يسعى زوج USD/JPY للارتفاع فوق أعلى مستوى أسبوعي عند 152.17، ولكنه يواجه تحديات في تمديد اتجاهه الصعودي. قد يكون التحفيز المالي الياباني المرتقب، الذي من المرجح أن يتجاوز 13.9 تريليون ين، داعمًا للأسر في ظل التضخم المستمر.
يواجه الزوج صعوبة في الحفاظ على سلسلة الأرباح لمدة أربعة أيام على الرغم من التوقعات بأن رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي ستتبنى سياسات اقتصادية مشابهة للسياسات التي كان يتبعها رئيس الوزراء السابق شينزو آبي. وأشار استطلاع إلى أن 60% من الاقتصاديين يتوقعون أن يقوم بنك اليابان بزيادة أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الربع.
قوة الدولار الأمريكي
يستمر الدولار الأمريكي في أن يكون قويًا في ظل تخفيف التوترات التجارية مع الصين، حيث وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستويات قريبة من 99.10. تتحول الأنظار إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، والتي يُتوقع أن تؤثر بشكل كبير على تصورات مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
تعتمد قيمة الين الياباني على عدة عوامل، منها السياسة النقدية لبنك اليابان، الفجوة بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية، والمخاطرة المرتبطة بحركة السوق بين المتداولين. يهدف تغيير سياسة بنك اليابان مؤخرًا إلى تقليص فرق العائد على السندات مع الولايات المتحدة، مما يؤثر على أداء الين.
ينظر إلى الين على أنه ملاذ آمن، مما يعني أنه غالبًا ما يرتفع خلال فترات عدم اليقين في السوق، وذلك لأن المستثمرين يفضلون استقراره المعتبر.
الظروف الحالية في السوق والاستراتيجيات
نرى زوج USD/JPY يتوقف بالقرب من مستوى 152.17، وهو ما ثبت أنه نقطة مقاومة كبيرة في الماضي. تركزنا الفوري هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادمة، والتي ستؤثر بشكل كبير على الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. يخلق ذلك مواجهة مشددة تجاه احتمالية بنك اليابان الأكثر عدوانية.
تعد بيانات التضخم الأمريكية المؤجلة لشهر سبتمبر الحدث الرئيسي هذا الأسبوع، ويجب أن نكون مستعدين للتقلبات. نذكر أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في أغسطس 2025 جاء عند مستوى 0.3% ثابت من شهر لآخر، لذلك أي رقم يساوي أو يتجاوز ذلك سيعزز رهانات الفيدرالي على بقاء الأسعار مرتفعة لفترة أطول. من ناحية أخرى، قد يؤدي انخفاض في بيانات التضخم إلى حدوث بيع حاد للزوج.
من الجانب الآخر للتداول، لا يمكننا تجاهل بنك اليابان، حيث يتوقع معظم الاقتصاديين الآن رفعًا لأسعار الفائدة هذا الربع. يمثل هذا تغييرًا كبيرًا في السياسة، مؤشراً على رحيل واضح عن السياسات الفضفاضة جدًا التي انتهت في عام 2024. ستبدأ الخطوة المؤكدة من بنك اليابان في تقليص فجوة أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة، مما يضع ضغطًا تصاعديًا أساسيًا على الين.
نظرًا لطبيعة بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادمة، يجب أن ننظر إلى الخيارات لإدارة المخاطر والاستفادة من القفزة المتوقعة في التقلبات. ارتفعت التقلبات الضمنية على الخيارات على المدى القصير للـ USD/JPY إلى أعلى مستوى لها في أكثر من شهر، مما يعكس حالة عدم اليقين في السوق الحالية. يمكن للمتداولين الذين يتوقعون حركة كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه، أن ينظروا في خيارات الإستراتيجيات الطويلة أو الوساطة حول المستوى الحالي 152.00.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم قناعة أقوى تجاه الاتجاه، فإن شراء الخيارات على المكالمات خارج المال يقدم وسيلة لوضع تأثري على رقم تضخم مرتفع مفاجئ مع خطر منخفض محدود. في المقابل، ستكون الخيارات المباعة الأداة المناسبة للاستفادة من ارتفاع محتمل للين إذا تباطأ معدل التضخم في الولايات المتحدة أو إذا أشار بنك اليابان إلى رفع قريب. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بتحديد حجم الخسارة المحتملة من البداية.
أنشئ حساب التداول المباشر الخاص بك على VT Markets وابدأ التداول الآن.
