يتصدر الدولار الأسترالي (AUD) عملات مجموعة العشر بسبب التطورات الإيجابية في التجارة بين الولايات المتحدة والصين وتصريحات من ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). أشارت بولوك إلى أن أستراليا في وضع جيد فيما يخص الوظائف والتضخم، مما يشير إلى أن معدل السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي قد لا ينخفض بقدر ما سينخفض في البنوك المركزية الأخرى، مما يقلل من توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة المفاجئة إلى 25% لشهر نوفمبر.
تحليل السوق من فريق Fxstreet Insights
يقدم فريق Fxstreet Insights تحليلات مختارة من الخبراء، تتناول العملات العالمية. يستقر اليورو/الفرنك السويسري في سياق اعتبارات البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة، في حين يتحسن اليورو مع بيانات اقتصادية مشجعة من ألمانيا. وفي الوقت نفسه، تنخفض أسعار الفضة بسبب زيادة شهية المخاطرة، حيث يضعف الذهب أيضاً وسط التفاؤل في التجارة الأمريكية الصينية مع تحويل التركيز إلى الاحتياطي الفيدرالي.
تشير تقارير إضافية إلى تأثير محتمل على السوق من اجتماع بين الرئيس الأمريكي ترامب والصيني شي. تعكس التحولات المستمرة في الثقة من الدولار الأمريكي إلى الذهب والبيتكوين تغيير سلوك المستثمرين. يرتفع سعر سولانا بسبب زيادة النشاط على السلسلة واهتمام المؤسسات، مما يشير إلى تفاؤل معزز على المدى الطويل. تشمل التقييمات الشاملة لوسطاء الفوركس أيضًا إرشادات مستقبلية.
بالنظر إلى لهجة بنك الاحتياطي الأسترالي المدهشة بالحذر، نرى الدولار الأسترالي كقائد لمجموعة العشر في الأسابيع القادمة. جاءت قراءة التضخم الأخيرة من مكتب الإحصاءات الأسترالي عند 3.8%، مما يبرر حذر المحافظ بولوك بشأن تخفيضات الأسعار. هذا الاختلاف في السياسة عن الاحتياطي الفيدرالي المتساهل يجعل المواقف الطويلة للدولار الأسترالي، خصوصًا ضد الدولار، جذابة للغاية.
ينبغي على التجار النظر في شراء خيارات الاتصال لـAUD/USD التي تنتهي في أواخر ديسمبر للالتحاق بمسيرة محتملة حتى نهاية العام. تسعر السوق فقط احتمال بنسبة 25% لخفض سعر الفائدة في 4 نوفمبر، وهو انعكاس حاد مما كان عليه قبل بضعة أسابيع. تشير هذه العملية إلى وجود زخم وراء الدولار الأسترالي، خاصة مع بقاء معدل البطالة في أستراليا ثابتًا عند 3.9%.
توقعات خفض سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
إن ضعف الدولار الأمريكي مدفوع بتوقعات مؤكدة لخفض آخر في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وفي الماضي، كان هذا تناقضًا صارخًا مع دورة رفع الأسعار العدوانية التي شهدناها في 2022 و2023. تتسعر الأسواق المستقبلية حاليًا بأكثر من 85% من احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، حيث يوفر تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة بنسبة 3.1% الضوء الأخضر للاحتياطي الفيدرالي.
هذا المزاج الإيجابي، المدفوع بالتفاؤل التجاري الأمريكي-الصيني، يضع ضغوطًا كبيرة على الملاذ الآمن مثل الذهب. يكافح المعدن الثمين بالقرب من مستوى 4,000 دولار للأونصة حيث ينتقل المستثمرون من الملاذات إلى الأصول ذات العوائد الأعلى. نعتقد أن شراء خيارات البيع على الذهب هو استراتيجية منطقية للاستعداد لانخفاض إضافي في حال أسفر القمة المقبلة بين ترامب وشي عن صفقة تجارية ملموسة.
في حين أن التفاؤل مرتفع، فإن القمة المقبلة هي مصدر رئيسي للتقلب المحتمل. انخفض مؤشر VIX إلى أدنى مستوياته في عدة أشهر في أكتوبر 2025، مما يجعل خيارات الحماية على مؤشرات الأسهم رخيصة نسبيًا. يمكن أن يكون تكريس جزء صغير لهذه الخيارات ذا قيمة إذا تحولت محادثات التجارة بشكل غير متوقع إلى الأسوأ.
