تُشير تحليلات موجات إليوت إلى أن شركة فريبورت-ماكموران (FCX)، وهي منتجة رئيسية للنحاس، قد أكملت على الأرجح مرحلة تصحيح رئيسية، ما يُشير إلى بدء مرحلة صعودية جديدة. يُعزز ذلك زيادة الطلب العالمي على النحاس وزخم السوق القوي.
تاريخياً، بدأت الارتفاعات الكبيرة لـ FCX من مستوى منخفض بلغ $3.38 في عام 2000، وصولاً إلى ذروة الموجة (I) في عام 2008. أدى الأزمة المالية إلى تراجع حاد، لتشكل الموجة (II). ثم تعافت FCX بقوة، وبلغت الذروة حوالي $61.34 في أوائل عام 2022، مما يشير إلى نهاية موجة من الدرجة الأعلى I.
ظهرت الموجة التصحيحية من عام 2022 إلى 2025، والتي وصلت إلى قاع قريب من $30، مشيرةً إلى اكتمال الموجة II. يُشير الارتداد إلى بداية الموجة (3) من III، التي تعتبر غالباً الجزء الأقوى من تسلسل موجات إليوت.
يبقى التوجه الصاعد سارياً طالما أن FCX تبقى فوق $3.52، وهو القاع لعام 2016 حيث انتهت الموجة (II). يُدعَم الآفاق طويلة الأجل للنحاس بالطلب من المبادرات الكهربية ومشاريع الطاقة المتجددة.
قد تمتد الموجة (3) إلى ما بعد نطاق $60–$65 في السنوات القادمة إذا استمر الزخم الصاعد. بشكل عام، يُتوقع أن تستفيد FCX من السوق المتوسع للنحاس، مع البقاء فوق مستوى الدعم $3.52.
وفقاً للتحليل، يبدو أن فريبورت-ماكموران قد أكملت تصحيحها الذي استمر لعدة سنوات وبدأت الآن في مرحلة صعودية جديدة وقوية. نرى أن التعافي الأخير من القيعان قرب $30 في أوائل عام 2025 يمثل بداية لارتفاع كبير. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يُشير ذلك إلى التحول نحو استراتيجيات صعودية في الأسابيع المقبلة.
نظراً للإمكانية لتحرك قوي، فإن شراء خيارات الشراء مع انتهاء الصلاحية في الأشهر القادمة، مثل لشهر ديسمبر 2025 أو يناير 2026، قد يوفر تعرضاً مرفوعاً للجانب الصاعد المتوقع. يتماشى ذلك مع الرأي بأن الجزء الأقوى من تسلسل موجات إليوت قد بدأ للتو. يدعم هذا الشعور الصاعد الأخبار الأخيرة من الوكالة الدولية للطاقة، التي قامت الشهر الماضي بتحديث توقعاتها للطلب على النحاس لمدة خمس سنوات، مشيرةً إلى مشروعات تحديث الشبكات بسرعة أكبر من المتوقع في كل من أمريكا الشمالية وآسيا.
يمكننا أيضاً النظر إلى الأنماط التاريخية، مثل التعافي القوي الذي تلا انخفاضات 2008 و2016، والذي أدى إلى ارتفاعات كبيرة استمرت لعدة سنوات. يعكس الهيكل الحالي تلك السيناريوهات، مما يُشير إلى أن نتيجة مماثلة محتملة. تُظهر البيانات الأخيرة انخفاض مخزونات النحاس في مستودعات LME إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2023، ما يضيف ضغطاً على العرض إلى الصورة الفنية الصاعدة.
بالنسبة للمتداولين الذين يتمتعون بمخاطر أكثر تحفظاً، يمكن أن يكون بيع العقود الخيارات النقدية المضمونة تحت المستوى المنخفض الأخير 2025 حوالي $30 استراتيجية قابلة للتنفيذ. يسمح هذا النهج بجمع قسط التأمين بينما يحدد نقطة دخول واضحة في حال تراجع السهم. يبقى مستوى الإبطال طويل المدى بعيداً تحت $3.52، مما يمنح البنية الصاعدة الحالية مساحة كبيرة للتطور.
