انخفض مؤشر أسعار المنازل الجديد في كندا من -1.7% إلى -1.8% في سبتمبر، مما يشير إلى استمرار انخفاض أسعار المنازل على مستوى الدولة. يحدث هذا الانخفاض في ظل عدة مؤثرات اقتصادية تؤثر على قطاع الإسكان الكندي خلال فترة من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.
يتماشى انخفاض مؤشر NHPI مع متغيرات السوق المختلفة المؤثرة على تقييمات الإسكان. الأرقام المحدثة تعكس تغييرًا طفيفًا ولكن ملحوظًا، مما يشير إلى التحديات المستمرة ضمن مشهد العقارات الكندي.
تراجع الاقتصاد الكندي
استمرار الانخفاض في مؤشر أسعار المنازل الجديدة في كندا، الآن عند -1.8%، يعزز وجهة نظرنا بشأن تباطؤ الاقتصاد الكندي. هذا الانكماش لا يحدث في فراغ؛ فقد انخفض معدل التضخم الرئيسي في كندا مؤخرًا إلى 2.5%، مما يزيد من احتمال أن يضطر بنك كندا إلى خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام. يجعل هذا من موقف بيع الدولار الكندي أكثر جاذبية في الأسابيع القادمة.
نعتبر هذا إشارة واضحة لاستهداف ضعف الدولار الكندي، خاصة ضد الدولار الأمريكي. يجب على متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات الشراء USD/CAD التي تنتهي صلاحيتها في الشهر أو الشهرين المقبلين للاستفادة من حركة صعودية محتملة. بالنظر إلى الوراء في عام 2015، عندما بدأ بنك كندا دورة تخفيضات غير طارئة بسبب ضعف الاقتصاد، انخفضت قيمة الدولار الكندي بأكثر من 15% في الأشهر التالية.
الأصول الآمنة
نظرًا لاحتمالية تخفيف السياسات النقدية من قبل البنوك المركزية بشكل منسق، نرى أن هناك حالة قوية للأصول الآمنة. يصبح الذهب محط التركيز الرئيسي في هذا الجو، حيث تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الأصول غير المنتجة. يمكن أن يوفر استخدام المشتقات مثل خيارات الشراء على صناديق الذهب المتداولة الرئيسية أو شراء العقود الآجلة للذهب تعرضًا مستفيداً من هذا الاتجاه.
التقلبات التي يتم إنشاؤها بفعل تباطؤ التضخم والسياسات النقدية المتغيرة تمثل وصفة لزيادة الاضطراب في الأسواق. نتوقع أن تزداد تقلبات الأصول المتقابلة مع محاولة الأسواق استيعاب هذه الإشارات الاقتصادية المتضاربة. من الحكمة الآن إضافة مواقف طويلة الأمد في التقلبات، مثل شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX، كوسيلة للتحوط ضد حدوث تقلبات مفاجئة في السوق.
