انخفض الجنيه الإسترليني مؤخرًا ليقترب من 1.3370 مقابل الدولار الأمريكي، مواصلًا تراجعه لثلاثة أيام متتالية. يأتي هذا الانخفاض مع تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما يعزز جاذبية الدولار الأمريكي على الجنيه. اعتبارًا من يوم الاثنين، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.25% ليصل إلى نحو 98.85.
يتوافق معدل التضخم المعدل في المملكة المتحدة، المتوقع أن يكون عند 4% لشهر سبتمبر، مع توقعات بنك إنجلترا وقد يؤثر ذلك على القرارات السياسية الاقتصادية المقبلة. كما يتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة قليلا إلى 3.7% من 3.6%. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 3.1%، محافظًا على معدله السابق. هذه التوقعات المرتفعة للتضخم تمثل ضغطًا على البنوك المركزية في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة في مناقشاتهم المالية القادمة.
التحليل الفني
من منظور فني، يكافح الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، حيث يقترب الآن من 1.3370. لا يزال أدنى من المتوسط المتحرك 20 يومًا، بينما يشير مؤشر القوة النسبية إلى اتجاه جانبي. سيكون مستوى 1.3140 نقطة دعم حاسمة، بينما تم تحديد 1.3500 كمستوى مقاومة محتمل.
نرى الجنيه يستمر في الانخفاض إلى ما دون 1.3400، مدفوعًا بالقوة المتزايدة للدولار الأمريكي. هذه القوة للدولار تغذيها التفاؤل بشأن اتفاقية تجارية بين الولايات المتحدة والصين، وهو ديناميكية مشابهة لما شهدناه خلال النزاعات التجارية في 2018-2019. يمكن للمتداولين في الخيارات النظر في شراء عقود البيع على زوج جنيه إسترليني/دولار أمريكي للتخطيط لانخفاض محتمل نحو مستوى 1.3300 المذكور في التحليل الفني.
الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع هي تقارير التضخم من كل من المملكة المتحدة يوم الأربعاء والولايات المتحدة يوم الجمعة. بينما من المتوقع أن يصل مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في المملكة المتحدة إلى 4%، إلا أن هذا لا يدعم الجنيه، ما يشير إلى أن السوق أكثر قلقًا بشأن تباطؤ سوق العمل في المملكة المتحدة. من المتوقع أيضًا أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 3.1%، ومع ذلك لا يزال السوق يتوقع تخفيضات في سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
تقلبات السوق
يجب أن نتذكر التقلبات الشديدة في الجنيه الإسترليني قبل بضع سنوات، خصوصًا خلال أزمة “الميزانية المصغرة” في 2022 التي شهدت تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بأكثر من 10% في شهر واحد. تُظهر البيانات الحالية من أداة CME FedWatch أن هناك احتمال بنسبة 75% تقريبًا لخفض معدل الفائدة الفيدرالي مرة واحدة على الأقل بحلول ديسمبر، ما يشير إلى أن السوق يولي الأولوية لمخاوف النمو على حساب التضخم. هذا التباين بين توقعات البنوك المركزية يجعل القوة الحالية للدولار الأمريكي بارزة بشكل خاص.
بعيدًا عن الجنيه، تظهر قوة الدولار بشكل أكثر وضوحًا مقابل الين الياباني، وفقًا لخريطة الحرارة للعملة. تؤثر التوترات الجيوسياسية المتراجعة على الين كملاذ آمن، وهو اتجاه تسارع تاريخيًا خلال فترات تفاؤل المخاطر الإيجابية. هذا يجعل عقود شراء الدولار/ين خيارًا مثيرًا للاهتمام للتعبير عن وجهة نظر صعودية على الدولار.
