يتحرك زوج USD/CHF إلى ما يقرب من 0.7930 خلال التداول في الأسواق الآسيوية، مدعوماً بتخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.12٪ ليصل إلى 98.70، مما يعزز الاتجاه الصاعد للدولار الأمريكي على مدى يومين.
يأتي هذا الاتجاه الصاعد عندما يقترح دونالد ترامب إمكانية التوصل إلى اتفاق مع الصين، وإنهاء محتمل لإغلاق الحكومة الأمريكية يدعم معنويات السوق. يظل إصدار بيانات التضخم، الذي تأخر بسبب الإغلاق، نقطة تركيز هذا الأسبوع.
القلق الاقتصادي السويسري
يظهر الفرنك السويسري نشاطاً قليلاً على الرغم من المخاوف المتعلقة بتوقعات الاقتصاد السويسري. تتوقع SECO نمو الاقتصاد بنسبة 1.3٪ هذا العام وهو أقل من المتوسط، وتم تعديل توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 من 1.2٪ إلى 0.9٪.
يحتفظ الدولار الأمريكي بسيطرته على مستوى العالم، حيث يشكل أكثر من 88٪ من تداولات العملات الأجنبية، بمعدل 6.6 تريليون دولار يوميًا في عام 2022. تستمر قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في التأثير على قيمته. يُعد تعديل أسعار الفائدة الآلية الأساسية للتحكم في معدلات التضخم ومستويات التوظيف.
التيسير الكمي والتضييق الكمي، هما الأساليب الرئيسية المستخدمة في الأطراف الاقتصادية، يمكن أن تضعف أو تعزز الدولار الأمريكي على التوالي. تتعامل هذه الاستراتيجية المالية مع تدفقات الائتمان، مما يلعب دوراً حيوياً خلال أحداث مثل الأزمة المالية لعام 2008.
التفاؤل في السوق والتحركات الاستراتيجية
على الجانب الأمريكي، يتوقع السوق التفاؤل قبل اجتماع ترامب-شي، وهذا الشعور كان قد شوهد آخر مرة خلال الهدنات التجارية المؤقتة في فترة 2018-2019. أظهرت البيانات الأخيرة من ميناء لوس أنجلوس للربع الثالث من عام 2025 أن هناك زيادة بنسبة 2.1٪ في حجم الحاويات القادمة من الصين، مما يدعم الرؤية بأن العلاقات التجارية بدأت بالفعل في التحسن. يمكن أن يؤدي نتيجة إيجابية من الاجتماع إلى دفع الدولار للأعلى.
في المقابل، يعاني الفرنك السويسري تحت وطأة اقتصاد محلي ضعيف. تخفيض التوقعات الرسمية لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 إلى 0.9٪ يقترح أن البنك الوطني السويسري لن يكون لديه خيار سوى الحفاظ على موقفه المتشائم. مع بقاء التضخم السويسري منخفضًا بشكل ملحوظ، يتتبع 1.1٪ فقط على أساس سنوي في القراءة الأخيرة، لا يوجد ضغط يدفع البنك الوطني السويسري للنظر في تشديد السياسة.
بالنظر إلى هذا الخلفية، نحن نبحث في شراء خيارات شراء لزوج USD/CHF مع أسعار ممارسة فوق المستوى النفسي 0.8000. اختيار تواريخ انتهاء الصلاحية في منتصف إلى أواخر نوفمبر يتيح الوقت للسوق للتفاعل مع القمة الأمريكية-الصينية والبيانات التضخمية القادمة للولايات المتحدة. توفر هذه الاستراتيجية تعرضًا للأعلى مع مخاطر محددة ومحدودة بوضوح.
الخطر الرئيسي لهذه الصفقة هو تقرير CPI الأمريكي المؤجل ليوم الجمعة. كان السوق محرومًا من البيانات الصلبة لأسابيع، ويمكن للتجاوز التوافقي المتوقع لزيادة 0.3٪ على أساس شهري في التضخم الأساسي أن يعكس بسرعة القوة الأخيرة للدولار. يجب أن نكون مستعدين للتقلبات، حيث أن أي رقم تضخم ضعيف قد يضعف التوقعات بخصوص استمرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي الحازمة.
