في أكتوبر، توافقت توقعات التضخم الاستهلاكي لمدة عام في الولايات المتحدة مع التوقعات، حيث بلغت 4.6%. تشير هذه البيانات إلى آفاق مستقرة للتضخم في المدى القصير.
وصل متوسط داو جونز الصناعي إلى مستوى قياسي بسبب البيانات المخففة للتضخم في الولايات المتحدة. بالتزامن، شهد الذهب انتعاشًا حيث عززت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين المخففة الرهانات بشأن تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
استقرار أسواق العملات
بقي زوج العملات الدولار الأسترالي والدولار الأمريكي مستقرًا وسط بيانات اقتصادية أمريكية مختلطة، مما يعكس حذر المتداولين. بالإضافة إلى ذلك، ظلت أسعار الفضة أقل من 49 دولارًا، مدعومة بالتوقعات بتخفيض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
شهد EUR/GBP زيادة إلى أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس الرهانات التيسيرية على بنك إنجلترا والتي عوضت الأرقام القوية في المملكة المتحدة. بينما استقر EUR/USD فوق 1.1600، وضعف GBP/USD دون 1.3300.
يكتسب كل من بيتكوين، إيثيريوم، وXRP زخمًا مع استقرار الطلب من التجزئة. تخطط JPMorgan لتقديم قروض مدعومة بالبيتكوين والإيثيريوم للعملاء المؤسسيين بحلول نهاية العام.
حث المستثمرين على توخي الحذر
يجب أن يدرك المستثمرون أن المعاملات في السوق تنطوي على مخاطر متأصلة، كما هو موضح في إخلاء المسؤولية القانونية. من الضروري إجراء البحوث الفردية قبل اتخاذ قرارات مالية، حيث تحمل جميع أنشطة التداول والاستثمار خطر الخسارة المالية.
مع احتفاظ توقعات التضخم لمدة عام بارتفاع 4.6%، فإن السوق قد أخذت بالفعل في الاعتبار هذا الضغط المستمر. رأينا هذا في وقت سابق من الشهر عندما أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر زيادة سنوية قدرها 4.8%، وكان ذلك تهدئة طفيفة عن الشهر السابق وأثار رهانات على تحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يشير هذا إلى أن أي مفاجآت صعودية في البيانات التضخمية القادمة قد تتسبب في رد فعل سلبي حاد، في حين أن الأرقام المتوافقة قد لا يكون لها تأثير كبير.
وصول مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي يظهر سوق الأسهم التي تتجاوز التضخم الحالي وتركز على تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية. يمكننا أن نرى أن مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) كان يتجه نحو الانخفاض، حيث انخفض مؤخرًا إلى ما دون 17، مما جعل عقود الخيارات أرخص للتحوط من هذه المحافظ المرتفعة إلى أقصى حد. يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات حماية على مؤشرات رئيسية مثل SPX، حيث أن هذا الارتفاع مبني على توقع ظروف مالية أكثر يسراً لم تصل بعد.
قوة الذهب فوق 4100 دولار للأوقية هي رد مباشر على التوقعات بأسعار فائدة أدنى، مما سيقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك المعدن غير المنتج للعائد. بالنظر إلى الوراء، رأينا ديناميكية مماثلة في عام 2020 عندما انعكست العوائد الحقيقية بشكل حاد وتحطمت أسعار الذهب. يمكن للمتداولين في المشتقات استخدام خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب لتحقيق تعرض معزز لهذا الاتجاه، خاصة إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التحول التيسيري المؤكد في اجتماعه في نوفمبر.
خلق البيانات الاقتصادية المختلطة عدم يقين بالنسبة للدولار الأمريكي، مما أبقى أزواج العملات مثل AUD/USD في نطاقات ضيقة. مع استقرار EUR/USD حول 1.1600، وهو مستوى لم يُر منذ أواخر 2023، هناك توتر واضح بين الاحتياطي الفيدرالي المحتمل أن يكون تيسيريًا والبنك الأوروبي المركزي الذي لا يزال يقاتل مشاكله التضخمية. هذا البيئة مثالية لاستراتيجيات التجارية القائمة على التقلبات، مثل شراء خيارات الشراء أو البيع على أزواج العملات الرئيسية قبل إعلانات البنوك المركزية الرئيسية.
