ثبات الذهب وسط التوترات الجيوسياسية
تستعد الولايات المتحدة والصين لبدء محادثات تجارية رفيعة المستوى مع النظر في قيود التصدير الأمريكية. وقد فرضت الولايات المتحدة عقوبات جديدة على روسيا تستهدف شركات الطاقة الكبرى، بهدف تقليص إيرادات النفط لموسكو. جاءت هذه العقوبات بعد إلغاء قمة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الروسي فلاديمير بوتين.
يتداول الذهب في نطاق محصور بين 4000 و 4150 دولارًا، في انتظار محفزات جديدة مثل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لتحفيز الحركة الاتجاهية. يمثل مستوى 4000 دولار دعمًا رئيسيًا، بينما يمثل 4150 دولارًا مقاومة فورية. على الرغم من الانحياز الهبوطي، يظهر السوق شراء نشط عند مستويات أقل، مما يشير إلى مرحلة طويلة من التماسك المحتمل.
نرى الذهب يتماسك في نطاق ضيق حول 4150 دولار حيث ينتظر السوق بفارغ الصبر. المحفز الرئيسي الذي نتابعه جميعًا هو تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة المزمع صدوره غدًا، والذي سيكون له تأثير كبير على الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. ستكون هذه البيانات حاسمة لتحديد الاتجاه القادم للذهب.
يدخل السوق حاليًا باحتمالية عالية لخفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل. تُظهر بيانات أداة CME FedWatch هذا الصباح فرصة بنسبة 75٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، ولكن يمكن لرقم مؤشر أسعار المستهلك المرتفع أن يعطل تلك التوقعات بسهولة. نحتاج إلى أن نكون مستعدين لإعادة تسعير حاد إذا جاء التضخم فوق التوقعات بنسبة 3.8٪.
الدروس من 2023
تبدو هذه البيئة مألوفة نظراً للحالة من عدم اليقين التي اجتزناها في عام 2023، عندما اصطدم التضخم العالي بالضغوط الجيوسياسية. حينها، أدت زيادات الفائدة القوية من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تقييد ارتفاع أسعار الذهب مؤقتًا بالرغم من الصراع المستمر في أوكرانيا. إنها تذكرنا بأن سياسة البنك المركزي يمكن أن تكون عائقًا قويًا، حتى في السوق الذي يتجنب المخاطر.
التوترات الجيوسياسية تضيف قاعدة قوية تحت السعر، منعت عملية بيع كبيرة. تركز المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين التي بدأت في ماليزيا على هذا الموضوع، خاصة مع التهديد بفرض قيود تصدير أمريكية جديدة على التكنولوجيا الحساسة مثل رقائق الذكاء الاصطناعي. أي عناوين سلبية من هذه المناقشات يمكن أن تكبد رؤوس الأموال وتتجه نحو الأصول الآمنة مثل الذهب.
علاوة على ذلك، تسببت العقوبات الأمريكية الجديدة ضد عمالقة الطاقة الروس بالفعل في إثارة في أسواق السلع. شهدنا قفزة في عقود النفط لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة تزيد عن 4٪ هذا الأسبوع لتستقر فوق 92 دولارًا للبرميل، مما يمكن أن يغذي المخاوف من التضخم ويدعم الذهب. الخطاب الحاد من الرئيس الروسي السابق ميدفيديف يسلط الضوء على زيادة خطر التصعيد.
بالنسبة لمتداولي المشتقات المالية، يشير هذا الوضع قبل إصدار التقرير إلى اللعب على التقلب بدلاً من الاتجاه. شراء استراتيجيات “سترادلز” أو “سترنجلز” مع انتهاء الصلاحية في أوائل نوفمبر يمكن أن يكون وسيلة فعالة للتفاعل مع حركة كبيرة في الأسعار في أي اتجاه بعد صدور البيانات. تحقق هذه الاستراتيجية أرباحًا من الاختراق دون الحاجة إلى التنبؤ باتجاهه.
يجب على أولئك الذين يتداولون العقود الآجلة أن يظلوا حذرين داخل نطاق 4000 دولار إلى 4150 دولارًا الحالي. نحن نبحث عن إغلاق حاسم فوق مقاومة 4200 دولار لتأكيد الزخم الصعودي، أو كسر دون دعم نفسي عند 4000 دولار لإشارة إلى تصحيح أعمق. حتى يتم كسر أحد هذه المستويات، فإن التداول السريع ضمن النطاق مع التوقفات الضيقة هو النهج الأكثر حكمة.
