الدولار الأمريكي يظهر أداءً متباينًا، حيث يظهر مؤشر DXY تماسكًا طفيفًا مع تركز المكاسب حول العملات الرئيسية الأساسية. العملات ذات العائد المرتفع والسلع بشكل عام تؤدي بشكل أفضل، مدعومة بزيادة بنسبة 5% في أسعار النفط الخام وانتعاش طفيف في الذهب، مما ساعد في التخفيف من الخسائر السابقة.
الين الياباني يظهر أداءً أقل بسبب ارتفاع أسعار الطاقة التي تؤثر سلبًا على شروط التبادل التجاري لديه. وزيادات أسعار النفط نجمت عن إعلان الولايات المتحدة فرض عقوبات على كبرى شركات الطاقة الروسية، مع فرض الاتحاد الأوروبي أيضًا عقوبات جديدة على قطاع الطاقة الروسي. الأسواق العالمية للأسهم تظل مستقرة نسبيًا، في حين أن السندات قد بيعت، خصوصًا سندات الخزانة الأمريكية، مما دفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات ليقترب من 4%.
المخاطر الجيوسياسية وتقلبات السوق
المخاطر الجيوسياسية قد زادت من تقلبات السوق، مع احتمال فرض قيود على تصدير البرمجيات الأمريكية إلى الصين مما يؤثر سلبًا على أسهم التكنولوجيا. في المقابل، تعتبر النقاشات حول استحواذ الولايات المتحدة على حصص في شركات الحوسبة الكمومية مقابل التمويل الفيدرالي تطورًا إيجابيًا. السوق ينتظر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر، على الرغم من أنه يتوقع بالفعل خفضًا بنسبة 25 نقطة أساس في معدل الفائدة الفيدرالية. ربما يصل مؤشر DXY إلى مستوى منتصف الـ99 قريبًا وقد يستمر في الارتفاع حتى نوفمبر قبل أن يستقر.
نرى أن الدولار الأمريكي يزداد قوة مقابل العملات الرئيسية مثل اليورو والين، حيث صعد مؤشر الدولار (DXY) إلى 98.80 هذا الصباح. يحدث هذا التحرك حتى في ظل توقع السوق بشكل كامل خفض الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي. نعتقد أن إعادة اختبار مستوى منتصف الـ99 احتمال وارد في الأسابيع القادمة.
العقوبات الجديدة على قطاع الطاقة الروسي دفعت أسعار النفط الخام الأمريكي (WTI) لتتجاوز 100 دولار للبرميل، مع زيادة بنسبة 5% خلال يوم واحد. هذا يخلق ديناميكية شاهدناها آخر مرة في عام 2022، مما يشير إلى أن العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولارات الأسترالية والكندية ستستمر في الأداء الجيد. لذلك يجب على المتداولين النظر في مراكز طويلة في عقود النفط الآجلة وهذه العملات المرتبطة.
بالنسبة لليابان، التي تستورد معظم طاقتها، فإن هذه الأسعار المرتفعة للنفط تعد سلبية كبيرة. وأظهرت أحدث البيانات الحكومية الصادرة الأسبوع الماضي أن العجز التجاري لليابان لشهر سبتمبر قد اتسع بنسبة 15% عن العام الماضي، مما يؤكد الضغط. ونتيجة لذلك، نرى أن زوج USD/JPY يتجه نحو مستوى 155، مما يجعله تجارة مثيرة.
التوترات الجيوسياسية وقلق السوق
التوترات الجيوسياسية تجعل الأسواق متوترة بشكل واضح، خاصة مع الحديث عن قيود جديدة على تصدير البرمجيات الأمريكية إلى الصين. لقد رأينا مؤشر VIX، وهو إجراء رئيسي لتقلب سوق الأسهم، يزداد من المستوى المنخفض 14 إلى أكثر من 17.5 خلال الأسبوع الماضي. بالنسبة لمتداولي المشتقات، هذا إشارة واضحة للنظر في شراء التقلبات، ربما من خلال الخيارات على المؤشرات الرئيسية.
كل الاهتمام يتحول الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر المقرر غدًا، حيث يتوقع المحللون زيادة بنسبة 0.2% على أساس شهري. بينما يعتبر خفض الفائدة من قبل البنك الفيدرالي أمرًا مؤكدًا، فإن أي رقم للتضخم أعلى من المتوقع قد يتحدى وجهة نظر السوق بشأن السياسة المستقبلية. تظل هذه البيانات التضخمية الخطر الأكبر القريب الأجل لاتجاه القوة الحالي للدولار.
