
