انخفضت أسعار الذهب في المملكة العربية السعودية يوم الخميس، كما أفادت FXStreet. انخفض سعر الجرام إلى 493.26 ريال سعودي من 494.20 ريال سعودي يوم الأربعاء، في حين انخفض سعر التولة إلى 5,753.25 ريال سعودي من 5,764.20 ريال سعودي.
يتم تسعير الذهب بالريال السعودي وفقًا للأسعار الدولية للعملة المحلية والوحدات، ويتم تحديث هذه الأسعار يوميًا، رغم أنها قد تختلف قليلاً عن أسعار السوق المحلية.
الذهب كأصل وقائي
يُقدر الذهب تقليديًا كوسيلة لحفظ الثروة ووسيلة للتبادل، وغالبًا ما يتم البحث عنه خلال تقلبات السوق كأصل وقائي. يُنظر إليه أيضًا كحماية ضد التضخم ودفاعًا ضد تدهور العملة.
تعتبر البنوك المركزية أكبر مشترين للذهب، حيث اشترت 1136 طنًا في عام 2022 بقيمة حوالي 70 مليار دولار. الدول الناشئة مثل الصين والهند وتركيا تزيد من احتياطياتها من الذهب.
يتحرك الذهب عمومًا بعكس الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، ويميل للارتفاع عندما يكون الدولار ضعيفًا. سعره يتأثر بالعوامل الجيوسياسية ومعدلات الفائدة، وخاصة بتحركات الدولار الأمريكي، حيث تؤثر مستويات الفائدة عكسيًا على جاذبية الذهب.
نشهد انخفاضًا طفيفًا في أسعار الذهب، كما يتضح من الانخفاض إلى 493.26 ريال سعودي للجرام. لا ينبغي أن يُسَاْءَ فَهْم هذا التراجع الطفيف كتغيير في الاتجاه العام. في الواقع، نرى هذه الانخفاضات الصغيرة كنقاط دخول محتملة لمواقف جديدة.
الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
يتحول تركيز السوق نحو الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مع تصاعد التوقعات بخفض في الأسعار في الربع الأول من عام 2026. بعد فترة طويلة من معدلات الفائدة المرتفعة خلال 2024 وكثير من 2025، تدعم بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة، التي تراجعت إلى 2.8% في سبتمبر، هذا التحول إلى الحذر. كأصل بلا عائد، يصبح الذهب أكثر جاذبية عندما يُتوقع انخفاض معدلات الفائدة.
هذا الشعور يضعف الدولار الأمريكي بالفعل، الذي لديه علاقة عكسية مع الذهب. انخفض مؤشر الدولار (DXY) بنسبة تقارب 2% خلال الشهر الماضي، حيث انخفض من أكثر من 105 إلى حوالي 103.2 اعتبارًا من صباح اليوم. يجعل الدولار الضعيف الذهب أرخص لحاملي العملات الأخرى، مما يعزز عادة الطلب.
يظل شراء البنوك المركزية عاملاً داعمًا قويًا، وهو اتجاه لاحظناه يتسارع منذ عمليات الشراء القياسية التي شهدناها في عام 2022. وفقًا لأحدث بيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 850 طنًا إضافية إلى احتياطياتها حتى الآن في 2025، مع قيادة البنوك في أسواق ناشئة لهذه المشتريات. هذا الطلب المؤسسي المستمر يخلق قاعدة قوية تحت سعر السوق.
علاوة على ذلك، تُشير المؤشرات الاقتصادية الأخيرة إلى تباطؤ، مما يزيد من جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن. جاء تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة أضعف من المتوقع، وظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أدنى من علامة 50 نقطة لشهرين متتاليين، مما يُشير إلى انكماش. يُشجع هذا السياق من عدم اليقين الاقتصادي على التنويع بعيدًا عن الأصول الأكثر مخاطرة مثل الأسهم.
نظرًا لهذه العوامل، ينبغي علينا النظر في التمركز لزيادة الأسعار في الأشهر القادمة. يمكن للمتداولين في المشتقات النظر في شراء خيارات شراء بأوقات انتهاء في مارس وأبريل 2026 للاستفادة من التخفيضات المتوقعة في الأسعار. سيكون بيع الخيارات الأقل من السعر خيارًا آخر للاستفادة من الاستقرار المتوقع في الأسعار والإمكانيات الصعودية.
