في خطابها الأول، أكدت تاكايشي على الاستقرار السياسي كشرط للقوة الاقتصادية، متعهدة بحماية المصالح الوطنية. وشددت على التنسيق مع بنك اليابان ورفضت التكهنات بإجراء انتخابات مبكرة أو مراجعة الاتفاقية بين الحكومة وبنك اليابان.
الضغوط المالية في المملكة المتحدة ومخاوف التضخم
تؤثر الضغوط المالية في المملكة المتحدة على شعور الجنيه الاسترليني وسط ارتفاع صافي الاقتراض في القطاع العام ليصل إلى 99.8 مليار جنيه، متجاوزاً التوقعات. تظل المخاوف قائمة بشأن المساحة المالية المحدودة بسبب التضخم وقلق النمو.
تمثل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين القادمة للمملكة المتحدة وأرقام الميزان التجاري لليابان نقاط التركيز الرئيسية. يمكن للتضخم القوي في المملكة المتحدة أن يعزز الجنيه الإسترليني، بينما يمكن أن يؤدي ارتفاع الصادرات اليابانية إلى دعم الين لفترة وجيزة. يوضح الجدول قوة أو ضعف الين بالنسبة للعملات الأخرى، حيث يظهر الين بأداء قوي بشكل خاص مقابل الفرنك.
ومع تولي سانا تاكايشي منصب رئيس وزراء اليابان الجديد، من المرجح أن تستمر سياسة الين الضعيف. وتركز تاكايشي على تحقيق التضخم بقيادة الأجور مما يشير إلى أن بنك اليابان لن يتسرع في رفع أسعار الفائدة، مما يعزز تباين السياسة النقدية مع البنوك المركزية الكبرى الأخرى. يجعل هذا الوضع الين عملة جاذبة للبيع مقابل العملات ذات العائد المرتفع.
لقد شهدنا تنفيذ هذه السياسة من قبل، حيث كان بنك اليابان آخر بنك مركزي رئيسي يخرج من أسعار الفائدة السالبة في عام 2024. تظهر البيانات الأخيرة من أكتوبر 2025 أن التضخم الأساسي في اليابان وصل إلى 2.6%، ولكن متوسط نمو الأجور النقدية ينمو فقط بنسبة 1.7%، مما يؤكد موقف الحكومة الجديدة الحذر. وبناءً على ذلك، يجب أن نتوقع استمرار ضعف الين طالما استمر هذا النمو البطيء في الأجور.
التأثير على الجنيه الإسترليني وسياسات البنوك المركزية
من ناحية أخرى، يواجه الجنيه الإسترليني تحديه الخاص مع صدور بيانات التضخم غدًا. تتوقع السوق أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة حوالي 3.2%، مما سيبقي الضغط على بنك إنجلترا للحفاظ على موقفه الصارم في السياسة النقدية. يجب أن يستمر هذا الفرق الواضح في توجهات البنوك المركزية في دفع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني للأعلى.
ومع ذلك، يجب علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار الوضع المالي للمملكة المتحدة، خاصة مع اقتراب ميزانية نوفمبر. يُعيد التقرير الأخير الذي أظهر أن الاقتراض في القطاع العام تجاوز التوقعات بـ 7 مليارات جنيه ذكرى تقلبات السوق بعد “الميزانية المصغرة” لعام 2022. أي علامات على ضائقة مالية يمكن أن تضع بسرعة حدًا لقوة الجنيه.
بالنظر إلى هذا الوضع، يبدو أن الاتجاه الأقل مقاومة للزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني صاعد، حيث يجري تداوله حاليًا بالقرب من 203.26. ينبغي أن نعتبر استراتيجيات تستفيد من هذا الارتفاع المستمر، مثل شراء خيارات الشراء على الزوج. حيث أن استخدام الخيارات ذات الانتهاء في ديسمبر 2025 سيمكننا من الاستفادة من الارتفاع المحتمل مع إدارة المخاطر المتعلقة بالإعلان المتعلق بميزانية المملكة المتحدة المرتقبة.
