قطاع التكنولوجيا يترقب بيانات الأرباح
يترقب قطاع التكنولوجيا المزيد من بيانات الأرباح من الشركات الكبرى قبل التقدم في rally المدعوم بالذكاء الاصطناعي. هناك مخاوف بشأن الصدمات العرض بعد أن فرضت الصين قيودًا على تصدير المعادن الحيوية. هدد الرئيس ترامب بفرض ضريبة جمركية بنسبة 155% على الصين اعتبارًا من الأول من نوفمبر إذا لم تُحل الخلافات التجارية.
يراقب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لقياس اتجاهات التضخم. يتم إصداره شهريًا من قبل وزارة العمل الأمريكية للإحصاءات، ويُعتبر ارتفاع مؤشر الأسعار الإيجابي للدولار الأمريكي. يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على استقرار الأسعار والتوظيف، مما يشكل معدلات التضخم الحالية تحديات بعد الوباء.
ارتفعت أسعار النفط إلى ما فوق 57.50 دولارا وسط تهدئة التوترات التجارية، مما أثر على حركات العملات. استمر تراجع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، بينما ارتفع الدولار الأمريكي/الين الياباني مع تعيين تاكايشي في اليابان. بقى الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مستقرا، انخفض اليورو/الدولار الأمريكي، واظهر الدولار الكندي تقلبًا بعد بيانات التضخم.
يعزى الارتفاع في مؤشر داو إلى 47,000 إلى الأسماء الصناعية والاستهلاكية، مما يخلق انفصالا واضحا مع القطاع التكنولوجي المتردد. هذا التباين يشير إلى التفكير في استراتيجيات تستفيد من الدوران القطاعي، خاصة مع وجود عدم اليقين الجيوسياسي على الأفق. نرى مؤشر CBOE للتقلبات (VIX) يتداول قرب مستوى منخفض عند 15، ولكن تسعير الخيارات يشير إلى توقع ارتفاع حاد حول الموعد النهائي للضريبة في 1 نوفمبر.
التضخم وتأثير الاحتياطي الفيدرالي
نظرًا للأرباح القوية من شركات مثل جنرال موتورز و3M، نرى استمرار الزخم في القطاع الصناعي. أكد أحدث تقرير ISM لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي هذا التوسع، حيث بلغ 52.5 قويًّا. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على الصندوق المتداول في البورصة Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) للاستفادة من قوة “الاقتصاد القديم” هذه.
يواجه القطاع التكنولوجي رياحًا معاكسة كبيرة من الرسوم الجمركية المحتملة وسيطرة الصين على المعادن الأرضية النادرة، مما يخلق خطر الانخفاض. مع اقتراب أرباح “السبعة العظماء”، يرتفع التقلب الضمني على الخيارات لصندوق Invesco QQQ Trust (QQQ). نعتقد أن مراكز الحماية أو انتشار الشراء قد تكون حذرة للتحوط من مفاجأة سلبية من الأرباح أو المحادثات التجارية.
يبقي التضخم المستمر الاحتياطي الفيدرالي في نمط متشدد، مما سيستمر في التأثير على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة. السوق الآجلة، التي يتتبعها أداة CME FedWatch، تُسعر الآن احتمال 85% لزيادة أخرى في سعر الفائدة قبل نهاية العام. وهذا يدعم الدولار القوي، مما يجعل الاستراتيجيات الهبوطية على أزواج العملات مثل اليورو/الدولار الأمريكي جذابة حيث تختبر 1.16.
عدم اليقين المحيط بالمحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يعزز الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن. لقد انعكس هذا في معدل التبادل بين الدولار الأمريكي والين الياباني الذي يتوجه نحو 152.00، مستوى لم نشهده منذ التسعينيات المبكرة. من المحتمل أن يستمر هذا القوة في الدولار في الضغط على العملات الرئيسية الأخرى في الأسابيع المقبلة.
