ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.85 إثر التفاؤل بشأن صفقة تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين. أعلن الرئيس ترامب عن اجتماع مع رئيس الوزراء الصيني شي جين بينغ معبراً عن آماله في “صفقة عادلة” لتخفيف التوترات التجارية. بالتزامن، يُتوقع أن ينتهي إغلاق الحكومة الأمريكية، الذي وصل إلى أسبوعه الرابع، قريباً وفقاً لما صرح به المستشار الاقتصادي في البيت الأبيض كيفن هاسيت، مما يسهم في تعزيز الدولار.
المعنى السوقي ومؤشر الدولار الأمريكي
يستفيد مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يعكس الدولار مقابل ست عملات رئيسية، من تحسن المعنويات السوقية. احتمال إنهاء النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين، الذي بدأ في عام 2018 بسبب التعريفات والحواجز التجارية، يعزز الثقة. وقد أُعيد إثارة هذا النزاع مع عودة دونالد ترامب إلى المكتب، مما ألهم مقترح التعريفات بنسبة 60% على الصين ومخاوف جديدة حول الاضطرابات الاقتصادية العالمية الشبيهة بتلك التي شهدناها قبل الوباء.
تستعد هيئة الإحصاء الكندية لإصدار بيانات التضخم لشهر سبتمبر، لتقدم للبنك الكندي معلومات هامة لقراره المقبل بشأن سعر الفائدة. من المتوقع أن يخفض البنك معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. في الوقت نفسه، يواجه CAKE الخاص بـ PancakeSwap ضغطًا نتيجة جني أصحابها للأرباح، ما يظهر من خلال انخفاض السعر إلى ما دون 2.90 دولار في وقت يقوم كبار أصحاب الأسهم بتقليل مراكزهم.
نظرًا لارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي نحو 98.85، فإننا نشهد ارتفاعًا كلاسيكيًا مبنيًا على الآمال بتحقيق صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، فإن هذه المكاسب مبنية على تصريحات، وليس على اتفاقية موقعة، عقب التعريفات العدوانية بنسبة 60% التي فُرضت في يناير من هذا العام. لذلك، ينبغي اعتبار هذه القوة في الدولار هشة قبيل اجتماع الأسبوع المقبل بين الرئيسين.
وتراجع مؤشر الخوف في السوق، وهو مؤشر VIX، إلى أقل من 20 لأول مرة في شهر، حيث انخفض من مستويات قريبة من 30 عندما كانت آثار التعريفات قيد الانعكاس. هذا الانخفاض في التقلب الضمني يجعل شراء الحماية أرخص. قد يكون الوقت مناسباً لشراء خيارات البيع على مؤشرات الأسهم كتحوط في حال تدهورت المفاوضات التجارية المرتقبة بشكل غير متوقع.
نتذكر كيف أن الحرب التجارية السابقة، التي تصاعدت خلال عامي 2018 و2019، قد قُدِّر أنها قلصت الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 0.8% وفقًا لصندوق النقد الدولي. التعريفات الحالية أعلى بشكل كبير، مما يشير إلى أن السوق قد تكون قلّلت من تقييم المخاطر السلبية إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق. يبدو أن التفاؤل الحالي مفصول عن السحب الاقتصادي المحتمل الذي رأيناه في بيانات سلسلة التوريد خلال الأشهر التسعة الماضية.
إغلاق الحكومة والبيانات الاقتصادية
يضيف الإغلاق الحكومي المستمر طبقة أخرى من عدم اليقين، محرمًا منا ومن الاحتياطي الفيدرالي البيانات الاقتصادية الأساسية. هذا الوضع يذكرنا بالإغلاق الذي استمر 35 يومًا والذي اجتزناه في أواخر عام 2018، والذي أدى إلى تأخير تقارير هامة وجعل التنبؤ بسياسات الاحتياطي الفيدرالي صعبًا للغاية. بدوم أرقام مستجدة للتوظيف أو التضخم، ستكون أي بيانات من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل مبنية على معلومات غير مكتملة.
في هذه الأثناء، تقدم بيانات التضخم الكندية الصادرة اليوم فرصة تداول مباشرة. السوق تُسعّر خصمًا بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك كندا في 29 أكتوبر، لكن هيئة الإحصاء الكندية قد أبلغت عن معدل التضخم السنوي لشهر سبتمبر الذي جاء بشكل ثابت ومفاجئ بنسبة 3.1%. هذه الثباتية في التضخم قد تدفع البنك المركزي للاحتفاظ بأسعار الفائدة مستقرة، مما سيقوي على الأرجح الدولار الكندي.
