تستعد شركة تسلا للإعلان عن أرباح الربع الثالث من عام 2025 مع توقع أرقام قوية. الأرباح المقدرة لكل سهم هي 0.55 دولار، بزيادة 37.5% عن الربع السابق، بينما من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 26.46 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة بنسبة 18%. رغم هذه الأرقام، فإن توجيهات تسلا المستقبلية تحمل أهمية أكبر بالنسبة لتصور السوق لها كشركة نمو.
تشير عدة مؤشرات إلى تحديات محتملة في المستقبل. تراكم المخزون مع تجاوز الإنتاج للمبيعات منذ أواخر 2024، ما يشير إلى انخفاض محتمل في الطلب. أصبحت نمو الإيرادات سلبياً في الربع الثاني من عام 2025 وتباطأ منذ الربع الثالث من عام 2024. انخفضت الإيرادات قبل الضرائب بنحو 11% كل ربع منذ الربع الثالث من عام 2024، كما أن القيود على صادرات المواد النادرة من الصين تطرح تحديات في سلسلة التوريد.
الأسهم الحالية لتسلا تتماسك بين 411.6 و448.2 دولار، وهي نطاق ذو أهمية لقياس معنويات السوق. قد يشير الاختراق من هذا النطاق إلى تجدّد الثقة لدى المستثمرين، بينما قد يشير الفشل إلى تراجع في قصة النمو. بينما ينتظر الجميع نتائج تسلا، تواجه الشركة اختبار القدرة على الحفاظ على نموها في ظل ارتفاع معدلات الفائدة، والتنافسية المتزايدة، وتغير أنماط الطلب العالمي.
مع اقتراب إعلان تسلا عن تقرير أرباحها اليوم، 22 أكتوبر 2025، نتوقع حركة سعرية مهمة. على الرغم من أن تقديرات العناوين الرئيسية للربع الثالث تبدو قوية، فإن التقلب الضمني في الخيارات القريبة من المدى الزمني يجلس فوق 90%، مما يشير إلى أن المتداولين مهيئون لصدمة مفاجئة. ستكون النقطة الأساسية هي إرشادات الشركة المستقبلية، التي قد تخرج الأسهم من ضيق التماسك الأخير بين 411 و448 دولار.
أي تلميح لضعف في التوقعات يمكن أن يؤكد المخاوف من أن عصر النمو يتلاشى. معدلات الفائدة العالية، مع احتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الأموال الفيدرالية عند 5.5% حتى سبتمبر 2025، جعلت بالفعل تمويل المركبات الجديدة أكثر تكلفة. توقع ضعيف قد يدفعنا لاختبار النطاق الأدنى عند 411.60 دولار، مما يجعل استراتيجيات وضع الشراء الطويلة أو توسيع وضع الدب جذابة.
من ناحية أخرى، إذا قدمت الإدارة توقعات نمو واثقة، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط قصير قوي. خطة ذات مصداقية لمواجهة زيادة المخزون، الذي ارتفع إلى 18 يوماً في الربع الثالث من عام 2025 بعد أن كان في خانة الآحاد في 2023، قد تكون الحافز الذي نحتاجه. في هذا السيناريو، سنتابع ونشاهد اختراق فوق 448.20 دولار، مما يجعل امتداد دعوات الثور طريقة قابلة للتطبيق للعب خطوة نحو القمة السابقة عند 470.54 دولار.
لا يمكننا تجاهل الضغط التنافسي، الذي يعد عاملاً رئيسياً في تحديد المواضع المشتقة خارج هذا الأسبوع. رسخت BYD قيادتها السوقية في الصين في الربع الأخير، حيث استحوذت على أكثر من 35% من مبيعات السيارات الكهربائية المحلية، بينما تباطأ نمو مبيعات السيارات الكهربائية العالمية إلى 15% سنوياً من أكثر من 30% في 2024. هذا الصراع المستمر يشير إلى أنه حتى مع تقرير إيجابي، قد يتم تحديد أي صعود حيث يبقى المتداولون حذرين بشأن تقليص الهوامش على المدى الطويل.
بالنظر إلى الطبيعة الثنائية لهذا الحدث، تعتبر استراتيجيات الربح من التحرك الكبير في أي اتجاه، مثل الاستراتيجيات الطويلة للثمانيات والخيارات المتعدد الاتجاهات، جديرة بالدراسة للعب على سحق التقلب المباشر بعد الأرباح. بعد التفاعل الأولي، سنبحث عن تأكيد اتجاه جديد خارج النطاق الحالي. الاتجاه الذي يتخذه سيوجه استراتيجيتنا للخيارات لبقية الربع الرابع.
