انخفضت أسعار الفضة إلى حوالي 47.80 دولاراً بسبب التفاؤل حيال اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين، مما يقلل الطلب على الأصول الآمنة. دلت التعليقات من وزير الخزانة الأمريكي على أن الرسوم الجمركية التي أُعلنت مؤخراً على الصين لن تستمر.
هناك احتمال كبير لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بعد البيانات الضعيفة للتضخم في الولايات المتحدة، مما قد يفيد أسعار الفضة. يتوقع التجار فرصة بنسبة 94% لخفض أسعار الفائدة في الاجتماعات السياسية المقبلة للفيدرالي هذا العام.
من الناحية الفنية، تراجعت الفضة عن قمتها التي بلغت 54.85 دولاراً وتكافح لتجاوز متوسط التحرك لـ 20 يوماً عند 48.86 دولاراً. يشير مؤشر القوة النسبية لـ 14 يوماً إلى انخفاض الزخم الصعودي، مع دعم رئيسي عند 44.47 دولاراً ومقاومة عند 54.50 دولاراً.
الفضة، الأقل شهرة من الذهب، تُعتبر ملاذًا للقيمة وحماية ضد التضخم. تشمل العوامل التي تؤثر على أسعار الفضة عدم الاستقرار الجيوسياسي، قوة الدولار الأمريكي، الطلب الصناعي، وأسعار الفائدة. يؤثر استخدام الفضة في صناعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية على قيمتها، مع تأثير الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند على الطلب.
تتبع أسعار الفضة غالباً أسعار الذهب، ويتم استخدام نسبة الذهب إلى الفضة لتقييم القيمة النسبية. يمكن أن يشير هذا إلى ما إذا كانت الفضة مقيمة بأقل من قيمتها مقارنة بالذهب.
انخفضت أسعار الفضة إلى أقل من 48 دولاراً حيث يخفف التفاؤل حيال اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين الحاجة لأصول الملاذ الآمن. يأتي ذلك بعد تعليقات من وزير الخزانة الأمريكي بيسنت تشير إلى أن الرسوم الجمركية المهددة مؤخراً بنسبة 100% على السلع الصينية لن تستمر. لقد شهدنا انخفاض مؤشر CBOE للتذبذب (VIX)، وهو مقياس رئيسي لخوف السوق، بأكثر من 8% هذا الصباح، مما يعكس هذا الانخفاض في المخاطر الجيوسياسية.
ومع ذلك، هناك قوة معاكسة قوية وهي التوقعات الواسعة لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية خفض أسعار الفائدة في اجتماعات نوفمبر وديسمبر 2025 الآن عند 94%. يُعتبر هذا استجابة مباشرة لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر 2025، الذي أظهر تراجع التضخم الأساسي إلى 2.1%، مما يمنح الفيدرالي مرونة لتيسير السياسة.
هذا الصراع بين تخفيف التوترات التجارية وخفض أسعار الفائدة الوشيك يُنشئ بيئة خصبة للتذبذب. بالنسبة لتجار المشتقات، يُشير ذلك إلى أن استراتيجيات الخيارات المصممة لتحقيق الربح من تحرك السعر الكبير، بغض النظر عن الاتجاه، قد تكون مفيدة. سيكون الشراء الطويل، الذي يشمل شراء عقد خيار استدعاء ووضع، طريقة مثالية للتعامل مع هذه الأنواع من الغموض.
بالنسبة للتجار الذين لديهم تحيز اتجاهي، يمكن تعريف المخاطر في الأسابيع المقبلة باستخدام استراتيجيات خيارات الفروقات. قد يفكر التجار الذين يتطلعون لتداول هبوط الأسعار في فروقات وضع الدببة، مستهدفين مستوى الدعم الرئيسي عند 44.47 دولاراً. أما التجار المتفائلون الذين يعتقدون أن إجراءات الفيدرالي ستسيطر في النهاية، فيمكنهم استخدام فروقات دعوة الثور للتمركز من أجل اختبار جديد للارتفاع القياسي للأسبوع الماضي بالقرب من 54.85 دولاراً.
علينا أيضاً أن نأخذ في عين الاعتبار الطلب الصناعي القوي على الفضة، خصوصاً في قطاع الطاقة الخضراء. توقعت التوقعات من معهد الفضة في وقت سابق من عام 2025 زيادة بنسبة 5% في الاستخدام الصناعي هذا العام، مدفوعة بتصنيع الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية. يوفر هذا مستوى دعم أساسي يمكن أن يقي من الانخفاضات السعرية الكبيرة الأخرى.
بالنظر إلى الوراء، هذا التصحيح الحاد من رقم قياسي ليس غير مسبوق. لقد شهدنا طفرة مماثلة وسرعان ما تلاها تصحيح في ربيع عام 2024، مما أدى إلى فترة من التوحيد قبل الخطوة الكبرى التالية. يقترح هذا النمط التاريخي أننا قد ندخل فترة تقلبات حادة بينما يهضم السوق هذه الإشارات المتضاربة.
