شهد زوج الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي انخفاضًا رابعًا على التوالي يوم الأربعاء، مقتربًا من علامة 1.3300 قبل أن يتعافى قليلاً إلى 1.3350، ولكنه انتهى بانخفاض. ينتظر التجار صدور بيانات اقتصادية مهمة يوم الجمعة من كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة، والتي تشمل مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة ومؤشر مديري المشتريات العالمي S&P لشهر سبتمبر.
تأثرت معنويات المخاطرة العالمية حيث نظرت إدارة ترامب في الانتقام من ضوابط التصدير الصينية على العناصر الأرضية النادرة. استخدم الرئيس ترامب سابقًا تكتيكات حرب تجارية متنوعة، بما في ذلك التهديد بفرض رسوم جمركية بنسبة 155% على البضائع الصينية، وهو الآن يلمح إلى ضوابط تصدير أمريكية على البرمجيات، مما يثير المخاوف بشأن الآثار المحتملة على السوق.
بعد توقف مؤقت يوم الخميس، ستستأنف إصدارات البيانات الهامة يوم الجمعة مع مؤشرات اقتصادية من المملكة المتحدة والولايات المتحدة. ستصدر بيانات رئيسية حول مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة ومؤشر مديري المشتريات العالمي خلال جلسة لندن. ستتبع بيانات التضخم الأمريكية، خاصة مؤشر أسعار المستهلكين، لتختتم الأسبوع، وهو أمر مهم باعتباره آخر مقياس تضخم رئيسي قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر.
الجنيه الإسترليني هو واحدة من أقدم العملات العالمية وواحدة من عملات التداول الرئيسية، حيث يشكل 12% من معاملات الصرف الأجنبي. يتأثر بشكل كبير بسياسة بنك إنجلترا النقدية، التي تركز بشكل رئيسي على الحفاظ على معدل تضخم مستقر. البيانات الاقتصادية، مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشر مديري المشتريات، تؤثر على قيمة الجنيه، حيث يعزز الاقتصاد القوي الاستثمار الأجنبي.
مع اختبار زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي لمستوى 1.3300، نرى خطرًا كبيرًا في الاتجاه الهبوطي بسبب تفضيل المخاطرة العالمية. التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، وخاصة تهديدات ضوابط التصدير الأمريكية للبرمجيات، تؤدي إلى تدهور معنويات السوق. هذا الوضع يفضل الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يشير إلى أن أي ارتفاعات في الكابل من المرجح أن تُباع.
نحن نتموضع لفترة من التذبذب المستمر، كما يظهر في مؤشر VIX، الذي تجاوز 20 لأول مرة منذ عدة أشهر هذا الأسبوع. هذا الشعور المتزايد بالخوف يدعم الدولار القوي ويؤثر سلبًا على الجنيه. من وجهة نظرنا في أكتوبر 2025، هذا يكرر فترات الابتعاد عن المخاطر التي شهدناها خلال النزاعات التجارية بين 2018-2019، والتي كانت تعاقب باستمرار العملات المرتبطة بالمخاطر مثل الجنيه.
بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة ومؤشر مديري المشتريات يوم الجمعة ستكون حاسمة للخطوة التالية لبنك إنجلترا. لقد شهدنا تراجع مؤشر مديري المشتريات المركب في المملكة المتحدة من 52.8 إلى 50.6 خلال الربع الماضي، وقد تضطر قراءة أخرى ضعيفة بنك إنجلترا للإشارة إلى وقف دورة رفع الأسعار. الرقم المخيب للآمال قد يدفع المتداولون المشتقات لزيادة المراكز القصيرة على الجنيه مقابل اليورو والدولار.
إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الجمعة هو الحدث الرئيسي للأسبوع، ويأتي قبل انعقاد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر. نتذكر كيف اضطر الاحتياطي الفيدرالي للتحرك بشكل عدواني في عامي 2022 و2023 عندما أثبت التضخم استمراره. قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلكين ستثبت التوقعات بشأن رفع سعر الفائدة مرة أخرى، مما قد يدفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بشكل حاسم عبر مستوى الدعم 1.3300.
في ظل هذا السياق، يبدو أن شراء حماية هبوطية على الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي هو نهج معقول. توفر خيارات البيع لشهر واحد مع سعر التنفيذ حول 1.3200 وسيلة للتحوط ضد الانخفاض الحاد عقب إصدار البيانات. ارتفع تكلفتها، حيث أن تقلب الأسعار الضمني الآن في أعلى مستوياته منذ أغسطس، مما يشير إلى أن السوق يستعد لتذبذب كبير في الأسعار.
